II.2. Pengertian dan Jenis-jenis Saham
Diantara surat-surat berharga yang diperdagangkan di pasar modal, saham biasa common stock merupakan surat berharga yang paling dikenal masyarakat.
Di antara para emiten perusahaan yang menerbitkan surat berharga, saham biasanya juga merupakan yang paling banyak digunakan untuk menarik dana dari masyarakat.
Bahkan banyak perusahaan yang menerbitkan surat berharga, memilih menerbitkan saham, yang digunakan untuk menarik dana dari masyarakat. Jadi saham sangat
menarik, baik bagi sisi investor, maupun sisi emiten. Saham adalah tanda kepemilikan dalam suatu perusahaan di mana porsinya
sesuai dengan besarnya kepemilikan. Saham tersebut mengandung hak atas dividend dan dapat diperjualbelikan. Menurut Brigham 2000 yang dimaksud dengan saham
biasa adalah “Common stock an ownership interest in a corporation, but to typical investor, a share of common stock is simply a piece of paper characterized by two
futures: 1 It entitles its owner to dividend. 2 Stock can be sold at some future date”.
Saham biasa merupakan efek yang paling populer di pasar modal, di mana pembicaraan seputar saham selalu mengacu kepada saham biasa, kecuali disebutkan
preferen. Beberapa karakteristik yuridis bagi pemegang saham antara lain: a
Limited Risk, artinya pemegang saham hanya bertanggung jawab sampai jumlah yang disetorkan kedalam perusahaan.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
b Ultimate Control, artinya pemegang saham merupakan pihak terakhir yang
mendapat pembagian hasil usaha perusahaan dan sisa aset dalam proses likuidasi perusahaan Darmadji dan Fachruddin, 2001.
Investor yang menanamkan dananya kedalam bentuk saham pada dasarnya memperoleh dua keuntungan, yaitu:
1 Dividen, yaitu pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan penerbit
saham tersebut atas keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Dividen diberikan setelah mendapat persetujuan dalam RUPS. Umumnya dividen
merupakan salah satu daya tarik bagi pemegang saham dengan orientasi jangka panjang.
2 Capital gain, merupakan selisih antara harga beli dan jual. Capital gain
terbentuk dengan adanya aktivitas perdagangan saham di pasar skunder. Umumnya investor dengan orientasi jangka pendek mengejar keuntungan
melalui capital gain. Saham memiliki jenis yang bervariasi. Jenis saham dapat dikelompokkan
berdasarkan jenis-jenis berikut. 1
Jenis saham berdasarkan besaran fundamentalnya Saham dapat dikelompokkan dengan cara mengaitkan fundamental
perusahaan maupun situasi ekonomi yang sedang berlangsung. Contoh indikator fundamental adalah laba perusahaan, kualitas manajemen perusahaan, dividen yang
dibayarkan perusahaan kepada pemegang saham yang bersangkutan, situasi ekonomi
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
dan lain-lain. Saham berdasarkan fundamentalnya dibedakan menjadi enam jenis saham Rivai et al, 2007, yaitu sebagai berikut:
a Saham unggulan blue chips
Saham-saham dalam kelompok ini adalah saham-saham yang secara nasional dikenal mempunyai historis yang kuat dan bagus. Misalnya,
pertumbuhan laba, pembayaran dividen, serta reputasi terhadap kualitas manajemen, produk dan jasa. Saham-saham ini secara umum mempunyai
harga relatif mahal dan memberikan dividen yang cukup lumayan. Kelompok saham ini paling sering dilirik investor dan sering menjadi
rekomendasi para analis bursa saham. b
Saham bertumbuh growth stocks Ciri saham ini adalah memiliki pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi
dari pertumbuhan beberapa tahun sebelumnya. Pertumbuhan tersebut diharapkan terus berlangsung sehingga mencapai pertumbuhan laba yang
tinggi sehingga terefleksi pada harga saham dan investor mendapatkan capital gain lebih tinggi dibandingkan dengan saham lain. Saham ini
biasanya memberikan dividen yang kecil atau tidak sama sekali. c
Saham-saham siklikal cyclical stock Ciri saham-saham ini adalah memberikan tingkat pengembalian lebih baik
dari perubahan tingkat pengembalian pasar secara keseluruhan. Saham ini memiliki volatilitas atau gejolak harga mengikuti siklus ekonomi yang
terjadi.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
d Saham-saham bertahan defensive stockcountercyclical stocks
Ciri saham-saham ini adalah tetap stabil selama periode resesi, karena walaupun dalam masa resesi, produk-produk perusahaan tersebut tetap
terjual karena memang dibutuhkan. Contoh saham bertahan adalah saham yang termasuk dalam industri utilities, farmasi, dan makanan.
e Saham spekulatif speculative stocks
Ciri saham ini adalah perusahaan-perusahaan ini beroperasi dengan kegiatan yang memiliki resiko tinggi, tetapi memiliki kemungkinan
memperoleh keuntungan besar. Saham spekulatif mempunyai harga yang sangat berfluktuasi.
f Saham pendapatan income stocks
Saham pendapatan adalah saham yang membayar dividen melebihi rata- rata pendapatan. Saham ini umumnya banyak dibeli oleh investment fund
dan dana pension. g
Saham bertumbuh emerging emerging stocks Saham ini adalah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang relatif
lebih kecil dan memiliki daya tahan yang kuat meskipun dalam kondisi ekonomi yang kurang mendukung, yang memasuki tahap memperoleh
laba dalam jumlah besar sebagai hasil peningkatan volume penjualan dan memperbesar profit marginnya. Harga saham ini biasanya sangat
berfluktuasi.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
2 Jenis Saham Berdasarkan Kepemilikan
a Saham atas tunjuk bearer stocks
Artinya pada saham ini tidak tertulis nama pemiliknya agar mudah dipindah tangankan dari satu investor ke investor lainnya.
b Saham atas nama registered stocks
Merupakan saham yang ditulis dengan jelas siapa pemiliknya, di mana cara peralihannya harus melalui prosedur tertentu.
3 Jenis Saham Berdasarkan hak Tagihan
a Saham biasa common stocks.
b Saham preferen preferred stocks.
II.3. Penilaian Saham