Pengaruh Inventory Turnover, Current Ratio, Total Asset Turnover Terhadap Rentabilitas Ekonomis Pada Perusahaan Manufaktur Industri Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011
Lampiran i
Daftar Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman yang Menjadi Sampel
No. Kode Nama Perusahaan
1. SLTP Sekar Laut Tbk
2. FAST Fast Food Indonesia Tbk 3. TBLA Tunas Baru Lampung 4. DLTA Delta Jakarta Tbk
5. INDF Indofood Sukses Makmur 6. ADES Ades Water Indonesia Tbk 7. MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk 8. PSDN Prasidha Aneka Niaga 9. CEKA Cahaya Kalbar Tbk 10. ULTJ Ultra Jaya Milk Indonesia
(2)
Lampiran ii
Data Variabel Penelitian Inventory Turnover (IT)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.03 0.05 0.06
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.09 0.11 0.11
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.09 0.05 0.05
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.11 0.07 0.07
5. Indofood Sukses Makmur INDF 0.05 0.05 0.05
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.05 0.07 0.05
7. Multi Bintang Indonesia Tbk
MLBI 0.10 0.08 0.07
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 0.04 0.05 0.07
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.03 0.01 0.03
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.02 0.04 0.04
Lampiran ii (Lanjutan)
Data Variabel Penelitian Current Ratio (CR)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 1.89 1.93 1.69
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.23 0.26 0.25
3. Tunas Baru Lampung TBLA 1.01 1.11 1.38
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 4.53 6.33 6.01
5. Indofood Sukses Makmur Tbk
INDF 1.16 2.04 1.91
(3)
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 0.66 0.94 0.99
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 1.56 1.38 1.55
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 4.79 1.67 1.69
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.02 0.04 0.05
Lampiran ii (Lanjutan)
Data Variabel Penelitian Total Asset Turnover (TATO)
No. Nama Perussahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.14 0.16 0.16
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.02 0.02 0.02
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.99 0.81 0.87
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.02 0.02 0.02
5. Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 0.93 0.81 0.85
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.02 0.67 0.09
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 0.03 0.02 0.02
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 0.02 0.02 0.03
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.06 0.84 0.02
(4)
Lampiran ii (Lanjutan)
Data Variabel Penelitian Pengembalian Ekuitas (ROE)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.11 0.04 0.05
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.29 0.25 0.28
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.28 0.20 0.26
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.21 0.24 0.26
5. Indofood Sukse Makmur Tbk
INDF 0.19 0.19 0.17
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.24 0.32 0.21
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 2.43 1.41 1.30
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 1.04 1.15 1.04
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.89 1.75 1.03
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.55 0.64 0.60
Lampiran iii
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
IT 30 .01 .11 .0640 .03470
CR 30 .02 6.33 1.7590 1.62442
TATO 30 .02 .99 .3253 .39578
ROE 30 .04 2.43 .7873 1.51454
(5)
Lampiran iv
(6)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
IT CR TATO ROE
N 30 30 30 30
Normal Parametersa,b
Mean .0640 1.7590 .3253 .7873
Std. Deviation .03470 1.6244 2
.39578 1.5145 4 Most Extreme
Differences
Absolute .223 .265 .310 .311
Positive .223 .265 .310 .274
Negative -.097 -.142 -.220 -.311
Kolmogorov-Smirnov Z 1.223 1.450 1.698 1.703
Asymp. Sig. (2-tailed) .100 .030 .006 .006
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
(7)
Lampiran v
Hasil Uji Multikolieritas
Lampiran vi
Uji Heterokedastisitas
Coefficientsa
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF
1 IT .955 1.048
CR .909 1.100
TATO .878 1.139
(8)
Lampiran vii
Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb Model
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 .389a .151 .053 1.47363 1.843
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
Lampiran viii Hasil Uji Regresi
Variables Entered/Removedb
Model Variables Entered
Variables
Removed Method
1 TATO, IT, CRa . Enter
a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ROE
Model Summaryb
Model
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .389a .151 .053 1.47363
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
ANOVAb
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression 10.060 3 3.353 1.544 .227a
Residual 56.461 26 2.172
(9)
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
T Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) .590 .789 .748 .461
IT 11.871 8.071 .272 1.471 .153
CR -.191 .177 -.205 -1.080 .290
TATO -.698 .738 -.182 -.946 .353
(10)
Lampiran ix
DAFTAR F – TABEL Tingkat significant 5 %
Variabel Independen 3
Df2
Df1
1 2 3 4 5
1 161.448 199.5 215.71 224.58 230.16
2 18.513 19 19.164 19.247 19.296
3 10.128 9.552 9.227 9.117 9.013
4 7.709 6.944 6.591 6.388 6.256
5 6.608 5.786 5.409 5.192 5.05
