11
a. Menyusun dan menetapkan data saham-saham syariah yang masuk dalam
Jakarta Islamic Index selama periode 2007-2009.
b. Penentuan saham yang dijadikan sampel penelitian dengan pengkriteriaan
saham-saham yang konsisten masuk dalam perhitungan JII selama periode penelitian.
c. Mengumpulkan data harga saham individual selama periode penelitian.
Harga saham yang digunakan merupakan data harga penutupan saham bulanan.
d. Mengumpulkan data SWBI Sertifikat Wadiah Bank Indonesia dan SBSN
Surat Berharga Syariah Negara sebagai risk free asset bulanan. e.
Menghitung return saham per bulan. f.
Menghitung standar deviasi, varians, covarians dan beta saham. g.
Menghitung return pasar. h.
Mengukur kinerja saham syariah dengan menggunakan Risk Adjusted Performance
.
E. Kajian Pustaka Review Studi Terdahulu
Beberapa studi yang berhubungan dengan kinerja saham syariah adalah:
Tabel 1.1 Review Studi Terdahulu
No. Peneliti
Judul Metode
Hasil
1 Renold
Darmasyah Analisis
Proforma Saham Syariah
Antara yang Konsisten dan
Pendekatan Model
Portofolio Markowitz
dan Tesis S2 dengan waktu
penelitian yaitu tahun 2002-2004 memberikan
kesimpulan bahwa berdasarkan
12
yang Tidak Konsisten
dalam Jakarta Islamic Index
Studi Perbandingan
Pengukuran Kinerja
dengan Sharpe
Index, Treynor
Index
dan Jensen
Index .
pengukuran dengan metode yang
digunakan, kinerja saham syariah yang
konsisten masih lebih baik dibandingkan
dengan kinerja saham syariah yang tidak
konsisten.
2 Ilham Reza
Ferdian, Miranti
Kartika Dewi dan Halida
Fajar Riany Analisis Kinerja
Saham Syariah Studi
Komparatif Antara
Indonesia dan Malaysia
Sharpe Index,
Treynor Index
dan Jensen Index
Paper ini menilai kinerja komparatif dari
saham di Malaysia dan Indonesia selama
periode Januari 2006 sampai Oktober 2007 .
Untuk kedua Negara ini, hasil empiris dari
studi ini menunjukkan bahwa saham Islami
Malaysia tampak lebih unggul dibanding
dengan saham Islami Indonesia.
3 Firdaus
Simatupang Analisis Kinerja
Saham Syariah Terhadap
Saham Konvensional
Yang Diperdagangkan
di BEI Pada Masa Krisis
Studi Perbandingan
Metode Risk Adjusted
Performance Risk
Adjusted Performance
Sharpe Index
, Treynor
Index dan
Jensen Index
Skripsi S1 ini memberikan
kesimpulan bahwa kinerja saham syariah
lebih baik jika dibandingkan dengan
saham konvensional. Hal ini terlihat dari
rata-rata return harga saham, risiko
volatilitas, beta dan pengukuran dengan
metode yang digunakan.
