BAB 1 PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Risiko adalah besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang diharapkan expected return dengan tingkat pengembalian aktual actual return.
Pengukuran risiko merupakan hal yang sangat penting berkaitan dengan investasi dana yang cukup besar. Seperti halnya dalam pasar modal yang merupakan wadah
alternatif bagi pemilik modal investor untuk menanamkan modal investasi. Dalam pasar modal tersedia berbagai financial assets yang menawarkan tingkat
keuntungan dan risiko yang berbeda. Karena investor menghadapi kesempatan investasi yang berisiko, pilihan investasi tidak hanya mengandalkan pada tingkat
keuntungan yang diharapkan tetapi juga tingkat kerugian yang mungkin akan investor hadapi dari investasi yang ditanamkan.
Sangat diperlukan alat ukur yang bisa digunakan mengukur risiko pasar tersebut, agar dapat diketahui sejauh mana investor dapat dengan aman
berinvestasi. Value at Risk VaR merupakan salah satu bentuk pengukuran risiko yang cukup baik. Hal ini mengingat kesederhanaan dari konsep VaR, selain juga
memiliki kemampuan implementasi dalam berbagai metodologi statistika yang beragam dan mutakhir. Namun, untuk menghasilkan nilai risiko yang valid pada
bursa saham, dibutuhkan teknikal analisis, yang menggunakan data historis mengenai perkembangan harga saham dan volume perdagangan saham sehingga
dapat diketahui pola-pola pergerakan harga saham berdasarkan observasi pergerakan harga saham dimasa yang lalu.
Universitas Sumatera Utara
Melalui model peramalan jenis GARCH-M Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity in Mean dapat diukur tingkat risiko pada nilai
saham PT. Astra International, tbk periode Agustus 2010 sampai Februari 2011. .
1.2 Rumusan Masalah
Perumusan masalah pada skripsi ini adalah “Bagaimana mengukur value at Risk pada bursa saham PT. Astra International, tbk ditinjau dengan menggunakan
teknikal analisis?”
1.3 Pembatasan Masalah
Agar cakupan dalam skripsi ini tidak terlalu luas, perlu dilakukan pembatasan terhadap masalah-masalah yang akan dibahas. Adapun batasan masalah dalam
skripsi ini adalah : 1.
Data yang digunakan adalah data sekunder berupa penutupan saham pada PT. Astra International, tbk periode Agustus 2010 sampai Februari 2011.
2. Pemodelan yang digunakan untuk menghitung quantile dalam perhitungan
VaR adalah model GARCH-M. 3.
VaR yang dihitung hanyalah sebatas mencari nilai risiko maksimum berdasarkan data sekunder yang digunakan.
1.4 Tujuan Penelitian