8
2.1.3 Jenis Reksa Dana Pembagian Reksa Dana Berdasarkan Bentuk Hukum
Di Indonesia terdapat dua bentuk hukum Reksa Dana, yaitu Reksa Dana berbentuk Perseroan Terbatas PT Reksa Dana dan Reksa Dana berbentuk
Kontrak Investasi Kolektif Reksa Dana KIK. Dalam hal kepemilikan, PT Reksa Dana akan menerbitkan saham yang dapat dibeli oleh investor. Sehingga dengan
memiliki saham dari PT Reksa Dana, investor memiliki hak atas kepemilikan atas PT tersebut. Sementara itu, Reksa Dana KIK menerbitkan unit penyertaan.
Dengan memiliki unit penyertaan Reksa Dana KIK, maka investor mempunyai kepemilikan atas kekayaan aktiva bersih Reksa Dana tersebut.
Reksa Dana berbentuk Perseroan Terbatas PT Reksa Dana merupakan suatu perusahaan dalam hal ini perseroan terbatas yang bergerak pada
pengelolaan portofolio investasi pada surat-surat berharga yang tersedia di Pasar Investasi. Dari kegiatan tersebut PT Reksa Dana akan memperoleh keuntungan
dalam bentuk peningkatan nilai aset perusahaan sekaligus nilai sahamnya, yang kemudian juga akan dapat dinikmati oleh para investor yang memiliki saham pada
perusahaan tersebut. Ciri-ciri Reksa Dana ini yaitu:
a. Bentuk hukumnya adalah Perseroan Terbatas PT.
b. Pengelola kekayaan Reksa Dana didasarkan pada kontrak antara Direksi
Perusahaan dengan Manajer Investasi yang ditunjuk.
Universitas Sumatera Utara
9 c.
Penyimpanan kekayaan Reksa Dana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian.
Gambar 2.1 Mekanisme Kegiatan Reksa Dana Berbentuk Perseroan
Sementara itu, Reksa Dana Kontrak Investasi Kolektif KIK adalah kontrak yang dibuat antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang juga
mengikat pemegang unit penyertaan sebagai investor. Melalui kontrak ini Manajer Investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio kolektif dan Bank
Kustodian diberikan wewenang untuk melaksanakan investasi penitipan dan administrasi investasi kolektif. Fungsi dari kontrak investasi kolektif sama halnya
dengan Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga dalam suatu perusahaan. Saat ini seluruh Reksa Dana yang ada di Indonesia adalah Reksa Dana Berbentuk
KIK. DIREKSI
Pasar Modal Pasar Uang
MANAJER INVESTASI
Promotor pendiri
REKSA DANA PT
Bank Kustodian
Pemegang Saham
Underwriter jika ada
Universitas Sumatera Utara
10 Ciri-ciri Reksa Dana ini yaitu:
a. Bentuk hukumnya adalah Kontrak Investasi Kolektif KIK.
b. Pengelola Reksa Dana dilakukan oleh Manajer Investasi berdasarkan
kontrak. c.
Penyimpanan kekayaan investasi kolektif dilaksanakan oleh Bank Kustodian berdasarkan kontrak.
Gambar 2.2 Mekanisme Kegiatan Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif
Investor Manajer Investasi
Bank Kustodian Pasar Modal
Pasar Uang Broker
Bapepam
Universitas Sumatera Utara
11
Pembagian Reksa Dana Berdasarkan Sifat Operasioanal
Berdasarkan sifat operasionalnya, Reksa Dana dapat dibedakan menjadi Reksa Dana Terbuka open-end dan Reksa Dana Tertutup closed-end.
Perbedaan dari keduanya adalah Reksa Dana Terbuka menjual sahamnya melalui penawaran umum untuk seterusnya dicatatkan pada Bursa Efek. Investor tidak
dapat menjual kembali saham yang dimilikinya kepada Reksa Dana melainkan kepada investor lain melalui pasar bursa dimana harga jual belinya ditentukan
oleh mekanisme bursa. Sementara itu Reksa Dana Tertutup menjual saham atau unit penyertaan
secara terus menerus sepanjang ada investor yang membeli. Saham ini tidak perlu dicatatkan di Bursa Efek dan harganya ditentukan berdasarkan atas Nilai Aktiva
Bersih NABNet Asset Value NAV per saham yang dihitung oleh Bank Kustodian.
Pada dasarnya Reksa Dana berbentuk Perseroan Terbatas dapat beroperasi secara terbuka maupun tertutup, sedangkan Reksa Dana berbentuk KIK hanya
dapat beroperasi secara terbuka.
