2. Perusahaan yang membayarkan dividen tunai naik baik secara berturut-turut
maupun tidak berturut-turut selama periode pengamatan yaitu tahun 2012 sampai dengan 2014.
3. Perusahaan yang membayarkan dividen tunai turun baik secara berturut-turut
maupun tidak berturut-turut selama periode pengamamatan yaitu tahun 2012 sampai dengan 2014.
4. Perusahaan tidak melakukan corporate action pada tanggal pengumuman
seperti right issue, ipo initial public offering, reverse stock split, dan go private serta aksi koorporasi lainnya selama periode pengamatan.
5. Perusahaan yang mempunyai data harga saham harian tahun 2012-2014 dari
perusahaan yang membayar dividen tunai naik maupun turun. 6.
Perusahaan yang menerbitkan saham dalam bentuk uang Rupiah.
C. Objek penelitian
Objek penelitian adalah tanggal pengumuman dividen tunai naik, tanggal pengumuman dividen tunai turun, dan return saham terhadap perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2014.
D. Waktu dan tempat penelitian
1. Waktu Penelitian
Penelitian dilakukan mulai bulan Maret 2016. 2.
Tempat Penelitian Penelitian dilakukan di Pojok BEI Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
E. Teknik pengumpulan data
Teknik pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan dokumentasi yaitu dilakukan melalui pengumpulan data dan pencatatan data yang diperoleh
di Pojok BEI Universitas Sanata Dharma Yogyakarta dan publikasi dari situs internet seperti www.idx.co.id, www.finance.yahoo.com dan www.ksei.co.id
Data-data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah 1.
Daftar nama semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI dan yang memenuhi kriteria populasi sasaran.
2. Data harga saham perusahaan yang telah memenuhi kriteria populasi sasaran.
Kriteria harga saham pada penelitian ini yaitu harga penutupan closing price.
3. Tanggal pengumuman dividen tunai untuk perusahaan yang mengalami
kenaikan dividen maupun penurunan dividen dilakukan selama 5 hari sebelum pengumuman dan 5 hari setelah selama periode pengamatan.
F. Pengukuran variabel penelitian
Variabel penelitian yang akan digunakan adalah rata-rata return saham dan pengumuman dividen.
1. Pengukuran rata-rata return saham selama periode pengamatan.
a. Menghitung return saham selama periode pengamatan.
Menurut Ang 1997 dalam Anindhita 2010, return saham adalah tingkat keuntungan yang dinikmati oleh pemodal atas suatu investasi yang
dilakukan. Investor berharap dengan melakukan investasi akan mendapat kembalian investasi yang sesuai. Jika tidak mendapat keuntungan dari
suatu investasi, tentunya investor tidak ingin melakukan investasi. Menurut Husnan 2003, untuk menghitung return saham diperlukan
rumus sebagai berikut:
Rit =
���−���
−1
���
−1
Dimana: Pit
= harga saham individual i pada periode t mulai t-5 pengumuman dividen sampai t+5 pengumuman dividen
���
−
= harga saham individual i pada periode t-1 mulai t-5 pengumuman dividen sampai t+5 pengumuman dividen
b. Menghitung rata-rata return saham selama periode pengamatan.
�̅ = �� = � + � + � + � + � � Dimana:
�̅ = rata-rata � , � , …, = return saham individual pada periode pengamatan mulai t-
5 pengumuman dividen sampai t+5 pengumuman dividen � = jumlah data populasi
2. Pengumuman dividen perusahaan manufaktur.
Data tanggal pengumuman dividen perusahaan manufaktur yang mengumumkan dividen tunai dapat ditemukan dalam laporan perusahaan
yang dipublikasi oleh Bursa Efek Indonesia BEI atau terdapat dalam website www.idx.co.id dan www.ksei.co.id
3. Pengertian pengumuman dividen naik
Pengumuman dividen naik adalah pengumuman dividen yang mengalami kenaikan ketika dibandingkan dengan pengumuman dividen di tahun
sebelumnya. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
4. Pengertian pengumuman dividen turun
Pengumuman dividen turun adalah pengumuman dividen yang mengalami penurunan ketika dibandingkan dengan pengumuman dividen di tahun
sebelumnya.
G. Teknik analisis data
