45
anggaran dasar perusahaan, ruang lingkup kegiatan ULTJ bergerak dalam bidang industri makanan dan minuman, dan bidang perdagangan. Tanggal 15 Mei 1990,
ULTJ memperoleh ijin Menteri Keuangan Republik Indonesia untuk melakukan IPO sebanyak 6.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1000 per saham dengan
harga penawaran Rp 7.500 per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan di Bursa Efek Indonesia BEI pada tanggal 2 Juli 1990.
24. PT Unilever Indonesia Tbk.
PT Unilever Indonesia Tbk. UNVR didirikan tanggal 5 Desember 1933 dengan nama L
ever’s Zeepfabrieken N.V. dan mulai beroperasi secara komersial tahun 1933. Berdasarakan anggaran dasar perusahaan, ruang lingkup kegiatan
usaha UNVR meliputi bidang produksi, pemasaran, dan distribusi barang-barang konsumsi, produk-produk kosmetik, minuman dengan bahan pokok the dan
minuman sari buah. Tanggal 16 November 1982, UNVR memperoleh pernyataan efektif dari BAPEPAM untuk melakukan IPO sebanyak 9.200.000 dengan nilai
nominal Rp 1000 per saham dengan harga penawaran Rp 3.175 per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia BEI pada tanggal
11 Januari 1982.
4.2. Hasil Penelitian 4.2.1. Pengujian Model Data Panel
Permodelan dalam menggunakan teknik regresi data panel dapat menggunakan tiga pendekatan alternatif metode dalam pengolahannya.
Pedekatan-pendekatan tersebut adalah metode common-constant the pooled OLS
Universitas Sumatera Utara
46
Method, fixed effect method, dan random effect method. Untuk menentukannya diperlukan pembuktian dengan uji Chow Test dan Hausman Test.
1 Chow Test model Shyam-Sunder dan Myers 1999
Tabel 4.1 Chow Test model Shyam-Sunder dan Myers 1999
Redundant Fixed Effects Tests Pool: Untitled
Test cross-section fixed effects Effects Test
Statistic d.f.
Prob. Cross-section F
2.288017 23,70
0.0043 Cross-section Chi-square
53.820555 23
0.0003 Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: LTD? Method: Panel Least Squares
Date: 031915 Time: 01:40 Sample: 2010 2013
Included observations: 4 Cross-sections included: 24
Total pool balanced observations: 96 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
C 0.092970
0,059282 1.568283
0.1202 DEF?
0.710984 0.098698
7.203663 0.0000
I? 0.007391
0.173080 0.042701
0.9660 R-squared
0.362241 Mean dependent var 0.222311
Adjusted R-squared 0.348526 S.D. dependent var
0.475182 S.E. of regression
0.383538 Akaike info criterion 0.951996
Sum squared resid 13.68044 Schwarz criterion
1.032132 Log likelihood
-42.69581 Hannan-Quinn criter. 0.984388
F-statistic 26.41159 Durbin-Watson stat
1.310853 ProbF-statistic
0.000000
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 Data Diolah
Universitas Sumatera Utara
47
Dari Tabel 4.1 dapat dilihat bahwa nilai cross-section Chi Square adalah 53,917 dengan tingkat signifikansi 95, maka 0,0003 0,05 berarti H
ditolak, ini menandakan bahwa uji Chow signifikan. Metode yang digunakan dalam
permodelan ini adalah fixed effect method FEM. 2 Hausman Test model Watson dan Wilson 2002
Tabel 4.2 Hausman Test model Watson dan Wilson 2002
Correlated Random Effects - Hausman Test Pool: Untitled
Test cross-section random effects Test Summary
Chi-Sq. Statistic
Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 7.132914
3 0.0678
Cross-section random effects test comparisons: Variable
Fixed Random
VarDiff. Prob.
RE? 0.304865
0.170505 0.003388
0.0210 EI?
0.335153 -0.003580
0.426485 0.6040
DEBT? 0.246627
0.294342 0.003699
0.4327 Cross-section random effects test equation:
Dependent Variable: TA? Method: Panel Least Squares
Date: 031915 Time: 00:00 Sample: 2010 2013
Included observations: 4 Cross-sections included: 24
Total pool balanced observations: 96 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
C -0.118130
0,056962 -2.073833
0.0418 RE?
0.304865 0.079566
3.831623 0.0003
EI? 0.335153
0.657987 0.509360
0.6121 DEBT?
0.246627 0.086931
2.837044 0.0060
Effects Specification Cross-section fixed dummy variables
R-squared 0.550502 Mean dependent var
0.133458 Adjusted R-squared
0.381125 S.D. dependent var 0.105325
S.E. of regression 0.082857 Akaike info criterion
-1.911132
Universitas Sumatera Utara
48
Sum squared resid 0.473709 Schwarz criterion
-1.189909 Log likelihood
118.7343 Hannan-Quinn criter. -1.619602
F-statistic 3.250171 Durbin-Watson stat
2.670827 ProbF-statistic
0.000050 Sumber: Hasil Penelitian, 2015 Data Diolah
Hasil uji Hausman Test pada Tabel 4.2 diatas menunjukkan bahwa nilai probabilitas dari Chi-Square adalah sebesar 0,0678. Dengan tingkat keyakinan
95 berarti probabilitas tersebut berada di daerah tidak menolak H . Hausman
Test ini tidak signifikan sehingga metode yang digunakan untuk permodelan Watson dan Wilson 2002 adalah metode random effect.
4.2.2. Pengujian Hipotesis
