Return on Investment (X 2 )

b. Return on Investment (X 2 )

2014 sama dengan hasil uji F di tahun Hipotesis yang diajukan dalam uji 2010-2015. Dikarenakan di tahun 2010- secara parsial untuk variabel Return on 2014 dan 2010-2014 signifikansi < 0,005 Investment ialah:

maka dapat disimpulkan pada penelitian = Return on Investment tidak

di tahun 2010-2014 dan 2010-2015 nilai memiliki pengaruh secara parsial

tukar (USD), dan return on investment yang signi-fikan terhadap harga mempengaruhi harga saham secara simul- saham.

tan.

H 1 = Return on Investment memiliki pe-

ngaruh secara parsial yang signi-

Koefisien Determinasi (R 2 )

fikan terhadap harga saham. Pada penelitian ini terdapat dua hasil Berdasarkan tabel diatas dapat dike-

dari dua penelitian yang berbeda. Berikut tahui bahwa hasil uji T pada variabel ROI

ini hasil perhitungan uji koefisien deter- di tahun 2010-2014 sama dengan hasil uji

minasi pada penelitian di tahun 2010- T di tahun 2010-2015. Dikarenakan di

2014 dan 2010-2015.

tahun 2010-2014 dan 2010-2014 signi-

fikansi dari ROI < 0,005 maka ROI ber-

pengaruh terhadap harga saham.

276 Prosiding SNA MK, 28 September 2016, hlm.269-278

Tabel 5

Hasil tersebut berbeda dengan hasil

Hasil Koefisien Determinasi

penelitian yang sama sebelumnya pa-

da tahun 2010-2014, diketahui bahwa

nilai tukar (USD) berpengaruh secara 2010-2014

Tahun

R Square

parsial terhadap harga saham perusa- 2010-2015

haan makanan dan minuman. Perbe- daan hasil tersebut dapat terjadi dika-

Berdasarkan hasil pengujian tersebut renakan nilai tukar (USD) di tahun dapat diketahui bahwa hasil Koefisien

2015 cukup berfluktuasi dan menca- Determinasi (R 2 ) di tahun 2010-2014

pai angka tertinggi sejak tahun 2007. sebesar 0,701. Dan pada tahun 2010-2015

c. Return on investment yang menjadi hasilnya sebesar 0,684. Hasil dari perhi-

salah satu dari variabel independen tungan tersebut mendekati nilai satu. Se-

dalam penelitian ini dinyatakan mem- hingga dapat dikatakan bahwa model

pengaruhi harga saham pada perusa- regresi yang digunakan sudah cukup baik.

haan makanan dan minuman yang ter- Koefiien determinasi menjelaskan besar

catat di Bursa Efek Indonesia. Hal itu pengaruh variabel independen yang terdi-

di dukung oleh hasil yang menyata- ri dari nilai tukar (USD), inflasi dan ROI

kan bahwa signifikansi dari return on terhadap harga saham.

investment lebih kecil dari 0,05 yaitu Pada penelitian yang dilakukan di

0,00. Dengan koefisien 2,428 yang tahun 2010-2014 di ketahui bahwa ter-

berarti ketika terjadi peningkatan dapat dua variabel independen yang

pada variabel maka akan berakibat mempengaruhi harga saham, yaitu ROI

pada kenaikan harga saham sebagai dan nilai tukar (USD). Akan tetapi pada

varia-bel dependen sebesar 2,428. penelitian yang dilakukan di tahun 2010-

Besarnya pengaruh variabel ROI 2015 di dapati bahwa hanya ROI yang

terhadap harga saham pada peru- mempengaruhi harga saham. Hal tersebut

sahaan makanan dan minuman dapat menyebabkan penurunan besarnya

sebesar 82,9% yang di tan-dai dengan pengaruh variabel independen secara ke-

beta sebesar 0,829. Hasil penelitian seluruhan.

tersebut sama dengan hasil penelitian yang sama sebelumnya pa-da tahun

2010-2014, akan tetapi be-sarnya

Simpulan dan Saran

hasil uji T berbeda. Hal terse-but Berdasarkan penelitian yang telah di- dapat terjadi dikarenakan ROI di

lakukan dapat disimpulkan bahwa: tahun 2015 rata-rata ROI tahunan

a. Nilai tukar (USD), inflasi dan return cenderung menurun. on investment (ROI) sebagai variabel

d. Model regresi yang digunakan dapat independen berpengaruh secara si-

dinyatakan sebagai model regresi ya- multan terhadap harga saham peru-

ng sudah cukup baik, hal tersebut di sahaan makanan dan minuman yang

buktikan oleh hasil dari koefisien de- terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.

terminasi pada penelitian tahun 2010-

b. Dari penelitian yang telah dilakukan 2014 dan tahun 2010-2015 mendekati diketahui bahwa nilai tukar (USD) ti-

angka satu, yaitu sebesar 0,701 dan dak berpengaruh secara parsial ter-

hadap harga saham perusahaan maka-

nan dan minuman. Hal itu ditandai

dengan tingkat signifikansi yang lebih

besar dari 0,005 yaitu sebesar 0,096.

Natalia, Ekasari, Muwidha, Pengaruh Nilai Tukar… 277

Untuk pengembangan dan penelitian Copeland, L. (2005). Exchange Rates and lanjutan, diberikan saran:

International

Finance . British.

a. Diharapkan dengan adanya penelitian Financial Times Pranctic Hall. ini investor dapat mempertimbangkan

Gitman, L. J.(2003) Priciples of pengambilan keputusan dalam memi-

Managerial Finance , New York. lih investasi dalam bentuk saham.

b. Diharapkan investor dapat memper- Hapsari, T. (2008). Analisis Pengaruh timbangkan variabel makroekonomi

EVA, MVA dan ROI terhadap seperti nilai tukar (USD), inflasi mau-

Harga Saham. Skripsi. Fakultas pun variabel makro ekonomi yang la-

Ilmu Administrasi. Universitas in yang tidak digunakan pada pene-

Brawijaya.

litian ini seperti suku bunga atauGDP. Lubis,A F. (2008). Pasar Modal .

c. Diharapkan peneliti dapat memper-

Penerbit fakultas timbangkan variabel lain yang dapat

Lembaga

Ekonomi Universitas Indonesia. mendukung model regresi yang men-

dekati model regresi yang sempurna Nezky, M. (2013). Pengaruh Krisis dengan variabel independen yang

Ekonomi Amerika Serikat terhadap lain.

Bursa Saham & Perdagangan

d. Diharapkan peneliti dapat memper- Indonesia . Jurnal. Buletin Ekonomi timbangkan objek penelitian yang lain

Moneter dan Perbankan. yang memiliki hubungan dengan va-

Nopirin. (2000). Ekonomi Moneter . riabel makroekonomi.

Yogyakarta. BPFE Yogyakarta.

Daftar Rujukan

Prasetyantoko, A. (2008). Bencana Anoraga, Finansia P., Pakarti, P. (2006). l. Jakarta. Kompas Media

Nusantara.

Pengantar Pasar Modal (edisi

revisi) . Jakarta. Rineka Cipta. Rahardja, P.,Manurung, M. (2008) Arikunto. (2006). Pengantar Ilmu Ekonomi.

Prosedur Penelitian : Jakarta.

Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Atfi, A. (2009). Pengaruh Profitabilitas, Nilai Tukar (Kurs) USD, Tingkat

Suatu Pendekatan Praktis . Jakarta.

Penerbit

Sugiyono. (2009). Metodologi Penelitian . Suku Bunga SBI dan Inflasi

Bandung. Alfabeta. Terhadap Harga Saham . Skripsi.

Tandelilin, Eduardus.( 2001) Analisis Fakultas Ekonomi.

Investasi

dan Manajemen

BPFE- Bank Indonesia.(2009). Outlook Ekonomi

Yogyakarta. Indonesia – Krisis Finansial Global

Portofolio .

Yogyakarta.

Sudiyanto, B. (2010). Peran Kinerja Perekonomian Indonesia . Jakarta .

dan Dampaknya

terhadap

Perusahaan Dalam Menentukan Biro Riset Ekonomi Direktorat

Faktor fundamental Riset Ekonomi dan Kebijakan

Pengaruh

Makroekonomi, risiko Sistematis Moneter.

dan

Kebijakan Perusahaan

Nilai Brigham, E., Houston, J. ( 2006). Dasar- Perusahaan

Terhadap

di Bursa Dasar Efek Manajemen Keuangan. Jakarta. Salemba Empat. Indonesia. Disertasi. Semarang.

Manufaktur

Universitas Diponegoro.

278 Prosiding SNA MK, 28 September 2016, hlm.269-278

Simorangkir, I. Suseno. (2004). Sistem dan Kebijakan Nilai Tukar. Jakarta. Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK). Bank Indonesia.