Universitas Sumatera Utara
12
Tabel 2.1 Perbedaan Reksa Dana Terbuka dan Tertutup
Jenis Bentuk
Satuan Investasi
Penawaran Umum
Tercatat di Bursa
Efek Transaksi Setelah
Penawaran Umum
Tertutup PT Saham
Ya Ya
Antar Investor melalui Pialang
Terbuka PT
Saham Ya
Tidak Investor dengan MI
Bank Kustodian KIK
Unit Penyertaan
Ya Tidak
Investor dengan MI Bank Kustodian
Pembagian Reksa Dana Berdasarkan Jenis Investasi
Berdasarkan jenis investasi Reksa Dana terbagi menjadi empat kategori, yaitu:
1. Reksa Dana Pasar Uang Money Market FundMMF
Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang melakukan investasi 100 pada Efek Pasar Uang, yaitu Efek-efek utang yang berjangka kurang
dari satu tahun. Umumya, instrumen atau Efek yang masuk dalam kategori ini, meliputi deposito, SBI, obligasi, serta Efek utang lainnya
dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun. Reksa Dana Pasar Uang merupakan Reksa Dana dengan tingkat risiko paling rendah dan cocok
untuk investor yang ingin menginvestasikan dananya dalam jangka pendek kurang dari satu tahun.
Universitas Sumatera Utara
13 2.
Reksa Dana Pendapatan Tetap Fixed Income FundFIF
Reksa Dana Pendapatan Tetap merupakan Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 dari portofolio yang dikelolanya ke
dalam Efek bersifat utang, seperti obligasi dan surat utang lainnya dan 20 dari dana yang dikelola dapat diinvestasikan pada instrumen lainnya.
Reksa Dana jenis ini memiliki risiko yang relatif lebih besar dari Reksa Dana Pasar Uang dengan tujuan investasi untuk menghasilkan return yang
stabil. Efek bersifat utang umumnya memberikan penghasilan dalam bentuk bunga, seperti deposito, SBI, obligasi dan instrumen lainnya. FIF
yang terdapat di Indonesia lebih banyak memanfaatkan instrumen obligasi sebagai bagian terbesar investasinya.
3. Reksa Dana Saham Equity fund
Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 dari portofolio yang dikelolanya ke dalan Efek
bersifat ekuitas saham dan 20 dari dana yang dikelola diinvestasikan pada instrumen lainnya. Reksa Dana jenis ini memiliki tingkat risiko yang
paling tinggi dibandingkan dengan jenis Reksa Dana lain, tentunya juga memiliki return yang lebih tinggi. Berbeda dengan Efek Pendapatan Tetap
seperti deposito dan obligasi, dimana investor lebih berorientasi pada pendapatan bunga, Efek saham umumnya memberikan potensi hasil yang
lebih tinggi berupa capital gain melalui pertumbuhan harga-harga saham.
Universitas Sumatera Utara
14 Selain dari capital gain, Efek saham juga memberikan hasil lain berupa
dividen. 4.
Reksa Dana Campuran Balance FundBF
Tidak seperti MMF, FIF, dan EF yang memiliki batasan alokasi investasi yang boleh dilakukan, Reksa Dana Campuran dapat melakukan
investasinya baik pada Efek utang maupun ekuitas dan porsi alokasi yang lebih fleksibel. Reksa Dana Campuran dapat diartikan Reksa Dana yang
melakukan investasi dalam Efek ekuitas dan Efek utang yang perbandingannya alokasi tidak termasuk dalam kategori FIF.
Tabel 2.2 Perbedaan Reksa Dana Saham dengan Investasi Saham Investasi Saham Secara langsung
Reksa Dana Saham
Perlu pengetahuan dan informasi yang up to date, akurat dan komprehensif
Tidak harus memiliki pengetahuan dan informasi seperti investasi secara
langsung
Modal awal investasi besar. Minimal deposito awal Rp 25. 000. 000
Investasi awal kecil Bisa memilih saham sendiri
Tidak bisa memilih sendiri Investor harus mengelola portofolio
sendiri Pengelolaam portofolio dilakukan oleh
MI dan Bank Kustodian Diversifikasi portofolio tidak dapat
tercapai dengan dana kecil Diversifikasi tercapai secara otomatis
Akses untuk mendapat saham dalam IPO untuk penjatahan tetap, terbatas
Reksa Dana lebih mudah mendapatkan pejatahan dari tetap dalam IPO
Tidak terkena entry fee, management fee, kustodian fee, redemption fee dan
lain-lain Ada entry fee, management fee,
kustodian fee dan redemption fee
Universitas Sumatera Utara
15
2.1. 4 Keuntungan Investasi Melalui Reksa Dana
Kategori