23
disimpulkan bahwa secara simultan return on assets ROA, return on equity ROE, dan investment opportunity set IOS berpengaruh terhadap
nilai perusahaan. Dengan demikian keterkaitan antara faktor- faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan dapat dirumuskan dengan hipotesis
sebagai berikut: H
1
: return on assets ROA, return on equity ROE, dan investment opportunity set IOS berpengaruh simultan dan signifikan terhadap
nilai perusahaan.
2. Return On Assets ROA dengan Nilai Pe rusahaan
Para investor melakukan overview suatu perusahaan dengan melihat rasio keuangan sebagai alat evaluasi investasi, karena rasio keuangan
mencerminkan tinggi rendahnya nilai perusahaan. Jika investor ingin melihat seberapa besar perusahaan menghasilkan return atas investasi yang
akan mereka tanamkan, yang akan dilihat pertama kali adalah rasio profitabilitas.
Penelitian yang dilakukan oleh Ulupui 2007, Yuniasih dan Wirakusuma 2007 menemukan hasil bahwa ROA berpengaruh positif
signifikan terhadap return saham satu periode ke depan. Oleh karena itu, ROA merupakan salah satu faktor yang berpengaruh terhadap nilai
perusahaan. Dengan demikian keterkaitan antara ROA dengan nilai perusahaan dapat dirumuskan melalui hipotesis sebagai berikut:
H
2
: ROA berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
24
3. Return On Equity ROE dengan Nilai Perusahaan
ROE merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham. Profitabilitas perusahaan yang diwakili oleh rasio-rasio ROA dan
ROE, secara langsung dapat mempengaruhi return pemegang saham. Dengan asumsi bahwa jika ROA dan ROE besar hal ini menunjukkan
kinerja perusahaan bagus sehingga perusahaan memiliki tingkat efisiensi yang baik pula, maka harga saham akan mengalami kenaikan pula, dan
akan mempengaruhi nilai perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Mursidah 2011 menemukan
hubungan postif dari return on equity terhadap return saham yang bermakna perusahaan akan mempunyai kemampuan untuk membagikan
dividen yang cukup tinggi sehingga dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian keterkaitan antara
ROE dengan nilai perusahaan dapat dirumuskan melalui hipotesis sebagai berikut:
H
3
: ROE berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
4. Investment Opportunity Set IOS dengan Nilai Perusahaan
