3. Kerangka Konseptual
Dari beberapa penelitian terdahulu, dapat disimpulkan bahwa jika economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation positif, maka hal ini
menunjukkan bahwa kinerja perusahaan semakin baik. Kinerja perusahaan yang semakin baik akan meningkatkan harga saham perusahaan. Selanjutnya, kenaikan
harga saham perusahaan akan meningkatkan return saham. Oleh karena itu, sebagai indikator kinerja yang baik seharusnya economic value added, residual income,
earnings dan cash flow operation mempunyai pengaruh terhadap stock return. Untuk menggambarkan pengaruh antara variabel economic value added,
residual income, earnings dan cash flow operation terhadap stock return, maka penulis menyusun kerangka konseptual theoretical framework sebagai berikut:
Economic Value Added X
1
Residual Income X
2
Earnings X
3
Cash Flow Operation X
4
Stock Return Y
Gambar 1. Kerangka Konseptual Pengaruh EVA, Residual Income, Earnings
dan CFO Terhadap Stock Return
Ahmad Yudhira: Pengaruh Economic Value Added, Residual Income, Earnings Dan cash Flow Operation Terhadap Stock Return Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2006, 2008.
USU e-Repository © 2008
4. Hipotesis Penelitian
Berdasarkan kerangka konseptual di atas, diduga bahwa ada pengaruh variabel economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation
terhadap stock return perusahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Jika dinyatakan secara statistik, maka hipotesis penelitian dapat dituliskan
sebagai berikut: Ho :
β = 0
å variabel economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation tidak mempunyai pengaruh terhadap stock return
perusahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Ha :
β ≠ 0
å variabel economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation mempunyai pengaruh terhadap stock return perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Jakarta.
Ahmad Yudhira: Pengaruh Economic Value Added, Residual Income, Earnings Dan cash Flow Operation Terhadap Stock Return Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2006, 2008.
USU e-Repository © 2008
III. METODE PENELITIAN
1. Rancangan Penelitian
Penelitian ini dirancang untuk menjawab permasalahan yang telah dirumuskan, mencapai tujuan penelitian sekaligus menguji hipotesis. Penelitian ini
merupakan penelitian kausalitas yang bertujuan untuk menguji pengaruh variabel economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation dengan
teknik multiple regression terhadap stock return. Terdapat beberapa alasan terkait dengan dipilihnya stock return sebagai faktor
yang perlu dianalisis, antara lain karena return merupakan salah satu proyeksi penilaian atau ukuran hasil investasi saham di suatu perusahaan. Berdasarkan
penelitian yang pernah dilakukan sebelumnya, dari beberapa literatur diketahui bahwa variabel earnings seringkali mempunyai pengaruh terhadap stock return,
sedangkan variabel economic value added, residual income dan cash flow operation pada beberapa pengujian mempunyai pengaruh terhadap stock return, namun pada
beberapa penelitian lainnya tidak berpengaruh. Mengacu pada beberapa penelitian tersebut, maka pada penelitian ini
dilakukan pengujian kembali pengaruh variabel economic value added, residual income, earnings dan cash flow operation terhadap stock return yang diperoleh
berdasarkan capital gain dan return investasi dengan teknik analisis multiple regression.
Ahmad Yudhira: Pengaruh Economic Value Added, Residual Income, Earnings Dan cash Flow Operation Terhadap Stock Return Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2006, 2008.
USU e-Repository © 2008
2. Populasi dan Sampel
Kategori