PENDAHULUAN TINJAUAN PUSTAKA METODOLOGI PENELITIAN 51 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN KESIMPULAN DAN IMPIKASI 115

DAFTAR ISI Daftar Riwayat Hidup ii Abstract iii Abstrak iv Kata Pengantar v Daftar Isi vii Daftar Tabel ix Daftar Gambar x Daftar Lampiran xi

BAB I : PENDAHULUAN

1

A. Latar Belakang 1

B. Perumusan Masalah 13

C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian 14

1. Tujuan Penelitian 14

2. Manfaat Penelitian 15

BAB II : TINJAUAN PUSTAKA

17 A. Sekilas Tentang Pasar Modal 17 B. Pasar Efisien 18 C. Likuiditas 22 D. Return Saham 24 E. Stock Split 25 F. Reverse Stock Split 31 G. Motivasi Terkait: Stock Split dan Reverse Stock Split 35 H. Hipotesis 41 I. Penelitian Sebelumnya 42 J. Kerangka Pemikiran 47

BAB III : METODOLOGI PENELITIAN 51

A. Ruang Lingkup Penelitian 51 B. Metode Penentuan Sampel 52 C. Metode Pengumpulan Data 54 D. Metode Analisis 55 E. Operasional Variabel Penelitian 66

BAB IV : ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

69 A. A. Sekilas Gambaran Umum Objek Penelitian 69 1. Sejarah Singkat Pasar Modal 69 2. Perkembangan Pasar Modal 71 B. Analisis dan Pembahasan 73 1. Analisis Deskriptif 73 2. Analisis Pengujian Statistik 83 B.

BAB V : KESIMPULAN DAN IMPIKASI 115

A. C. Kesimpulan 115 B. Implikasi Penelitian 117 C. Saran 119 Daftar Pustaka xii Lampiran DAFTAR TABEL Nomor Keterangan Hal 1.1 Optimal Price Range Hipotesis, Liquidity Hipotesis dan Signaling Hipotesis 7 2.1 Stock Split 2 untuk 1 di Chen Industries 28 2.2 Reverse Stock Split 1 untuk 4 di Chen Industries 32 3.1 Perhitungan Jumlah Sampel 53 4.1 Trading Volume Activity TVA antara Sebelum dan Sesudah Pelaksanaan Stock Split dan Reverse Stock Split 74 4.2 Statistik Deskriptif Trading Volume Activity TVA antara Sebelum dan Sesudah Pelaksanaan Stock Split dan Reverse Stock Split 77 4.3 Rata-Rata Return Realisasi Emiten yang Melakukan Stock Split Pada Periode Estimasi dan Investigasi 80 4.4 Rata-Rata Return Realisasi Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split Pada Periode Estimasi dan Investigasi 81 4.5 Abnormal Return Periode Investigasi 82 4.6 Statistik Deskriptif Abnormal Return Periode Investigasi 82 4.7 Perbandingan Trading Volume Activity TVA Sebelum dan Sesudah Stock Split 85 4.8 Perbandingan Trading Volume Activity TVA Sebelum dan Sesudah Reverse Stock Split 86 4.9 Hasil Signifikansi Perubahan TVA Sebelum dan Sesudah Pelaksanaan Stock Split dan Reverse Stock Split 88 4.10 Hasil Uji Stasioneritas Tingkat Level Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 92 4.11 Permodelan ARIMA Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 94 4.12 Hasil Estimasi Parameter Model Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 95 4.13 Hasil Perhitungan Abnormal Return di Sekitar Pengumuman Stock Split 100 4.14 Hasil Uji Stasioneritas Tingkat Level Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 103 4.15 Permodelan ARIMA Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 104 4.16 Hasil Estimasi Parameter Model Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 106 4.17 Hasil Perhitungan Abnormal Return di Sekitar Pengumuman Reverse Stock Split 110 DAFTAR GAMBAR Nomor Keterangan Hal 1.1 Grafik Jumlah Emiten yang Melakukan Stock Split dan Reverse Stock Split 12 2.1 Flowchart Analisis Likuiditas 49 2.2 Flowchart Analisis Return Saham 50 DAFTAR LAMPIRAN Nomor Keterangan 1 Daftar Emiten yang Melakukan Stock Split dan Reverse Stock Split 2 Daftar Emiten yang Melakukan Stock Split 3 Data sampel emiten yang melakukan Reverse Stock Split 4 Hasil Uji Normalitas Data Trading Volume Activity TVA Sampel yang Melakukan Stock Split 5 Hasil Uji Normalitas Data Trading Volume Activity TVA Sampel yang Melakukan Reverse Stock Split 6 Output SPSS Sign Test untuk Emiten yang Melakukan Stock Split 7 Output SPSS Sign Test untuk Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 8 Hasil Uji Stasioneritas Return Saham yang Melakukan Stock Split 9 Hasil Uji Stasioneritas Return Saham yang Melakukan Reverse Stock Split 10 Hasil Correlogram Otokorelasi dan Correlogram Otokorelasi Parsial Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 11 Hasil Correlogram Otokorelasi dan Correlogram Otokorelasi Parsial Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 12 Hasil Estimasi Parameter Model Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 13 Hasil Estimasi Parameter Model Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 14 Hasil Uji Model dengan Correlogram Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 15 Hasil Uji Model dengan Correlogram Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split 16 Output SPSS untuk Uji t Pada Emiten yang Melakukan Stock Split 17 Output SPSS untuk Uji t Pada Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split

BAB I PENDAHULUAN