15
2.4 Hipotesis Penelitian
Hipotesis menurut Sularso 2003:26 adalah “suatu pernyataan dugaan yang
logis mengenai hubungan antara dua atau lebih variabel yang diwujudkan dalam bentuk pernyataan yang dapat diuji. Berdasarkan latar belakang, rumusan
masalah, tujuan dan manfaat penelitian serta kerangka konseptual yang telah diuraikan maka hipotesis penelitian ini sebagai berikut:
2.4.1 Hubungan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Semakin baik pertumbuhan profitabilitas berarti prospek perusahaan di
masa depan dinilai semakin baik juga, artinya semakin baik pula nilai perusahaan dimata investor. Apabila kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba
meningkat, maka harga saham juga akan meningkat Husnan, 2001:317.
Berdasarkan kajian di atas, maka hipotesis alternatif yang diajukan dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut: H1 : Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
2.4.2 Hubungan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Leverage merupakan kebijakan pendanaan yang berkaitan dengan keputusan perusahaan dalam membiayai perusahaan. Perusahaan yang
menggunakan hutang mempunyai kewajiban atas beban bunga dan beban pokok pinjaman. Penggunaan hutang external financing memiliki risiko yang cukup
besar atas tidak terbayarnya hutang, sehingga penggunaan hutang perlu memperhatikan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba Prasetyorini,
2013:187.
Universitas Sumatera Utara
16
Berdasarkan kajian di atas, maka hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
H
2
: Leverage berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. 2.4.3 Hubungan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut Riyanto 2011:299, suatu perusahaan yang besar dimana sahamnya tersebar sangat luas, setiap perluasan modal saham hanya akan
mempunyai pengaruh yang kecil terhadap kemungkinan hilangnya atau tergesernya kontrol dari pihak dominan terhadap perusahaan yang bersangkutan.
Sebaliknya perusahaan yang kecil dimana sahamnya hanya tersebar di lingkungan kecil, penambahan jumlah saham akan mempunyai pengaruh yang besar terhadap
kemungkinan hilangnya kontrol pihak dominan terhadap perusahaan yang bersangkutan. Dengan demikian, pada perusahaan yang besar dimana sahamnya
tersebar sangat luas akan lebih berani mengeluarkan saham baru dalam memenuhi kebutuhannya untuk membiayai pertumbuhan penjualan dibandingkan dengan
perusahaan yang kecil. Berdasarkan kajian di atas, maka hipotesis alternatif yang diajukan dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut:
H
3
: Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. 2.4.4 Hubungan Profitabilitas,
Leverage dan Ukuran Perusahaan
Berpengaruh Secara Simultan terhadap Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan merupakan hal penting yang harus terus diperhatikan oleh perusahaan. Manajemen akan selalu berusaha untuk meningkatkan nilai
perusahaannya karena dengan nilai perusahaan yang semakin meningkat maka
Universitas Sumatera Utara
17
perusahaan juga akan meningkatkan kemakmuran para pemegang sahamnya dan perusahaan akan lebih memiliki kemudahan dalam mendapatkan pendanaan.
Dengan begitu maka perusahaan akan dapat terus bersaing dan dapat terus bertahan di dalam persaingan pasar global yang seiring berjalannya waktu
persaingan akan semakin ketat. Ukuran perusahaan merupakan salah satu hal yang juga perlu
diperhatikan terutama bagi para investor dan juga kreditor. Perusahaan yang cenderung berukuran besar tentunya akan memiliki kekuatan yang lebih untuk
mendapatkan dana dari kreditor Sawir, 2004:101. Ukuran suatu perusahaan dapat dilihat dari keseluruhan asset yang dimiliki oleh suatu perusahaan, semakin
besar aset yang dimiliki oleh suatu perusahaan maka manajemen dapat lebih leluasa untuk mengendalikan dan menggunakan aset perusahaan dalam rangka
meningkatkan nilai dari perusahaan yang dikelolanya. Rasio leverage merupakan suatu rasio yang digunakan untuk
menggambarkan bagaimana kemampuan suatu perusahaan dalam melunasi utang-utang yang dimiliki perusahaan tersebut
. Rasio leverage dapat diukur
dengan membandingkan antara kewajiban dengan total aset .
Dengan utang yang dimiliki perusahaan, maka diharapkan perusahaan mampu mendanai dan
mengelola aset yang dimiliki untuk mendapatkan laba sehingga nilai perusahaan akan semakin meningkat.
Laba merupakan angka yang penting bagi perusahaan. Dengan laba, perusahaan dapat memberikan kesejahteraan pengelola perusahaan maupun para
pemegang saham. Profitabilitas mengukur fokus pada laba perusahaan Brealey et
Universitas Sumatera Utara
18
al, 2007:80. Profitabilitas merupakan suatu kemampuan yang dimiliki oleh perusahaan dalam menghasilkan labakeuntungan. Profitabilitas dapat di hitung
dengan menggunakan rasio profitabilitas.
H
4
: Profitabilitas, Leverage dan Ukuran perusahaan berpengaruh secara
simultan terhadap Nilai Perusahaan.
Universitas Sumatera Utara
1
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang