6.Akuntablitas pengelolaan perseroan akan menjadi lebih baik. 2. RestrukturisasiSumber Daya Manusia SDM
Restukturisasi sumber daya manusia SDM pada perseroan dilakukan dengan adanya pergantian jajaran direksi dan manajer serta pengurangan karyawan atau
penambahan karyawan yang dianggap lebih kompeten dan professional sesuai dengan kapasitas pada bidang masing-masing. Pada dasarnya setiap korporasi
dapat menerapkan salah satu jenis restrukturisasi pada satu saat, namun bisa juga melakukan restrukturisasi secara keseluruhan, karena aktifitas restrukturisasi
saling terkait. Pada umumnya sebelum melakukan restrukturisasi, manajemen perseroan perlu melakukan penilaian secara komprehensif atas semua
permasalahan yang dihadapi perseroan langkah tersebut umum disebut sebagai penilaian uji tuntas perseroan due diligence. Hasil penilaian ini sangat berguna
untuk melakukan langkah restrukturisasi yang perlu dilakukan berdasar skala prioritasnya. Pelaksanaan restrukturisasi yang berhasil, harus melibatkan dan
mendapatkan komitmen dari semua pihak.
60
Restrukturisasi dalam perampingan perseroan dapat dilakukan dengan melakukan 2 dua cara yakni sebagai berikut:
61
1. Self Off
Perseroan yang mempunyai unit kegiatan yang yang sangat beraneka ragam, mungkin suatu ketika akan merasa bahwa diantara unit-unit tersebut ada
yang tidak bekerja secara ekonomis. Penyebabnya dapat beraneka ragam, salah satunya adalah tingkat kegiatannya terlalu rendah sehingga sulit
mencapai economic of scale-nya. Penyebab lainnya dapat dikarenakan bukan berada pada bisnis utama, korporasi kemudian kurang memperhatikan unit
60
Ibid, hlm.25.
61
Ibid, hlm.31.
Universitas Sumatera Utara
tersebut. Apabila unit kegiatan ini dirasa membebani perseroan, maka unit tersebut dapat dijual, baik secara tunai maupun melalui pembayaran dengan
saham. 2. Spin Off
Cara spin off dilakukan dengan apabila unit kegiatan tersebut kemudian dipisahkan dari sebuah perseroan dan berdiri sebagai suatu perseroan baru
yang terpisah. Dengan demikian perseroan tersebut akan mempunyai direksi sendiri dan independen dalam mengambil keputusan, serta kepemilikan
perseroan baru tersebut berada di tangan para pemegang saham. Pemisahan ini dimaksudkan agar unit tersebut dapat mengambil keputusan dengan lebih
cepat, lebih efisien dan ada yang secara khusus bertanggung jawab. Bentuk dari Restrukturisasi perseroan menurut Gunadi adalah sebagai berikut:
62
1. Merger penggabungan. 2. Konsulidasi peleburan.
3. Likuidasi pembubaran. 4. Kepailitan kebangkrutan.
5. Split off pemecahan. 6. Spin off pemekaran.
7. Revaluasi penilaian kembali aktiva tetap. 8. Rekapitalisasi penataan kembali permodalan.
9. Reorganisasi perubahan struktur.
62
Gunadi, Beberapa Tinjauan Tentang Permasalahan Hukum Perseroan, Bandung : Citra Aditya Bakti, 2005, hlm.83.
Universitas Sumatera Utara
Adapun tujuan restrukturisasi sebagaimana di tetapkan dalam Pasal 72 ayat 2 Undang- Undang No 19 Tahun 2003 tentang Badan Usaha Milik Negara
BUMN adalah untuk kepentingan sebagai berikut:
1.Meningkatkan kinerja dan nilai perseroan. 2 Memberikan manfaat berupa deviden dan pajak kepada Negara.
3.Menghasilkan produk dan layanan dengan karya yang kompetitif kepada konsumen. 4.Memudahkan privatisasi.
Mendirikan suatu perusahaan atau perseroan dibutuhkan uang dan waktu dalam menciptakan bisnis yang sungguh-sungguh ada secara khusus dengan
membentuk badan usaha atau kemitraan dalam mendapatkan perdanaan awal, untuk membeli atau menyewa aset yang diperlukan, untuk memadukan aset fisik secara
bersamaan ke dalam perseroan yang produktif, untuk merekrut dan melatih tenaga kerja, untuk membangun hubungan dengan konsumen dan supplier, lalu yang lebih
umum lagi adalah untuk membangun kemauan dan pengenalan nama.
63
Pemisahan atau Spin off telah cukup lama dikenal sebagai satu bagian konstruksi yang banyak digunakan dalam merestrukturisasi hukum, akan tetapi
hal ini baru dilegislasikan setelah diatur dalam UUPT Nomor 40 tahun 2007. Dalam Pasal 1 angka 12 UUPT, istilah Spin Off disebut dengan pemisahan. Dalam
Pasal tersebut didefenisikan sebagai perbuatan hukum yang dilakukan perseroan untuk memisahkan usaha yang beralih karena hukum kepada 2dua perseroan
atau lebih atau sebagian aktiva dan pasiva perseroan beralih karena hukum kepada 1satu perseroan atau lebih. Dalam Pasal 135 UUPT, pemisahan dibedakan antara
pemisahan murni dan pemisahan tidak murni. Pemisahan murni yang
63
M. Yahya Harahap, Beberapa Tinjauan Tentang Permasalahan Hukum, Bandung : Citra Aditya Bakti, 1997, hlm.83.
Universitas Sumatera Utara
mengakibatkan seluruh aktiva dan pasiva perseroan beralih karena hukum kepada 2dua atau lebih perseroan lain yang menerima peralihan dan perseroan yang
melakukan pemisahan berakhir karena hukum, tanpa likuidasi terlebih dahulu. Pemisahan tidak murni mengakibatkan seluruh aktiva dan pasiva perseroan
beralih karena hukum kepada 2dua perseroan lain atau lebih yang menerima peralihan dan perseroan yang melakukan pemishaan usaha tersebut berakhir
karena hukum. Setelah diuraikan mengenai Spin off perseroan, ada beberapa pihak yang
harus mendapatkan perlindungan hukum antara lain, kreditur, karyawan dan para pemegang saham minoritas yang melakukan pemisahan. Spin Off merupakan
bentuk pembebasan perseroan dimana sebuah bagian dari perseroan menjadi mandiri dan saham perseroan yang baru dibagikan kepada para pemegang saham.
Dalam perseroan mekanisme spin off atau pemisahan belum diakomodir sebagai salah satu alternatif dalam penguatan struktur perseroan terbatas di Indonesia. Hal
ini dapat dimengerti mengingat UU No.1 tahun 1995 tidak mengatur konsep spin off.
UUPT menggunakan istilah “Pemisahan” sebagai pengganti terminologi “Spin Off”. UUPT memberikan pengertian pemisahan adalah perbuatan hukum
yang dilakukan oleh dua perseroan atau lebih untuk meleburkan diri dengan cara mendirikan satu perseroan baru yang karena hukum memperoleh aktiva dan
pasiva dari perseroan yang menggabungkan diri beralih karena hukum kepada perseroan yang menerima pemisahan dan selanjutnya status badan hukum
Universitas Sumatera Utara
perseroan yang menggabungkan diri berakhir karena hukum. Secara yuridis, yang merupakan dasar hukum bagi tindakan Spin Off tersebut adalah sebagai berikut:
64
a Dasar Hukum Utama Undang-Undang Perseroan Terbatas.
b Dasar Hukum Kontraktual.
c Dasar Hukum Status Perseroan Pasar Modal, PMA,BUMN.
d Dasar Hukum Konsekuensi Spin Off.
e Dasar Hukum Pembidangan Usaha.