6 5.987 5.143 4.757 4.534 4.387
7 5.591 4.737 4.347 4.12 3.972
8 5,381 4.459 4.066 3.838 3.687
9 5.117 4.256 3.863 3.633 3.482
10 4.965 4.103 3.708 3.478 3.326
11 4.844 3.982 3.587 3.357 3.204
12 4.747 3.885 3.49 3.259 3.196
13 4.667 3.806 3.411 3.179 3.025
14 4.6 3.739 3.343 3.112 2.958
15 4.543 3.682 3.287 3.056 2.901
16 4.494 3.634 3.234 3.007 2.852
17 4.451 3.592 3.197 2.965 2.81
18 4.414 3.555 3.16 2.928 2.773
19 4.381 3.522 3.127 2.895 2.74
20 4.351 3.493 3.098 2.866 2.771
21 4.325 3.467 3.072 2.84 2.685
22 4.301 3.443 3.049 2.817 2.661
23 4.279 3.442 3.028 2.796 2.64
24 4.26 3.402 3.009 2.776 2.621
(11)
DAFTAR F-TABEL Tingkat significant 5 %
Variabel Independen 3
Df2
Df1
1 2 3 4 5
26 4.225 3.369 2.975 2.743 2.578
27 4.21 3.354 2.96 2.728 2.572
28 4.196 3.34 2.947 2.714 2.558
29 4.183 3.328 2.934 2.701 2.545
30 4.171 3.316 2.992 2.69 2.534
31 4.16 3.305 2.911 2.679 2.512
32 4.149 3.295 2.901 2.668 2.503
33 4.139 3.285 2.892 2.659 2.494
34 4.13 3.276 2.883 2.65 2.485
35 4.121 2.267 2.874 2.641 2.477
36 4.113 3.259 2.886 2.634 2.47
37 4.105 3.252 2.859 2.625 2.463
38 4.098 3.245 2.85 2.619 2.456
39 4.091 3.238 2.845 2.612 2.449
40 4.085 3.232 2.839 2.606 2.443
41 4.079 3.226 2.833 2.6 2.438
42 4.073 3.22 2.827 2.594 2.432
43 4.067 3.214 2.812 2.584 2.427
44 4.062 3.209 2.816 2.579 2.422
45 4.057 3.204 2.812 2.574 2.417
46 4.052 3.2 2.807 2.57 2.413
47 4.097 3.195 2.802 2.565 2.409
48 4.043 3.191 2.798 2.561 2.404
49 4.038 3.187 2.794 2.557 2.4
50 4.034 3.183 2.79 2.553 2.397
(12)
DAFTAR F – TABEL Tingkat Signifikan 5 %
Variabel Independen 3
Df2
Df1
1 2 3 4 5
52 4.027 3.175 2.783 2.55 2.393
53 4.023 3.172 2.779 2.546 2.389
54 4.02 3.168 2.776 2.543 2.386
55 4.016 3.165 2.773 2.54 2.383
56 4.013 3.162 2.769 2.537 2.38
57 4.01 3.159 2.766 2.537 2.38
58 4.007 3.156 2.764 2.531 2.374
59 4.004 3.153 2.761 2.528 2.371
60 4.001 3.15 2.758 2.525 2.368
61 3.998 3.148 2.755 2.523 2.366
62 3.996 3.145 2.753 2.32 2.363
63 3.993 3.143 2.751 2.518 2.361
64 3.991 3.14 2.748 2.515 2.358
65 3.989 3.138 2.746 2.513 2.356
66 3.986 3.136 2.744 2.511 2.354
67 3.984 3.134 2.742 2.509 2.352
68 3.982 3.132 2.74 2.507 2.35
69 3.98 3.13 2.737 2.505 2.348
70 3.978 3.128 2.736 2.503 2.346
71 3.976 3.126 2.734 2.501 2.344
72 3.974 3.124 2.732 2.499 2.342
73 3.972 3.122 2.73 2.497 2.34
74 3.97 3.12 2.728 2.475 2.338
(13)
DAFTAR F – TABEL Tingkat Signifikan 5 %
Variabel Independen 3
Df2
Df1
1 2 3 4 5
76 3.967 3.117 2.725 2.492 2.335
77 3.965 3.115 2.723 2.49 2.333
78 3.963 3.114 2.722 2.489 2.332
79 3.962 3.112 2.72 2.487 2.33
80 3.96 3.111 2.719 2.486 2.329
81 3.959 3.109 2.717 2.484 2.327
82 3.957 3.108 2.716 2.483 2.326
83 3.956 3.107 2.715 2.482 2.324
84 3.955 3.105 2.713 2.48 2.323
85 3.953 3.104 2.712 2.479 2.322
86 3.952 3.103 2.711 2.478 2.321
87 3.951 3.101 2.709 2.476 2.319
88 3.949 3.1 2.708 2.475 2.318
89 3.948 3.099 2.707 2.474 2.317
(14)
Lampiran x
DAFTAR t – TABEL Tingkat Signifikansi 5%
Df
Signifikansi
0.025 0.05
1 6.314 12.706
2 2.92 4.303
3 2.353 3.182
4 2.132 2.776
5 2.015 2.571
6 1.943 2.447
7 1.895 2.365
8 1.86 2.306
9 1.833 2.262
10 1.812 2.228
11 1.796 2.201
12 1.782 2.179
13 1.771 2.16
14 1.761 2.145
15 1.753 2.131
16 1.746 2.12
17 1.74 2.11
18 1.734 2.101
19 1.729 2.093
20 1.725 2.086
21 1.725 2.08
22 1.717 2.074
23 1.714 2.069
24 1.711 2.064
(15)
DAFTAR t- TABEL Tingkat Signifikansi 5%
Df
Signifikansi
0.025 0.05
26 1.706 2.056
27 1.703 2.052
28 1.701 2.048
29 1.699 2.045
30 1.697 2.042
31 1.696 2.04
32 1.694 2.037
33 1.692 2.035
34 1.691 2.032
35 1.69 2.03
36 1.688 2.028
37 1.687 2.026
38 1.686 2.024
39 1.685 2.023
40 1.684 2.021
41 1.683 2.02
42 1.682 2.018
43 1.681 2.017
44 1.68 2.015
45 1.679 2.014
46 1.679 2.013
47 1.678 2.012
48 1.677 2.011
49 1.677 2.01
(16)
DAFTAR t – TABEL Tingkat Signifikansi 5%
Df
Signifikansi
0.025 0.05
51 1.675 2.008
52 1.675 2.007
53 1.674 2.006
54 1.674 2.005
55 1.673 2.004
56 1.673 2.003
57 1.672 2.002
58 1.672 2.002
59 1.671 2.001
60 1.671 2
61 1.67 2
62 1.67 1.999
63 1.669 1.998
64 1.669 1.998
65 1.669 1.997
66 1.668 1.997
67 1.668 1.996
68 1.668 1.995
69 1.667 1.995
70 1.667 1.994
71 1.667 1.994
72 1.666 1.993
73 1.666 1.993
74 1.666 1.993
(17)
DAFTAR t-TABEL Tingkat Signifikansi 5%
Df Signifikansi
0.025 0.05
76 1.665 1.992
77 1.665 1.991
78 1.665 1.991
79 1.664 1.99
80 1.664 1.99
81 1.664 1.99
82 1.664 1.989
83 1.663 1.989
84 1.663 1.989
85 1.663 1.988
86 1.663 1.988
87 1.663 1.988
88 1.662 1.987
89 1.662 1.987
(18)
Lampiran xi
DAFTAR TABEL DURBIN-WATSON Tingkat signifikansi 5%
N
K=1 K=2 K=3
Dl Du Dl du dl Du
6 0.61 1.4 - - - -
10 0.879 1.32 0.697 1.641 0.525 2.016
15 1.077 1.361 0.946 1.534 0.814 1.75
20 1.201 1.411 1.1 1.537 0.998 1.676
25 1.288 1.454 1.206 1.55 1.123 1.654
30 1.352 1.489 1.284 1.567 1.214 1.65
35 1.402 1.519 1.343 1.584 1.283 1.653
40 1.442 1.544 1.391 1.6 1.338 1.659
45 1.475 1.566 1.43 1.615 1.383 1.666
50 1.503 1.585 1.462 1.628 1.421 1.674
55 1.528 1.601 1.49 1.641 1.452 1.681
60 1.549 1.616 1.514 1.652 1.48 1.689
65 1.567 1.629 1.536 1.662 1.503 1.696
70 1.583 1.641 1.554 1.672 1.525 1.703
75 1.598 1.652 1.571 1.68 1.543 1.709
80 1.611 1.662 1.586 1.688 1.56 1.715
85 1.624 1.671 1.6 1.696 1.575 1.721
(19)
DAFTAR PUSTAKA
Aminatuzzahra, 2010, Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset
Turnover terhadap ROE Pada Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Inodonesia Periode 2005-2009, Skripsi, Universitas
Diponegoro, Semarang.
Brigham, E.F. dan Joel F.Houston, 2006, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, alih bahasa Ali Akbar Yulianto, Buku Satu, Edisi Sepuluh, Salemba Empat, Jakarta.
Djarwanto, 2001, Pokok-Pokok Analisa Laporan Keuangan, Edisi Pertama, Cetakan Kedelapan, BPFE, Yogjakarta.
Erlina, Sri Mulyani, 2008, Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan
Manajemen, Edisi Pertama, Usu Press, Medan.
Fraser, Lyn.M, 2008, Memahami Laporan Keuangan, Edisi Ketujuh, Cetakan Pertama, Inders, Indonesia.
Hernawati, 2007, Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Total
Asset Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Barang Konsumsi go public di BEJ pada tahun 2002-2005, Skripsi, Universitas
Diponegoro, Semarang.
Imawati Dwi Ratna, 2011, Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover dan
Debt to Asset Ratio Terhadap Rentabilitas Ekonomi Koperasi Wanita di Kota Malang Tahun 2010, Skripsi, Universitas Negri Malang,
Malang.
Kasmir, 2008, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Pertama, PT.Rajawali Pers, Jakarta.
Kieso, D.E, 2002, Intermediate Accounting, Edisi Sepuluh, Jakarta : Erlangga. Muda Iskandar dan Syafrizal Helmi Situmorang dan Fauzie Syarif, 2010, Analisis
Data Untuk Riset Manajemen dan Bisnis, Cetakan Pertama, Usu Pers,
Medan.
Puspitasari Ratna, 2007, Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas dan Rasio
Leverage Terhadap Rentabilitas Ekonomis dan Rentabilitas Modal Sendiri pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang go public di BEJ, Skripsi, Universitas Diponegoro, Semarang.
Riadi, R.M, 2006, Pengaruh Rasio Aktivitas terhadap Rentabilitas Ekonomi Pada
Perusahaan Plastic and Glass Product yang Go Public di Bursa Efek Jakarta Selama Tahun 2002-2005, Skripsi, Universitas Islam
Indonesia, Yogjakarta.
Riyanto, 2001, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, BPFE, UGM, Yogjakarta.Subramanyam, K.R, 2012, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Sepuluh, Salemba Empat, Jakarta.
Syahyunan, 2004, Manajemen Keuangan I, Cetakan Pertama, Usu Pers, Medan. Tunggal, Amin Widjaja, 2000, Dasar-dasar Analisis Laporan Keuangan, Cetakan
Pertama, Rineka Cipta, Jakarta.
Van Horne, James C dan John M. Wachowich Jr, 2005, Financial Management
(20)
Warren, C.S, 2006, Pengantar Akuntansi I, Cetakan Pertama, Salemba Empat, Jakarta.
(21)
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penelitian ini menggunakan jenis kausal atau hubungan sebab akibat. Jenis penelitian kausal berguna untuk menganalisis hubungan antara satu variabel lainnya atau bagaimana suatu variabel mempengaruhi variabel lainnya (Umar,2003:30).
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Tempat dari penelitian ini adalah perusahaan manufakur industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2011yang diperoleh dari
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian
Tahap Penelitian Jan. Feb. Mar. Apr. Mei.
Pengajuan Judul Penyetujuan Proposal Penyelesaian Proposal
Bimbingan Skripsi Penulisan Skripsi Penyelesaian Skripsi
(22)
3.3Batasan Operasional
Agar tujuan penelitian ini dapat tercapai maka peneliti membuat batasan penelitian. Adapun yang menjadi batasan dalam operasional ini adalah sebagai berikut :
1. Objek penelitian ini adalah industri manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2011 dan melaporkan laporan keuangan selama periode tersebut.
2. Periode penelitian yang diamati adalah tahun 2009 sampai dengan tahun 2011.
3.4Definisi Operasional
3.4.1 Variabel Independen (Variabel Bebas) (X)
Adapun yang dijadikan sebagai variabel bebas dalam penelitian ini adalah : a. Inventory Turnover
Perputaran persediaan merupakan rasio antara harga pokok penjualan terhadap rata-rata persediaan. Perputaran persediaan merupakan rasio antara jumlah harga pokok barang yang dijual dengan nilai rata-rata persediaan yang dimiliki oleh perusahaan. Rata-rata persediaan dihitung dengan cara menjumlahkan persediaan awal dan persediaan akhir kemudian dibagi dua.
b. Current Ratio
Rasio lancar biasanya dipergunakan sebagai alat untuk mengukur keadaan likuiditas suatu perusahaan, dan juga merupakan petunjuk untuk
(23)
dapat mengetahui dan menduga sampai di manakah kiranya kita, apabila memberikan kredit berjangka pendek kepada seorang nasabah, dapat merasa aman atau tidak. Atau dengan kata lain current ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya melalui jumlah aktiva lancarnya.
c. Total Asset Turnover
Rasio perputaran aktiva tetap dan perputaran total aktiva adalah dua pendekatan untuk menilai efektifitas manajemen untuk menghasilkan penjualan dari investasi aktiva. Perputaran aktiva tetap hanya mempertimbangkan investasi dalam property, bangunan dan peralatan perusahaan dan sangat penting bagi suatu perusahaan yang intensifitasnya kepada modal seperti manufaktur dengan investasi berat dalam aktiva berjangka panjang. Rasio yang rendah merupakan indikasi bahwa perusahaan tidak beroperasi pada volume yang memadai bagi kapasitas investasinya.
3.4.2 Variabel Dependen (Variabel Terikat) (Y)
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Rentabilitas Ekonomis (ROE) yang menunjukkan persentase perbandingan antara jumlah laba operasi (=EBIT) dengan modal sendiri dan modal asing yang digunakan (=Total Aktiva).
(24)
Tabel 3.2
Variabel dan Defenisi Operasional
Variabel Defenisi Operasional Indikator Skala
Ukur
Return On Equity (Y)
Rasio antara laba bersih
terhadap ekuitas pemegang saham.
