Fama 1970 yang dikutip oleh Tandelilin 2010: 223 mengklasifikasikan bentuk pasar yang efisien ke dalam tiga efficient market hypothesis EMH
yaitu: 1. Efisien dalam bentuk lemah weak form
Pasar dalam bentuk lemah berarti semua informasi di masa lalu historis akan tercermin dalam harga yang terbentuk sekarang
2. Efisien salam bentuk setengah kuat semi strong Pasar efisien dalam bentuk setengah kuat berarti harga pasar saham
yang terbentuk sekarang telah mencerminkan informasi historis ditambah dengan semua informasi yang dipublikasikan.
3. Efisien dalam bentuk kuat strong form Pasar dalam bentuk kuat berarti harga pasar saham yang terbentuk
sekarang telah mencerminkan informasi historis ditambah dan semua informasi yang dipublikasikan ditambah dengan informasi yang tidak
dipublikasikan.
F. Harga saham
1. Pengertian harga saham Darmadji dan Fakhruddin 2011: 5 menyatakan saham adalah
tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau peseroan terbatas. Saham berwujud selembar kertas yang
menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut adalah pemilik perusahaan
yang menerbitkan surat berharga tersebut. Porsi kepemilikan ditentukan oleh seberapa besar pernyertaan yang ditanamkan di perusahaan tersebut.
Harga saham adalah harga saham yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar. Nilai pasar ini ditentukan
oleh permintaan dan penawaran saham bersangkutan di pasar bursa Jogiyanto 2010: 130.
Harga saham merupakan salah satu indikator pengelolaan perusahaan. Keberhasilan dalam menghasilkan keuntungan akan
memberikan kepuasan bagi investor yang rasional. Harga saham yang cukup tinggi akan memberikan keuntungan, yaitu berupa capital gain dan
citra yang lebih baik bagiperusahaan sehingga memudahkan bagi manajemen untuk mendapatkan dana dari luar perusahaan.
2. Elemen – Elemen Harga Saham
Menurut Salim 2003: 7 harga saham memilikin elemen elemen yang menjelaskan harga dan volume yaitu:
a. Open Open adalah harga pembukaan perdagangan pertama suatu periode
misalnya, harga perdagangan pertama untuk hari ini b. High
High adalah harga tertinggi atau perdagangan tertinggi untuk suatu
periode. Ini adalah titik dimana ada lebih banyak pentuajl dari pada