Yang menjadi dasar hukum Spin Off adalah UUPT dan Peraturan pelaksanaannya. UUPT mengatur tentang merger, akuisisi, konsolidasi, dan spin
off mulai dari Pasal 26, 62, 122, 123, 126, 127, 128, 129, 132, 133, 135, dan 152. Sebag
aimana diketahui bahwa UUPT menggunakan istilah “pemisahan” untuk spin off,
“penggabungan” untuk merger, “pengambilalihan” untuk akuisisi, dan “peleburan” untuk konsolidasi.
Pemisahan perseroan dikenal ada 2dua macam pemisahan, kedua jenis pemisahan tersebut dipengaruhi oleh cara pemisahan dengan memperhatikan
kuantitas usaha yang dipisahkan oleh perseroan. Hal ini diatur dalam Pasal 135 UU Nomor 40 tahun 2007 yaitu :
1. Pemisahan murni absolute division
Pemisahan yang mengakibatkan seluruh aktiva dan pasiva perseroan yang beralih karena hukum kepada 2 dua perseroan atau lebih yang menerima
peralihan dan akibatnya perseroan yang melakukan pemisahan tersebut menjadi berakhit karena hukum.
65
64
Bahari Adib,Prosedur cepat mendirikan Perseroan Terbatas Yogyakarta: Pustaka Yustisia,2010, hlm.24.
65
Deni Damay, Op.Cit., hlm. 79.
Universitas Sumatera Utara
Pemisahan ini perseroan mengalihkan seluruh harta kekayaan, sehingga akan berakibat perseroan harus tutup demi hukum karena sudah tidak ada lagi
usaha yang dijalankan. Pada umumnya perseroan melakukan pemisahan murni karena dilatarbelakangi oleh beberapa faktor :
66
a Usaha kurang menguntungkan
Usaha yang kurang menguntungkan menjadi latar belakang untuk menjual usaha tersebut. Hal ini dialami oleh perseroan yang mempunyai hanya satu
badan usaha. b
Kurang mampu mengelola usaha Faktor lain yang melatarbelakangi perseroan melakukan pemisahan murni
adalah kurang mampunya untuk mengelola usaha. Perseroan memiliki management yang tidak baik, tidak mempunyai tenaga yang cerdas,
cekatan dan terampil untuk mengurus usaha. c
Perseroan sudah hampir berakhir Jika waktu perseroan sudah mendekati akhir, keputusan RUPS tidak akan
memperpanjang jangka waktu perndirian perseroan sedangkan usaha masih berjalan dengan keuntungan yang biasa-biasa saja. Dengan
pemisahan tersebut berakibat perseroan berakhir lebih cepat dari waktunya dan tanpa perlu melakukan likuidasi karena kewajiban terhadap pihak
ketiga menjadi tanggung dan perseroan yang menerima pemisahan usaha. 2.
Pemisahan tidak murni Spin off Pemisahan tidak murni mengakibatkan sebagian aktiva dan pasiva perseroan
beralih karena hukum kepada 1satu perseroan lain atau lebih yang
66
http:ideapahlevi.blogspot.com201308pemisahan-sebagai-salah-satu-metode.html diakses tanggal 24 April.
Universitas Sumatera Utara
menerima peralihan dan perseroan yang melakukan pemisahan masih tetap ada. Dalam pemisahan ini tidak sampai mengakibatkan perseroan menjadi
bubar karena harta kekayaan yang dialihkan hanya sebagaian saja. Perseroan masih mempunyai harta kekayaan sehingga masih dapat menjalankan usaha.
67
Latar belakang sebuah perseroan melakukan pemisahan tidak murni antara lain karena usaha perseroan kurang menguntungkan atau karena perseroan kurang
mampun mengelola usaha. Dengan pertimbangan daripada usaha ditutup lebih baik dijual kepada perseroan lain. Setelah pemisahan, perseroan yang melakukan
pemisahan tetap ada yang menjadi pemegang saham dari perseroan lain yang didirikannya. Pemisahan ini disebut “pemisahan hibrida” karena sekalipun terjadi
peralihan dari seluruh aktiva dan pasiva kepada perseroan lain. Seperti halnya dengan pemisahan murni yang mengakibatkan berakhirnya perseroan yang
melakukan pemisahan murni, yang melakukan pemisahan dimaksud tetap ada dan tidak berakhir.
