2.5 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Dari hasil penelitian sebelumnya ditemukan keterkaitan antar variabel indeks-indeks harga saham di Asia Tenggara Indeks KLCI, Indeks SET, Indeks
STI, Indeks PSE, Indeks VN dengan variabel Indeks Harga Saham Gabungan Indonesia. Di bawah ini dijelaskan beberapa penelitian yang sama dengan
berbagai variasi variabel :
Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
1. Suhartono
Kho 2013 Analisa
Contagion Effect
Antar Negara ASEAN-5 Saat Krisis
Bursa Saham Amerika Serikat Tahun 2008
Variabel-variabel : Indonesia LQ45
Malaysia KLCI Thailand SET50
Filipina PSE Singapura STI
Dengan menggunakan Granger Causality Test dari periode 2008 – 2010 diperoleh
bahwa bursa saham Thailand mempengaruhi bursa saham Singapura dan
Filipina, dan bursa saham Singapura mempengaruhi bursa saham Filipina
2. Chandra
Utama 2008
Pengaruh Pasar Saham Dunia terhadap Pasar
Saham Indonesia Variabel Independen:
Amerika NYSE Hongkong HSI
Jepang NIKKEI Singapura STI
Variabel dependen: JKSE
Hasil uji korelasi Pearson dan Granger Causality Test dari periode 1997 – 2008
menunjukkan terdapat hubungan saling mempengaruhi antar pasar saham
Singapura, Hongkong, dan Jepang terhadap pasar saham Indonesia.
Pasar saham Amerika yang mewakili pasar saham dunia memberikan pengaruh kepada
pasar saham Indonesia dibandingkan pengaruh saham Indonesia terhadap pasar
saham Amerika.
3. Nurfitri
Bisyria 2010
Analisis Hubungan Kausalitas Pasar Saham
Globar terhadap Pasar Saham Indonesia
Variabel Independen: Jepang – NIKKEI
Singapura – STI Malaysia – KLCI
Hongkong
- HANGSENG
Inggris – FTSE Australia – ASX
Inggris – NASDAQ Kuwait - KSE
Variabel Dependen: IHSG
Dengan menggunakan ARCH GARCH , VAR, dan Kausalitas Granger
berkesimpulan bahwa selama periode tahun 1999–2009 :
NASDAQ tidak mempunyai hubungan kausalitas terhadap IHSG, begitu juga
sebaliknya. NIKKEI, STI, FTSE, ASX, dan KSE
memiliki hubungan kausalitas searah dengan IHSG.
KLCI dan HANGSENG tidak memiliki hubungan kausalitas terhadap IHSG, tetapi
IHSG memiliki hubungan kausalitas terhadap KLCI dan HANGSENG.
Universitas Sumatera Utara
4. Hooi-Hooi
Lean et all 2003
Bivariate Causality between Exchage Rate
and Stock Price on Major Asean Countries
Variabel Independen : Exchange rate
Variabel Independen : stock price
Dengar menggunakan Granger Causality dan Cointegration selama periode tahun
1991 – 2002 berkesimpulan bahwa selama krisis terdapat pergerakan secara bersama-
sama dalam jangka panjang namun dengan arah yang berkebalikan dan negara-negara
Asia yang pada periode sebelum krisis dan setelah serangan terorisme tidak memiliki
hubungan kausalitas justru memiliki hubungan kausalitas pada masa setelah
krisis dan sebelum serangan terorisme.
Sumber: Peneliti, 2014
2.6 Kerangka Konseptual