Laba Bersih
ROE = x 100%
Ekuitas Rasio Inventory Turnover (X1) Perbandingan antara harga pokok penjualan dengan ratta-rata persediaan. HargaPokok Penjualan IT = Rata-rata persediaan Rasio Current Ratio (X2) Perbandingan antara aktiva lancar dengan hutang lancar. Current Asset CR = Current Liability Rasio Total Asset Turnover (X3) Perbandingan antara penjualan dengan total aktiva.
Penjualan
TATO =
Total Aktiva
Rasio
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian
Menurut Sugiyono (2006:72) “Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas objek/subjek yang mempunyai kuantitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.”Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak tahun 2009 sampai dengan tahun 2011. Berdasarkan data yang diperoleh dari Indonesian Capital Marcet Directory (ICMD), jumlah perusahaan yang terdaftar di BEI pada tahun 2009-2011 adalah 10 perusahaan.
(25)
Menurut Sugiyono (2005:56) “Sampel adalah sebagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut “. Jadi sampel merupakan sebagian dari populasi untuk mewakili karakteristik populasi yang diambil untuk keperluan penelitian.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sample (sampel bertujuan) yang termasuk dalam non probability sampling. Menurut Sugiyono (2005:78) “ sampling purposive adalah teknik penentuan sample dengan pertimbangan tertentu”. Jadi sampel yang diambil bukan berdasarkan random, melainkan dengan tujuan tertentu.
Adapun kriteria sampel yang digunakan, antara lain :
a. Perusahaan-perusahaan tersebut adalah perusahaan yang bergerak pada bidang manufaktur makanan dan minuman dan terdafatar di BEI pada tahun 2009-2011.
b. Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki laba usaha positif pada tahun 2009-2011.
c.Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki laporan keuangan yang telah diaudit pada tahun 2009-2011.
Berdasarkan kriteria tersebut, maka perusahaan yang memiliki sampel dalam penelitian ini berjumlah 10 perusahaan dengan 3 tahun pengamatan. Adapun daftar sampel penelitian ini adalah sebagai berikut :
(26)
Tabel 3.3
Daftar Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman yang Menjadi Sampel
No
.
Nama Perusahaan Kode Kriteria
Penentuan Sampel
Sampel
1 2 3
1. Aqua Golden Missisipi AQUA √ √ X
2. Sekar Laut Tbk SKLT √ √ √ Sampel 1
3. Fast Food Indonesia Tbk FAST √ √ √ Sampel 2
4. Davomas Abadi Tbk DAVO √ √ X
5. Tunas Baru Lampung TBLA √ √ √ Sampel 3
6. Delta Jakarta Tbk DLTA √ √ √ Sampel 4
7. Indofood Sukses Makmur INDF √ √ √ Sampel 5
8. Ades Water Indonesia Tbk ADES √ √ √ Sampel 6
9. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI √ √ √ Sampel 7
10. Prasidha Aneka Niaga PSDN √ √ √ Sampel 8
11. Cahaya Kalbar Tbk CEKA √ √ √ Sampel 9
12. Sekar Bumi Tbk SKBM √ √ X
13. Siantar Top Tbk STTP √ √ X
14. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
AISA √ √ X
15. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ √ √ √ Sampel
10
3.6Jenis Data
Berdasarkan sumber data dalam penelitian ini, data yang diperoleh termasuk jenis data sekunder, dimana data sekunder adalah data yang diterbitkan atau digunakan oleh organisasi yang bukan pengolahnya atau dapat dikatakan bahwa
(27)
data sekunder merupakan data yang diperoleh melalui pengutipan data atau keterangan yang berhubungan dengan obyek yang diteliti. Data yang digunakan dalam penelitian ini diambil dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD).
Dalam penelitian ini data-data yang digunakan adalah data kuantitatif, yaitu berupa data pengukuran yang dinyatakan dengan angka-angka, seperti laporan keuangan serta faktor-faktor fundamental perusahaan (inventory turnover, current ratio, total asset turnover) yang semuanya bersumber dari Indonesia Capital
Market Directory (ICMD). 3.7Metode Pengumpulan Data
Pengumpulan data dalam penelitian ini dilakukan dengan studi dokumentasi yaitu dengan mempelajari, mengklasifikasikan, dan menganalisis data sekunder berupa catatan-catatan, laporan keuangan, maupun informasi lainnya yang terkait dengan lingkup penelitian ini. Data penelitian ini diperoleh dari Indonesia Capital
Market Directory (ICMD). 3.8Metode Analisis Data
Analis regresi digunakan untuk menguji pengaruh faktor-faktor fundamental, yaitu inventory turnover, current ratio, total asset turnover terhadap rentabilitas ekonomis (ROE) dengan menggunakan regresi linear berganda dengan tingkat signifikan 5%. Persamaan regresi dalam penelitian ini adalah :
Dimana :
(28)
Y : Return on Equity (ROE)
a : Konstanta
X1 : Inventory Turnover X2 : Current Ratio
X3 : Total Asset Turnover
b1,2,3 : besaran koefisien regresi dari masing-masing variabel
e : error
Besarnya konstanta dalam a, dan besarnya koefisien regresi masing-masing variabel independen yang ditunjukkan X1, X2 dan X3. Analisis regresi dilakukan untuk mengetahui seberapa besar hubungan antara variabel independen dengan variabel dependennya.
3.9 Uji Asumsi Klasik
Untuk menghasilkan suatu model yang baik, maka analisis regresi memerlukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Kenapa uji asumsi klasik ini yang dipilih, karena pengujian tersebut dilakukan untuk menghindari atau mengurangi bias atau hasil penelitian yang diperoleh dan uji asumsi klasik ini merupakan prasyarat analisis regresi berganda. Yang mana pengujian asumsi klasik tersebut meliputi : uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas dan uji autokorelasi.
3.9.1 Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel penggangu atau residual memiliki distribusi normal (Ghozali, 2005:1100).
(29)
Pengujian normalitas dilakukan dengan uji non-parametrik Kolmogorov-Smirnov, dimana data yang berdistribusi normal akan memiliki nilai yang lebih besar dari 0.5 selain itu uji normalitas juga dilihat melalui grafik histogram dan grafik normal plot.
3.9.2 Uji Multikolinearitas
Uji ini bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi diantara variabel independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen.
3.9.3 Uji Heterokedastisitas
Menurut Ghozali (2005:111) uji heterokedastisitas bertujuan untuk melihat apakah didalam model regresi terjadi ketidaksamaan variabel pengganggu dari satu pengamatan dengan pengamatan yang lain. Suatu model regresi yang baik adalah homokedastisitas atau tidak terjadi heterokedastisitas.