Kaedah pokok dalam hal pemisahan adalah bahwa para pemegang saham perseroan yang melakukan pemisahan karena hukum menjadi pemegang saham
dari perseroan yang menerima peralihan aktiva dan pasiva. Dalam hak pemisahan hibrida tersebut, kaedah yang dimaksud tidak berlaku karena yang menjadi
pemegang saham perseroan yang menerima peralihan aktiva dan pasiva adalah perseroan yang melakukan pemisahan.
68
Pemisahan hanya terjadi antara 2 dua atau lebih badan hukum yang sejenis di dalam perseroan terbatas, sebagaimana diatur dalam UUPT. Perseroan
yang berada dalam likuidasi setelah mengalami pembubaran tidak dapat menjadi
67
Deni Damay, Loc.Cit, hlm. 79.
68
Anisitus, Amanat, Pembahasan Undang-Undang Perseroan Terbatas dan Penerapan Dalam Akta Notaris Jakarta: Rajawali Press,1996, hlm.69.
Universitas Sumatera Utara
pihak dalam pemisahan. Pemangku kepentingan stakeholders seperti para kreditor perseroan yang melakukan pemisahan berhak untuk memperoleh
informasi lengkap tentang perseroan yang akan menerima peralihan aktiva dan pasiva sebagai akibat pemisahan.
69
Untuk dapat melakukan pemisahan prosedur yang harus ditempuh di perseroan adalah harus ada persetujuan RUPS. Direksi
membuat rancangan tentang pemisahan usaha perseroan dengan ditelaah Komisaris, baru mengajukan persertujuan kepada RUPS. RUPS menyetujui
pemisahan tersebut berlaku Pasal 89 UUPT 2007. Berdasarkan RUPS korum yang dicapai dengan perbandingan minimal 23
: 34. Korum ini tergolong tinggi karena minimal 23 pemegang saham harus hadir dalam RUPS, sedangkan dalam RUPS pertama hanya minimal ¾ pemegang
saham yang harus hadir, jika korum tersebut tidak tercapai juga, maka dapat diajukan RUPS ketiga.
70
Untuk RUPS ketiga perseroan yang akan melakukan pemisahan mengajukan permohonan kepada pengadilan agar ditetapkan korum
untuk kepentingan tersebut. Penetapan ini bersifat final dan berkekuatan hukum tetap, sehingga RUPS menjadi terikat dan melaksanakannya.
Kedua jenis pemisahan ini sama-sama berakibat bukan saja yang beralih berupa aktiva, tetapi juga pasiva nya. Pengumuman merupakan itikad baik dari
perseroan terhadap pihak ketiga yang berkepentingan. Pihak ketiga perlu mengetahui perseroan mana yang dapat dihubungi untuk menagih kewajiban yang
harus dipenuhi. Sehubungan dengan aktiva dan pasiva perseroan yang melakukan pemisahan perlu diperhatikan bahwa peralihan aktiva dan pasiva milik perseroan
yang terletak di luar Indonesia tunduk kepada hukum negara dimana aktiva dan
69
R.Soemitro, Op.cit., hlm.23.
70
Ibid., hlm.72.
Universitas Sumatera Utara
pasiva tersebut berada. Tujuan Spin off yang diatur dalam UU Perseroan Terbatas lebih ditujukan untuk mengakomodasi kepentingan pengembangan perseroan
dalam hal pemisahan perseroan dari perseroan induk menjadi anak perseroan. Sebenarnya pengertian spin-off dalam UU Perseroan Terbatas memberikan
fleksibilitas yang lebih luas kepada perseroan untuk melakukan penguatan restruktur usahanya. Dalam penguatan struktur usahanya, mekanisme spin off
dapat dimanfaatkan oleh perseroan sebagai sarana untuk mempertajam segmentasi pasar, khususnya melalui penguatan bisnis yang lebih fokus dan spesialis. Selain
itu dengan mekanisme spiin off sebuah perseroan dapat juga melakukan pemisahan aset permasalahannya bad asets menjadi badan usaha yang baru yang
bukan merupakan perseroan menjadi semacam perseroan pengelola aset. Dalam hal ini keuntungan perseroan adalah memiliki perseroan baru yang menjadi
kendaraan pengelola aset bermasalahnya yang tetap dapat dikontrolnya, juga menjadi sarana yang efektif bagi perseroan dalam melakukan pembersihan aset
bermasalahnya.
C. HAMBATAN-HAMBATAN PEMISAHAN
USAHA PERSEROAN
TERBATAS
Restrukturisasi dilakukan dengan wajib memperhatikan kepentingan perseroan, pemegang saham minoritas, karyawan PT dan kreditor. PT yang
melakukan restrukturisasi
wajib mengumumkan
ringkasan rancangan
restrukturisasi paling sedikit dalam surat kabar dan mengumumkan secara tertulis kepada karyawan PT yang akan melakukan restrukturisasi dalam jangka waktu
yang telah ditentukan. Dalam melakukan restrukturisasi perseroan dapat
Universitas Sumatera Utara
diperkirakan akan timbul dampak yang mungkin merugikan pihal lain. Dampak yang merugikan tersebut dapat dicegah melalui pengaturan penggabungan,
peleburan, atau pengambilalihan dengan peraturan pemerintah. Dalam melakukan restrukturisasi perseroan terbatas ada beberapa hambatan yang dilalui oleh suatu
perseroan. Hambatan-hambatan yang terjadi dalam melakukan restrukturisasi perseroan antara lain :
1. Modal
Modal merupakan hal yang paling penting dalam menjalankan suatu kegiatan usaha, yang mana ini akan menjadi sumber dana awal dalam melakukan
kegiatan produktif dalam mendapatkan keuntungan suatu perseroan. Modal perseroan terdiri atas modal dasar, modal ditempatkan dan modal disetor. Pada
umumnya penyetoran atas saham adalah dalam bentuk uang. Namun demikian tidak tertutup kemungkinan penyetoran atas saham dilakukan dalam bentuk lain.
Penyetoran atas saham dilakukan pada saat pendirian atau sesudah perseroan melakukan pengesahan sebagai badan hukum. Penyetoran atas saham dalam
bentuk lain selain uang harus disertakan rincian yang menerangkan nilai atau harga, jenis atau macam. status, tempat kedudukan dan lain-lain yang dianggap
perlu demi kejelasan mengenai penyetoran tersbut. Penyetoran atas saham dalam bentuk benda tidak bergerak harus diumumkan dalam dua surat kabar harian,
maksudnya ialah agar diketahui oleh umum dan memberi kesempatan kepada pihak yang berkepentingan untuk dapat mengajukan keberatan atas penyerahan
benda tidak bergerak tersebut sebagai setoran saham. Pengumuman tersebut
Universitas Sumatera Utara
memuat jumlah penyetoran saham dalam bentuk benda tidak bergerak serta rinciannya sebagaimana dimaksudkan.
71
Pemegang saham yang mempunyai tagihan terhadap perseroan, tidak dapat menggunakan hak tagihannya sebagai kompensasi kewajiban penyetoran atas
harga sahamnya. Perseroan dilarang mengeluarkan saham untuk dimiliki sendiri. Larangan tersebut berlaku juga bagi anak perusahaan terhadap saham yang
dikeluarkan oleh induk perusahaannya. Pada prinsipnya pengeluaran saham adalah suatu upaya pengumpulan modal. Oleh karena itu kewajiban penyetoran
dibebankan kepada pihak lain. Untuk kepastian, maka undang-undang menentukan bahwa perseroan tidak boleh mengeluarkan saham untuk dimiliki
sendiri. Larangan bagi anak perusahaan memilki saham yang dikeluarkan oleh induk perusahaan didasarkan pada pertimbangan bahwa pemilikan saham oleh
anak perusahaan tidak dapat dipisahkan dari pemilikan saham oleh induk perusahaannya.
