15 Brigham dan Houston 2006:42 menyatakan bahwa perusahaan dengan
penjualan yang relatif stabil dapat lebih aman memperoleh lebih banyak pinjaman dan menanggung beban tetap yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan
yang penjualannya tidak stabil. Perusahaan dalam melakukan upaya untuk menjaga kestabilan penjualan dan meningkatkan laju pertumbuhan penjualan yang
tinggi harus menyediakan modal yang cukup untuk mendanai operasi perusahaan. Pertumbuhan penjualan dalam penelitian ini diukur dengan total penjualan tahun
sekarang t dikurangi dengan penjualan periode sebelumnya t-1 terhadap total penjualan periode sebelumnya t-1.
2.5 Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan adalah tolak ukur besar kecilnya perusahaan dengan melihat besarnya nilai ekuiti, nilai penjualan atau nilai total aset yang dimiliki
perusahaan Riyanto, 2008 : 303. Besar kecilnya suatu ukuran perusahaan dapat dilihat dari besarnya aset perusahaan. Semakin besar aset perusahaan, maka
semakin besar pula ukuran perusahaan tersebut. Pengukuran ukuran perusahaan dalam penelitian ini menggunakan Size yaitu LogNatural dari Total Asset.
2.6 Struktur Aset
Weston dan Brigham 2005:175 memberikan definisi bahwa struktur aset merupakanperimbanganatau perbandingan antara aset tetap dan total aset.
Sedangkan menurut Syamsudin 2007:9 struktur aset adalah penentuan berapa besar alokasi dana untuk masing-masing komponen aset, baik dalam aset lancar
maupun dalam aset tetap. Dari kedua pengertian tersebut maka dapat dipahami
16 bahwa struktur aset merupakan perbandingan antara aset tetap dan total aset yang
dapat menentukan besarnya alokasi dana untuk masing-masing komponen aset. Dalam penelitian ini struktur aset diukur dengan membandingkan aset tetap
dengan total aset. 2.7 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian terhadap struktur modal telah banyak dilakukan oleh beberapa peneliti sebelumnya. Terdapat beberapa hal penting dari hasil penelitian
sebelumnya yang menjadi dasar penilitian ini. Berikut merupakan uraian beberapa penelitian terdahulu mengenai struktur modal.
Marpaung 2013 dalam penelitiannya menguji faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal. Variabel independen yang digunakan dalam
penelitiannya adalah profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan struktur aset. Dari hasil penelitian yang dilakukan menyatakan bahwa secara simultan
profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan struktur aset berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal. Namun secara parsial likuiditas, ukuran
perusahaan, dan struktur aset berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal, sedangkan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur
modal. Purba 2014
dalam penelitiannya menguji pengaruh
profitabilitas, likuiditas, struktur aset dan pertumbuhan penjualan
terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara
simultan
profitabilitas, likuiditas, struktur aset dan pertumbuhan penjualan
17
berpengaruh terhadap struktur modal. Namun, secara parsial hanya variabel likuiditas yang berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal, sedangkan variabel
profitabilitas, struktur aset dan pertumbuhan penjualan
tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.
Hafitz 2012 dalam penelitiannya menguji pengaruh pengaruh firm size, growth opportunity, liquidity, dan profitabilty terhadap capital structure pada
perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial hanya liquidity dan profitability berpengaruh positif dan signifikan
terhadap struktur modal sedangkan firm size dan growth opportunity secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Namun, secara simultan
variabel firm size, growth opportunity, liquidity dan profitability berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No. Nama
Peneliti Terdahulu
Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Hasil penelitian
1 Marpaung
2013 Pengaruh
Profitabilitas, Likuiditas,
Ukuran Perusahaan dan
Struktur Aset Terhadap
Struktur Modal Pada
Perusahaan Real Estate dan
Property yang Terdaftar di
BEI Variabel
Independen: Profitabilitas,
Likuiditas, Ukuran
Perusahaan dan Struktur
Aset Variabel
Dependen: Struktur
Modal Secara parsial
likuiditas, ukuran perusahaan, dan
struktur aset berpengaruh
signifikan negatif terhadap struktur
modal, sedangkan profitabilitas
tidak berpengaruh
signifikan terhadap struktur
modal. Secara simultan
profitabilitas,
18
No. Nama
Peneliti Terdahulu
Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur
asset berpengaruh secara signifikan terhadap
struktur modal.
2 Purba
2014 Analisis
Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Struktur Modal
Pada Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia
BEI Variabel
Independen: Profitabilitas,
Likuiditas, Struktur Aset
dan Pertumbuhan
Penjualan Variabel
Dependen: Struktur
Modal Secara simultan
profitabilitas, likuiditas, struktur asset dan
pertumbuhan penjualan berpengaruh terhadap
struktur modal. Secara parsial hanya
variable likuiditas yang berpengaruh signifikan
negative terhadap struktur modal, sedangkan variable
profitabilitas,struktur asset dan pertumbuhan
penjualan tidak berpengaruh signifikan
terhadap struktur modal.
3 Hafitz
2012 Pengaruh Firm
Size, Growth Opportunity,
Liquidity dan Profitability
Terhadap Struktur Modal
Pada Perusahaan
Otomotif yang Terdaftar di
BEI Variabel
Independen: Firm
size, liquidity,
growth opportunity
dan profitability
Variabel Dependen:
Struktur Modal
Secara parsial hanya liquidity dan profitability
yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap
struktur modal sedangkan firm size dan growth
opportunity tidak berpengaruh terhadap
struktur modal. Secara simultan variabel
firm size, growth opportunity, liquidity dan
profitability berpengaruh signifikan terhadap
struktur modal.
Sumber : Hasil Olahan Peneliti, 2015
19
2.8 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian