PF-1 -1.028888 0.148985 -6.905975 0.0000 C 0.111134 0.024475 4.540685 0.0000
R-squared 0.514524 Mean dependent var 2.91E-05 Adjusted R-squared 0.503735 S.D. dependent var 0.179498
S.E. of regression 0.126449 Akaike info criterion -1.256328 Sum squared resid 0.719525 Schwarz criterion -1.177598
Log likelihood 31.52370 F-statistic 47.69250 Durbin-Watson stat 1.984474 ProbF-statistic 0.000000
3. Uji Normalitas Data Nilai Chi-Square untuk tingkat keyakinan 95 berarti
α = 5 → 1.645 pada degree of freedom 2 didapat 5.991 manual book of software
5.0. Nilai Jarque-Bera hasil runing software Eviews 5.0 dapat dilihat 93
pada tabel yaitu sebesar. Karena 5.991 1.602492, maka bentuk distribusinya adalah normal.
Grafik 4.1. Uji Normalitas Data
2 4
6 8
10 -0.2 -0.1 -0.0 0.1 0.2 0.3
Series: RET_PF Sample 1 48
Observations 48 Mean 0.058110
Median 0.052944 Maximum 0.307447
Minimum -0.183292 Std. Dev. 0.102749
Skewness 0.177114 Kurtosis 3.822052
Jarque-Bera 1.602492 Probability 0.448769
4. Karakteristik Volatilitas Return Portofolio Saham Syariah Dalam suatu pergerakan volatilitas ada yang memiliki sebaran data
6yang bersifat konstan dan bersifat tidak konstan. Pergerakan volatilitas yang konstan umumnya disebut homoskedastik, sedangkan pergerakan
volatilitas yang tidak konstan disebut heteroskedastik. Untuk mengetahui data portofolio saham syariah, perlu dilakukan uji volatilitas. Uji tersebut,
pada penelitian ini menggunakan metode white heteroscedaticity no cross.
94 Tabel 4.3.Uji Volatilitas Heteroskedastik
ARCH Test: F-statistic 0.970145 Probability 0.001416
ObsR-squared 0.969320 Probability 0.001479 Test Equation:
Dependent Variable: STD_RESID2 Method: Least Squares
Date: 031708 Time: 12:00 Sample adjusted: 2 48
Included observations: 47 after adjustments Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.001925 0.354719 2.824562 0.0070 STD_RESID2-1 0.005610 0.149068 0.037635 0.0014
R-squared 0.485774 Mean dependent var 1.007578 Adjusted R-squared 0.474347 S.D. dependent var 2.179030
S.E. of regression 2.203073 Akaike info criterion -1.630886
Sum squared resid 218.4090 Schwarz criterion -1.552157 Log likelihood -102.7913 F-statistic 0.970145
Durbin-Watson stat 2.000679 ProbF-statistic 0.001416
Pada tabel 4.4. diatas tampak bahwa nilai probability adalah 0.001416 berada dibawah 0.05. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa
portofolio saham syariah memiliki pergerakan volatilitas heteroskedastik yang signifikan.
5. Pola Penyebaran Volatilitas Return Dengan menggunakan ARCHGARCH dan EWMA.