Praktik pengelolaan perseroan dalam menghadapi masalah krisis danatau mengembangkan usahanya melalui upaya restrukturisasi usaha memerlukan
sistem permodalan yang cukup. Modal yang optimal akan mempengaruhi jalannya perseroan setelah pemisahan usaha yang dilakukan. Pemisahan usaha yang
dilakukan berdampak pada sistem permodalan pada perusahaan induk, oleh karena itu faktor yang dapat menghambat dilakukannya pemisahan usaha ialah
modal. Dimana perusahaan yang tidak memiliki modal yang cukup maka perseroan tersebut dimungkinkan tidak terjadinya pemisahan usaha bahkan
mungkin terjadi pailit atas perseroan tersebut.
71
http:sandi-suwardi.blogspot.com200902pemisahan-usaha-dalam-kerangka-uu- pt.html
diakses tanggal 05 Mei 2015.
Universitas Sumatera Utara
2. Memperoleh kesepakatan para pemegang saham
Proses restrukturisasi dapat terjadi apabila Dalam melakukan pemisahan suatu perseroan maka hal ini akan terlebih dahulu dibahas dalam Rapat Umum
Pemegang Saham RUPS. Dimana dalam RUPS tindakan pemisahan usaha perseroan akan dibahas dan memperoleh kesepakatan diantara pemegang saham
atas suatu perseroan.
72
Untuk mencapai kesepakatan diantara pemegang saham sangat sulit diperoleh karena dalam pengambilan keputusan apabila kata mufakat tidak dicapai
maka akan diambil dengan suara terbanyak. Diantara pemegang saham memiliki persepsi yang berbeda dalam upaya pemisahan usaha perseroan. Oleh karena itu
dalam memperoleh kesepakatan antara pemegang saham dapat menjadi penghambat dalam melakukan pemisahan usaha suatu perseroan.
3. Struktur perusahaan yang tidak sehat
Pada waktu terjadi krisis ekonomi global yang ikut melanda Indonesia, terjadi pertumbuhan ekonomi yang tidak sehat yang mengakibatkan krisis
ekonomi yang berkepanjangan.
73
Krisis ini mengakibatkan berbagai upaya dilakukan para pelaku usaha dalam mempertahankan kelangsungan usaha
perseroan. Hal ini memaksa para pelaku usaha untuk melakukan berbagai upaya dalam mempertahankan kelangsungan perseroan termasuk menggunakan
persaingan yang tidak sehat yang merugikan para pelaku usaha lainnya. Persaingan usaha yang tidak sehat disebabkan oleh struktur organisasi
perseroan yang tidak sehat. Dalam menghadapi hal demikian, banyak stakeholder yang memutuskan hubungan dengan perseroan sehingga terjadi struktur
72
http:detikfinance.comread200703141635177541916 diakses tanggal 15 Mei
2015.
73
Ibid.
Universitas Sumatera Utara
keorganisasian perseroan yang tidak sehat. Pemutusan hubungan stakeholder dengan perusahaan memicu rusaknya struktur organisasi perusahaan.
Struktur perusahaan yang tidak sehat dapat menghambat terlaksananya pemisahan usaha suatu perseroan. Struktur yang tidak sehat pada perusahaan
induk akan menimbulkan permasalahan pada struktur keorganisasian perusahaan yang baru anak perusahaan. Hal ini karena dengan struktur perusahaan induk
yang tidak sehat menyulitkan penyusunan struktur anak perusahaan yang dibentuk. Oleh karena itu, sulit memisahkan suatu perusahaan yang strukturnya
tidak sehat.
Universitas Sumatera Utara
BAB IV AKIBAT HUKUM RESTRUKTURISASI PERSEROAN TERBATAS
MELALUI PEMISAHAN PERSEROAN
A. Para Pihak Setelah Restrukturisasi Perseroan Terbatas
