Kepemilikan Manajerial Struktur Kepemilikan

2.5. Struktur Kepemilikan

Struktur kepemilikan merupakan suatu mekanisme untuk mengurangi konflik kepentingan antara manajer dengan pemegang saham. Menurut teori keagenan, adanya pemisahan antara kepemilikan dan pengelolaan suatu perusahaan dapat menimbulkan masalah keagenan agency problem . Konflik kepentingan antara manajer dan pemegang saham dapat diminimumkan dengan suatu pengawasan yang dapat mensejajarkan kepentingan-kepentingan yang terkait tersebut. Namun munculnya mekanisme pengawasan tersebut akan menimbulkan biaya yang disebut sebagai agency cost . Struktur kepemilikan dapat dibedakan berdasarkan konsentrasi kepemilikan saham yang meliputi:

2.5.1. Kepemilikan Manajerial

Kepemilikan manajerial adalah pemegang saham dari pihak manajemen yang secara aktif ikut dalam pengambilan keputusan perusahaan. Kepemilikan manajerial memegang saham dalam suatu perusahaan publik yang dimiliki oleh individu-individu atau kelompok elit yang berasal dari dalam perusahaan yang mempunyai kepentingan langsung terhadap perusahaan komisaris, direktur, dan manajer. Kepemilikan manajerial yang tinggi akan memilih metode akuntansi yang menurunkan kualitas pelaporan keuangan, yang sebenarnya tidak mencerminkan keadaan ekonomi dari perusahaan yang bersangkutan Fanani et al ., 2009. Dengan adanya kepemilikan manajemen terhadap saham perusahaan maka dipandang dapat menyelaraskan potensi perbedaan kepentingan antara manajemen dan pemegang saham lainnya sehingga permasalahan antara agen dan prinsipal diasumsikan akan hilang apabila seorang manajer juga sekaligus sebagai pemegang saham Jensen Meckling, 1976. Struktur kepemilikan saham manajerial diukur sebagai persentase saham biasa yang dimiliki oleh Board of Management , didalamnya terdapat direktur dan komisaris. Struktur kepemilikan manajerial dapat dijelaskan dari dua sudut pandang yaitu melalui pendekatan keagenan agency approach dan pendekatan ketidakseimbangan asymmetric information approach . Pendekatan keagenan menganggap struktur kepemilikan manajerial sebagai sebuah instrumen atau alat untuk mengurangi konflik keagenan diantara beberapa klaim claim holder terhadap perusahaan. Pendekatan ketidakseimbangan informasi memandang mekanisme struktur kepemilikan manajerial suatu cara untuk mengurangi ketidakseimbangan informasi antara insider dan outsider melalui pengungkapan informasi dipasar modal. Semakin besar proporsi kepemilikan manajerial pada perusahaan, maka manajemen cenderung bebas memilih metode akuntansi dalam pelaporan keuangan perusahaan yang nantinya akan berpengaruh terhadap menurunnya kualitas pelaporan keuangan Fanani et al 2009. Kepemilikan manajerial akan mendorong manajemen untuk meningkatkan kinerja perusahaan dalam mengelola suatu perusahaan yang akan memilih metode akuntansi yang menurunkan kualitas pelaporan keuangan yang disebabkan karena tekanan dari pasar modal sehingga pelaporan keuangan yang disajikan tidak mencerminkan keadaan ekonomi dari perusahaan yang sebenarnya.

2.5.2. Kepemilikan Institusional