Persamaan 1 Persamaan 2 Uji F

17 variabel kebijakan hutang tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan , karena mempunyai nilai signifikansi lebih besar dari α= 5 atau 0,05 yaitu dengan nilai signifikansi kebijakan dividen sebesar 0,1013. Dengan melihat Tabel 4.16 diatas, dapat disusun persamaan regresi linear berganda sebagai berikut: Nilai Perusahaan = -3,250276 + 0,244971 profitabilitas + 0.007505 kepemilikan institusional + 0,005336 kebijakan hutang + 0,384908 ukuran perusahaan + 0,008418 kebijakan dividen + e 1 Koefisien regresi profitabilitas sebesar 0,244971 menyatakan behwa setiap profitabilitas sebesar 1 maka akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,244971 2 Koefisien regresi kepemilikan institusional sebesar 0.007505 menyatakan behwa setiap kenaikan kepemilikan institusional sebesar 1 maka akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,007505. 3 Koefisien regresi kebijakan hutang sebesar 0,005336 menyatakan behwa setiap kenaikan kebijakan hutang sebesar 1 tidak akan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. 4 Koefisien regresi ukuran perusahaan sebesar 0,384908 menyatakan behwa setiap ukuran perusahaan sebesar 1 maka akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0, 005336 18 5 Koefisien regresi kebijakan dividen sebesar 0,008418 menyatakan behwa setiap kenaikan dividen sebesar 1 maka akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,008418.

b. Persamaan 2

Dari data yang diperoleh kemudian dianalisis dengan metode regresi dan dihitung dengan menggunakan program eviews 7. Berdasarkan output eviews tersebut secara parsial pengaruh dari keempat variabel independen yaitu profitabilitas, kepemilikan institusional, kebijakan hutang dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dapat ditunjukkan pada tabel 4.17 sebagai berikut: Tabel 4.17 Uji T Variable Coefficient Prob. C -14.60289 0.3485 D_ROA 0.089754 0.6219 E_INST 0.341046 0.0001 F_LEV -0.220566 0.0196 G_SALES 4.593037 0.0339 Dependent Variable : Kebijakan Dividen Hasil pengujian masing-masing variabel independen terhadap variabel dependennya terlihat bahwa kepemilikan institusional, kebijakan hutang dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, hal tersebut dapat dijelaskan bahwa ketiga variabel tersebut mempunyai nilai signifikansi lebih keci dari α= 5 atau 0,05. Sedangkan