25
Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2014”. Hasil penelitian ini adalah PER, EPS, dan PBV secara parsial
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham. DER secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Harga Saham. PER,
EPS, PBV, dan DER secara simultan berpengaruh terhadap Harga Saham. Penelitian Ridho memiliki kesamaan dengan penelitian yang
akan dilakukan yaitu menggunakan faktor-faktor fundamental untuk mengetahui pengaruhnya terhadap harga saham dan menggunakan
populasi perusahaan sektor pertambangan.
C. Kerangka Berpikir
1. Pengaruh Debt to Equity Ratio DER terhadap Harga Saham Menurut Kasmir 2008: 158 Debt to Equity Ratio DER
merupakan rasio yang digunakan untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan sebagai jaminan utang. Penggunaan utang
sebagai struktur modal perusahaan memang berisiko karena semakin besar utang, semakin besar pula biaya bunga tetap yang harus dibayar
tanpa melihat kemampuan perusahaan selain itu biaya bunga ini akan mengurangi laba perusahaan. Namun tidak selamanya penggunaan
utang berdampak negatif bagi perusahaan, karena jika perusahaan mampu memaksimalkan penggunaan utang untuk meningkatkan laba
dengan baik, perusahaan dapat memperoleh laba yang lebih besar dibanding perusahaan yang tidak menggunakan utang dalam membiayai
operasi perusahaan. Sebagian besar investor akan memandang semakin
26
besar utang perusahaan maka semakin tinggi risiko yang dihadapi perusahaan.
2. Pengaruh Return on Equity ROE terhadap Harga Saham Return On Equity ROE merupakan rasio yang berperan penting
bagi para investor untuk mengambil keputusan dalam menentukan penanaman investasinya, karena rasio ini menunjukkan tingkat
keuntungan atas modal yang mereka investasikan. Return on Equity ROE menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan tingkat kembalian perusahaan atau efektivitas perusahaan di dalam
menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan. Semakin tinggi nilai Return On Equity ROE sebuah
perusahaan maka dapat dikatakan semakin baik kinerja perusahaan tersebut.
Menurut Brigham 2010: 150 ROE yang tinggi umumnya memiliki korelasi positif dengan harga saham yang tinggi. Hubungan
positif antara ROE dan harga saham ini akan membantu investor untuk menentukan waktu yang tepat untuk membeli dan menjual saham.
3. Pengaruh Net Profit Margin NPM terhadap Harga Saham Net Profit Margin NPM merupakan rasio yang menunjukkan
pendapatan bersih perusahaan atas penjualan Kasmir, 2008: 200. Rasio ini membandingkan antara keuntungan bersih setelah pajak
terhadap penjualan bersih. Menurut Freddy Rangkuti, 2006: 151 perusahaan yang memiliki Net Profit Margin NPM relatif besar