3.9.4 Uji Autokorelasi
Pada data time series sering ditemukan adanya masalah autokorelasi. Menurut Ghozali (2005:95) uji autokorelasi menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan penggangu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).
3.10 Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis penelitian ini menggunakan regresi berganda karena subvariabel dalam penelitian ini lebih dari satu. Pengujian ini bertujuan untuk menunjukkan apakah variabel independen yaitu inventory turnover, current ratio,
(30)
total asset turnover berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen yaitu rentabilitas ekonomis (ROE).
3.10.1 Adjusted R2
Pengujian Adjusted R2 digunakan untuk mengukur proporsi atau persentase sumbangan variabel independen yang diteliti terhadap variasi naik turunnya variabel dependen. Adjusted R2 berkisar antara nol sampai dengan 1 (0 ≤ Adjusted R2 ≥ 1).
Hal ini berarti bila Adjusted R2 = 0 menunjukkan tidak ada berpengaruh antara variabel independen dan variabel dependen, bila Adjusted R2 semakin besar mendekati 1, menunjukkan semakin kuatnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dan bila Adjusted R2 semakin kecil mendekati 0, maka dapat dikatakan semakin kecilnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Sedabgkan nilai koefesien determinasi (R2) yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen adalah terbatas. Perhitungan koefesien deeterminasi ini diformulasikan sebagai berikut :
Keterangan :
R2 = Koefesien Determinasi ESS = Explained Sum of Squared TSS = Total Sum of Squared
ESS
R2 =
(31)
3.10.2 Uji – F
Uji ini pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen yang dimasukkan dalam model ini mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Nilai Fhitung dapat dicari dengan rumus sebagai berikut :
Dimana :
N : Jumlah Sampel K : Jumlah Variabel
Pengambilan kesimpulan sebagai berikut :
a. Bila Fhitung < Ftabel : maka variabel bebas secara serentak tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.
b. Bila Fhitung > Ftabel : maka variabel bebas secara serentak berpengaruh terhadap variabel dependen.
3.10.3 Uji – t
Uji statistik t disebut juga sebagai uji signifikan individual. Uji ini menunjukkan seberapa jauh pengaruh dari masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen. Tahap pengujian yang dilakukan :
R2/(K-1) Fhitung =
(32)
1. Hipotesis dilakukan dengan formula nol secara statistik diuji dalam bentuk : a. Jika H0 : b1, b2, b3 > 0, berarti ada pengaruh yang signifikan antara
variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial.
b. Jika H0 : b1, b2, b3 = 0, berarti tidak ada pengaruh yang signifikan antara
variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial.
2. Derajat Keyakinan (level signifikan/α = 5%)
a. Apabila besarnya nilai sig t lebih besar dari tingkat α yang digunakan, maka hipotesis yang diajukan ditolak oleh data.
b. Apabila besarnya nilai sig t lebih kecil dari tingkat α yang digunakan, maka hipotesis yang diajukan didukung oleh data.
(33)
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur
SSDalam penelitian ini yang dijadikan obyek penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode pengamatan tahun 2009-2011. Alasan objek dari penelitian pada perusahaan manufaktur karena perusahaan tersebut hampir tidak terpengaruh oleh fluktuasi perekonomian. Perusahaan tersebut akan tetap eksis dan bertahan, disebabkan oleh produk yang dihasilkannya. Permintaan akan produk yang dihasilkan perusahaan manufaktur akan tetap stabil walaupun ada suatu penurunan tersebut tidak berpengaruh terhadap aktivitas perusahaan dalam menghasilkan laba yang optimal.
Dalam pengumpulan data, peneliti menggunakan data sekunder yaitu data diperoleh tidak secara langsung diambil dari perusahaan atau data diperoleh dari pihak ketiga dalam hal ini adalah dari Indonesian Capital Market Directory sebagai publikasinya yang tercatat pada tahun 2009 sampai dengan tahun 2011.
Prosedur pemilihan sampel yang digunakan dalam penelitian ini dilakukan dengan langkah-langkah sebagai berikut :
1. Dalam laporan keuangan tersedia untuk seluruh waktu pengamatan yang terdiri dari 3 tahun yaitu tahun 2009, 2010, 2011.
2. Kejelasan dan kelengkapan data dari tahun ke tahun.
3. Perusahaan yang termasuk dalam industri makanan dan minuman dalam perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
(34)
Berdasarkan kriteria di atas perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini untuk setiap tahunnya berada pada perusahaan yang sama, hal ini terjadi karena kriteria semua perusahaan harus setiap tahun menghasilkan laba yang positif atau tidak mengalami kerugian untuk setiap tahunnya. Berdasarkan kriteria diatas maka perusahaan yang dijadikan sampel penelitian ini sebanyak 10 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berikut tabel nama dan kode perusahaan manufaktur yang menjadi sampel dari penelitian ini :
Tabel 4.1
Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur
No. Kode Nama Perusahaan
1. SKLT Sekar Laut Tbk
2. FAST Fast Food Indonesia Tbk
3. TBLA Tunas Baru Lampung
4. DLTA Delta Jakarta Tbk
5. INDF Indofood Sukses Makmur
6. ADES Ades Water Indonesia Tbk
7. MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk
8. PSDN Prasidha Aneka Niaga
9. CEKA Cahaya Kalbar Tbk
(35)
Periode penelitian dimulai dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2011 sehingga data penelitian keseluruhan 10 sampel perusahaan. Berikut ini akan dijelaskan mengenai data variabel penilitian yang dianalisis dalam penelitian ini :
Tabel 4.2
Data Variabel Penelitian
Ukuran Tingkat Perputaran Persediaan yang Diukur dengan Inventory
Turnover (IT)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.03 0.05 0.06
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.09 0.11 0.11
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.09 0.05 0.05
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.11 0.07 0.07
5. Indofood Sukses Makmur INDF 0.05 0.05 0.05
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.05 0.07 0.05
7. Multi Bintang Indonesia Tbk
MLBI 0.10 0.08 0.07
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 0.04 0.05 0.07
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.03 0.01 0.03
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.02 0.04 0.04
Tabel 4.2 menunjukkan bahwa pada tahun 2009 perusahaan yang mempunyai perputaran persediaan tertinggi adalah Delta Jakarta Tbk yaitu yang mempunyai rasio sebesar 0.11%, pada tahun 2010 adalah Fast Food Indonesia Tbk sebesar 0.11%, dan tahun 2011 adalah Fast Food Indonesia Tbk sebesar 0.11% dan yang terendah pada tahun 2009 adalah Ultra Jaya Milk Indonesia sebesar 0.02%, pada tahun 2010 adalah Cahaya Kalbar Tbk sebesar 0.01%, dan tahun 2011 adalah Cahaya Kalbar Tbk sebesar 0.03%.
(36)
Tabel 4.3
Data Variabel Penelitian
Ukuran Tingkat Perusahaan dalam Memenuhi Kewajiban Lancar yang Diukur dengan Current Ratio (CR)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 1.89 1.93 1.69
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.23 0.26 0.25
3. Tunas Baru Lampung TBLA 1.01 1.11 1.38
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 4.53 6.33 6.01
5. Indofood Sukses Makmur Tbk
INDF 1.16 2.04 1.91
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 2.48 1.51 1.71
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 0.66 0.94 0.99
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 1.56 1.38 1.55
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 4.79 1.67 1.69
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.02 0.04 0.05
Tabel 4.3 menunjukkan bahwa pada tahun 2009 perusahaan yang mempunyai rasio lancar tertinggi adalah Cahaya Kalbar Tbk sebesar 4.79%, pada tahun 2010 adalah Delta Jakarta Tbk sebesar 6.33%, dan tahun 2011 adalah Delta Jakarta Tbk sebesar 6.01% dan yang terendah adalah Ultra Jaya Milk Indonesia yaitu pada tahun 2009 sebesar 0.02%, tahun 2010 sebesar 0.04%, tahun 2011 sebesar 0.05%.
(37)
Tabel 4.4
Data Variabel Penelitian
Ukuran Tingkat Efesiensi dalam Penggunaan Total Aktiva yang Diukur dengan Total Asset Turnover (TATO)
No. Nama Perussahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.14 0.16 0.16
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.02 0.02 0.02
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.99 0.81 0.87
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.02 0.02 0.02
5. Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 0.93 0.81 0.85
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.02 0.67 0.09
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 0.03 0.02 0.02
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 0.02 0.02 0.03
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.06 0.84 0.02
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.18 0.94 0.96
Tabel 4.4 menunjukkan bahwa pada tahun 2009 perusahaan yang mempunyai rasio perputaran total asset tertinggi adalah Tunas Baru Lampung yaitu pada tahun 2009 sebesar 0.99% pada tahun 2010 adalah Ultra Jaya Milk Indonesia sebesar 0.94% dan pada tahun 2011 adalah Ultra Jaya Milk Indonesia sebesar 0.96%. Dan TATO yang terendah adalah Fast Food Indonesia Tbk dan Delta Jakarta Tbk yaitu pada tahun 2009 adalah sebesar 0.02%, tahun 2010 sebesar 0.02% dan pada tahun 2011 sebesar 0.02%.
(38)
Tabel 4.5
Data Variabel Penelitian
Rentabilitas Ekonomis yang Diukur atas Pengembalian Ekuitas (ROE)
No. Nama Perusahaan Kode Tahun
2009 2010 2011
1. Sekar Laut Tbk SKLT 0.11 0.04 0.05
2. Fast Food Indonesia Tbk FAST 0.29 0.25 0.28
3. Tunas Baru Lampung TBLA 0.28 0.20 0.26
4. Delta Jakarta Tbk DLTA 0.21 0.24 0.26
5. Indofood Sukse Makmur Tbk
INDF 0.19 0.19 0.17
6. Ades Water Indonesia Tbk ADES 0.24 0.32 0.21
7. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 2.43 1.41 1.30
8. Prasidha Aneka Niaga PSDN 1.04 1.15 1.04
9. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 0.89 1.75 1.03
10. Ultra Jaya Milk Indonesia ULTJ 0.55 0.64 0.60
Tabel 4.5 menunjukkan bahwa pada tahun 2009 perusahaan yang mempunyai rasio pengembalian atas ekuitas tertinggi adalah Multi Bintang Indonesia Tbk yaitu sebesar 2.43% pada tahun 2010 ROE yang tertinggi adalah Cahaya Kalbar Tbk yaitu sebesar 1.75% dan tahun 2011 ROE tertinggi adalah Multi Bintang Indonesia yaitu sebesar 1.30%. Dan ROE yang terendah pada tahun 2009 adalah Sekar Laut Tbk yaitu sebesar 0.11% pada tahun 2010 ROE terendah adalah Sekar Laut Tbk yaitu sebesar 0.04% dan pada tahun 2011 ROE terendah adalah Sekar Laut Tbk yaitu sebesar 0.05%.
4.2 Deskriptif Data Penelitian
Data yang dipakai dalam penelitian ini adalah data sekunder dimana data yang digunakan diperoleh dari situs
(39)
pengamatan yang menjadi sampel dari pengamatan ini, dimana sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2009 sampai dengan tahun 2011.
Berdasarkan data sejak tahun 2009 sampai dengan 2011 yang meliputi data tertinggi (maximum), nilai terendah (minimum), dan nilai rata-rata (mean), dari variabel yang diteliti, baik itu variabel independen yang dalam hal ini adalah Inventory Turnover (IT), Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO) serta variabel dependen yaitu Rentabilitas Ekonomis (ROE) dapat dilihat pada tabel 4.6 dibawah ini :
Tabel 4.6 Statistic Descriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
IT 30 .01 .11 .0640 .03470
CR 30 .02 6.33 1.7590 1.62442
TATO 30 .02 .99 .3253 .39578
ROE 30 .04 2.43 .7873 1.51454
Valid N (listwise) 30 Sumber : Output SPSS
Tabel 4.6 menunjukkan bahwa baik variabel dependen dan independen memiliki nilai minimum, nilai maksimum dan nilai rata-rata yang positif karena baik variabel dependen yaitu inventory turnover, current ratio, total asset turnover dan variabel independen yaitu rentabilitas ekonomis (ROE) nilainya adalah positif. Berikut ini adalah perincian data deskriptif yang telah diolah :
(40)
1. Variabel IT (Inventory Turnover) memiliki nilai minimum sebesar 0.01 dan nilai maximum sebesar 0.11. Nilai rata-rata IT sebesar 0.0640 dengan standar deviasi sebesar 0.03470.
2. Variabel CR (Current Ratio) memiliki nilai minimum sebesar 0.02 dan nilai maximum sebesar 6.33. Nilai rata-rata CR sebesar 1.7590 dengan standar deviasi 1.62442.
3. Variabel TATO (Total Asset Turnover) memiliki nilai minimum sebesar 0.02 dan nilai maximum sebesar 0.99. Niilai rata-rata TATO sebesar 0.3253 dengan standar deviasi 0.39578.
4. Variabel independen yaitu rentabilitas ekonomis (ROE) memiiliki nilai minimum sebesar 0.04 dan nilai maksimum sebesar 2.43 nilai rata-rata sebesar 0.7873 dan standar deviasi sebesar 1.51454
5. Observasi berjumlah 30 .
4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik
Untuk menghasilkan suatu model regresi yang baik, analisis regresi memerlukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Apabila terjadi penyimpangan dalam pengujian asumsi klasik perlu dilakukan perbaikan terlebih dahulu. Pengujian asumsi klasik yang telah dilakukan adalah sebagai berikut :
4.3.1 Uji Normalitas
Uji normalitas ini bertujuan ingin mengetahui apakah dalam hal model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Jika asumsi ini dilanggar atau tidak dipenuhi maka uji statistik tidak valid untuk jumlah sampel
(41)
kecil. Uji normalitas pada multivariate sebenarnya sangat kompleks, karena hanya dilakukan pada seluruh variabel secara bersama-sama.
Namun uji ini bisa juga dilakukan pada setiap variabel dengan logika bahwa jika secara individual masing-masing variabel memenuhi asumsi normalitas, maka secara bersama-sama variabel-variabel tersebut juga bias dianggap memenuhi asumsi normalitas. Cara yang digunakan peneliti adalah dengan cara analisis grafik dan statistik. Dalam analisis grafik, dilakukan dengan melihat grafik Histogram dan normal P – plot, sedangkan dalam analisis statistik dilakukan dengan alat uji Kolmogoro Smirnov. Berikut grafik Histogram dan normal P – plot.
Gambar 4.1 Grafik Histogram
(42)
Sumber : Output SPSS
Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot
Jika dilihat berdasarkan grafik normal plot terlihat titik-titik menyebar disekitar garis diagonal, serta penyebaran agak jauh dari garis diagonal. Hal ini manunjukkan bahwa grafik menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi norrmalitas. Dalam uji normalitas residual dengan grafik dapat menyesatkan apabila tidak hati-hati secara visual kelihatan normal, oleh karena itu untuk melengkapi uji grafik dilakukan juga uji statistik lain yang dapat digunakan untuk menguji normalitas residual adalah uji Kolmogrov-Smirnov (Uji K-S) dapat dilihat pada tabel 4.8, sebagai berikut :
(43)
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
IT CR TATO ROE
N 30 30 30 30
Normal Parametersa,b
Mean .0640 1.7590 .3253 .7873
Std. Deviation .03470 1.6244 2
.39578 1.5145 4 Most Extreme
Differences
Absolute .223 .265 .310 .311
Positive .223 .265 .310 .274
Negative -.097 -.142 -.220 -.311
Kolmogorov-Smirnov Z 1.223 1.450 1.698 1.703
Asymp. Sig. (2-tailed) .100 .030 .006 .006
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. Sumber : Output SPSS
Berdasarkan Tabel 4.8, dapat disimpulkan bahwa data dalam model regresi telah terdistribusi secara normal karena data residual lebih besar dari 0.05 yang berarti H0 diterima. Setelah data terdistribusi secara normal, maka dilanjutkan uji
asumsi klasik lainnya.
4.3.2 Uji Multikolieritas
Multikolieritas dikenal juga dengan istilah kolinearitas ganda diciptakan oleh Ragner Frish didalam bukunya : statistical Confluence Analysis By Means Of Complete Regression System. Istilah kolinearitas (colinearity) sendiri berarti hubungan linear tunggal (single linear relationship), sedangkan kolinearitas ganda (multicolinearity) menunjukkan adanya lebih dari satu hubungan linear yang sempurna.
(44)
Multikolieritas juga merupakan situasi antara korelasi variabel-variabel independen antara yang satu dengan yang lainnya. Variabel-variabel ini disebut bebas tidak orthogonal. Variabel-variabel bebas yang bersifat orthogonal adalah variabel bebas yang memiliki nilai korelasi diantaranya sama dengan nol. Hasil uji gejala multikolieritas disajikan pada table 4.9 berikut ini :
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolieritas
Coefficientsa
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF
1 IT .955 1.048
CR .909 1.100
TATO .878 1.139
a. Dependent Variable: ROE Sumber : Output SPSS
Hasil yang disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala multikolinearitas antara variabel independen. Gejala multikolinearitas terjadi apabila nilai VIF lebih dari 10. Dari hasil analisis, di dapat dari nilai VIF untuk variabel independen dan variabel dependen adalah 1.048 (<10 ), 1.100 (<10), 1.139 (<10). Berdasarkan hasil ini maka dapat disimpulkan bahwa variabel dependen dan variabel independen lolos uji multikolinearitas.
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas
Uji heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah terjadi ketidaksamaan variabel dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain dalam model regresi. Sedangkan uji homokedastisitas pada prinsipnya ingin menguji apakah sebuah grup mempunyai varians yang sama diantara anggota grup tersebut. Jika varians
(45)
sama, dan ini yang seharusnya terjadi maka dikatakan ada homokedastisitas. Sedangkan jika varians tidak sama dikatakan terjadi heteroskedastisitas. Alat untuk menguji heteroskedastisitas bisa dibagi dua, yakni dengan alat analisis grafik atau dengan analisis residual yang berupa statistik.
Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas atau terjadi homokedastisitas. Dalam model regresi dinyatakan telah terjadi heterokedastisitas apabila titik-titik yang ada tidak membentuk pola yang tertentu dan teratur dan titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka nol pada sumbu Y. Berikut ini dilampirkan grafik scatterplot untuk menganalisis apakah terjadi heterokedastisitas dengan mengamati penyebaran titik-titik pada gambar :
(46)
Sumber : Output SPSS
Gambar 4.3
Hasil Uji Heterokedastisitas
Dari grafik scatterplot terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik diatas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y, sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas pada model regresi sehingga layak dipakai untuk memprediksi rentabilitas ekonomis pada perusahaan manufaktur dengan variabel independen inventory turnover, current ratio, total asset turnover.
4.3.4 Uji Autokorelasi
Istilah autokorelasi dapat didefenisikan sebagai korelasi antara anggota serangkaian observasi yang diurutkan menurut waktu (seperti dalam data deret waktu) atau ruang (seperti dalam data cross-section). Dalam konteks regresi, model regresi linear klasik mengasumsikan bahwa autokorelasi seperti itu tidak terdapat dalam disturbansi atau gangguan Ui. Pengujian autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah terdapat korelasi antara kesalahan pengganggu pada suatu periode dengan model regresi. Autokorelasi menunjukkan adanya korelasi antara kesalahan pengganggu pada data yang tersusun, baik berupa data cross sectional atau time series. Jika terjadi autokorelasi dalam model regresi berarti koefesien korelasi yang diperoleh menjadi tidak akurat, sehingga model regresi yang baik adalah model regresi yang bebas dari autokorelasi.
Cara yang dapat dilakukan untuk mendeteksi ada tidaknya autokorelasi adalah dengan melakukan pengujian Durbin Watson (DW). Pengambilan keputusan ada
(47)
tidaknya autokorelasi menurut Ghozali (2005:96) dapat dilihat dalam tabel dibawah ini :
Tabel 4.9
Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Durbin Watson
Hipotesis Nol Keputusan Jika
Tidak ada autokorelasi positif
Tolak 0 < d < dl
Tidak ada autokorelasi positif
No decision dl ≤ d ≤ du
Tidak ada korelasi negative
Tolak 4 – dl < d < 4
Tidak ada korelasi negative
No decision 4 – du ≤ d ≤ 4 – dl
Tidak ada korelasi positif atau negatif
Tidak ditolak du < d < 4 – du
Berikut ini hasil uji Durbin Watson dengan menggunakan program SPSS versi 18 :
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb
Model
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1 .389a .151 .053 1.47363 1.843
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Output SPSS
Hasil uji autokorelasi diatas menunjukkan nilai Statistik Durbin Watson (Dw) sebesar 1.843, nilai ini akan kita bandingkan dengan nilai tabel dengan menggunakan signifikansi 5%, jumlah sampel (n) = 30, dan jumlah variabel
(48)
independen (k) = 3, maka berdasarkan model tabel Durbin Watson didapat nilai batas atas (du) sebesar 1.65 dan nilai batas bawah (dl) sebesar 1.214. Oleh karena itu, nilai (Dw) lebih besar dari 1.65 dan lebih kecil dari 4-1.65 (du < d < 4 – du). Dengan demikian dapat disimpulkan tidak terdapat autokorelasi baik positif maupun negatif.
4.4 Analisis Regresi Berganda
Didalam penelitian ini menggunakan analis regresi berganda karena terdapat lebih dari satu variabel independen.
Tabel 4.11 Analisis Hasil Regresi
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized Coefficients
T Sig.
Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) .590 .789 .748 .461
IT 11.871 8.071 .272 1.471 .153 .955 1.048
CR -.191 .177 -.205 -1.080 .290 .909 1.100
TATO -.698 .738 -.182 -.946 .353 .878 1.139
a. Dependent Variable: ROE Sumber : Output SPSS
Berdasarkan tabel diatas maka dapat dibentuk persamaan regresi sebagai berikut :
Y = 0.590 + 11.871X1 – 0.191X2 – 0.698X3 + e
Persamaan regresi diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
a. Konstanta sebesar 0.590 artinya apabila XI dan X2 nilainya nol.
b. Koefesien regresi variabel X1 sebesar 11.871 : artinya apabila X1 dinaikkan 1% maka nilai ROE akan mengalami kenaikan sebesar 11.871 dengan asumsi bahwa variabel independen lainnya tetap.
(49)
c. Koefesien regresi variabel X2 sebesar -0.191 : artinya apabila X2 mengalami kenaikan 1% maka nilai ROE akan mengalami penurunan sebesar 0.191 dengan asumsi variabel lain nilainya konstan.
d. Koefesien regresi variabel X3 sebesar -0.698 : artinya apabila X3 mengalami kenaikan 1% maka nilai ROE akan mengalami penurunan sebesar 0.698 dengan asumsi variabel independen lain nilainya konstan.
4.5Pengujian Hipotesis
Uji hipotesis dilakukan untuk mengetahui apakah variabel independen dalam model regresi berpengaruh terhadap variabel dependen, maka dilakukan pengujian dengan menggunakan Uji Adjusted R2 Uji f dan Uji t (t test).
4.5.1 Uji Koefesien Determinasi (R2)
Nilai koefesien korelasi (R) menunjukkan seberapa besar korelasi atau hubungan antara variabel-variabel independen dengan variabel dependen. Koefesien korelasi dikatakan kuat apabila nilai R berada diatas 0.5 dan mendekati 1.
Koefesien determinasi (R Square) menunjukkan seberapa besar variabel independen menjelaskan variabel dependennya. Nilai R Square adalah nol sampai satu. Apabila nilai R Square semakin mendekati satu, maka variabel-variabel independen memberikan semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen. Sebaliknya, semakin kecil nilai R Square, maka kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen semakin terbatas. Nilai R Square memiliki kelemahan yaitu nilai R Square akan meningkat setiap ada penambahan satu variabel independen
(50)
meskipun variabel independen tersebut tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Tabel 4.12
Uji Koefesien Determinasi
Sumber :
Output SPSS
Table 4.13 menunjukkan bahwa nilai koefesien korelasi (R) sebesar 0.389 yang berarti bahwa korelasi atau hubungan antara variabel Rentabilitas Ekonomis (ROE) dengan variabel independennya ITO, CR, TATO adalah lemah dengan didasarkan pada nilai R yang berada di bawah 0.5.
Angka koefesien determinasi (Adjusted R square) adalah 0.053. Hal ini berarti 53.0 % variasi dari perubahan rentabilitas ekonomis dipengaruhi oleh variabel independen ITO, CR, TATO. Sedangkan 47% lagi dijelaskan oleh variasi atau faktor lainnya.
Model Summaryb Model
R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .389a .151 .053 1.47363
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
(51)
4.5.2 Uji Signifikan Pengaruh Secara Simultan (Uji-F)
Tabel 4.13 Uji-F
ANOVAb
Model Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 10.060 3 3.353 1.544 .227a
Residual 56.461 26 2.172
Total 66.521 29
a. Predictors: (Constant), TATO, IT, CR b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Output SPSS
Dari uji ANOVA (Analisis of variance) atau uji F, maka didapat Fhitung sebesar 1.544 dengan tingkat signifikan 0.227, jauh lebih kecil dari 0.05. Oleh karena itu, maka model regresi bisa dipakai untuk memprediksi rentabilitas ekonomis. Secara Quick Look bila nilai F dihitung lebih besar dari pada F- tabel (2.975) maka H0 dapat diterima pada derajat kepercayaan 5%. Dengan kata Ha
ditolak, yang menyatakan semua variabel independen secara serentak dan signifikan tidak mempengaruhi variabel dependen.
4.5.3 Uji Pengaruh Secara Partial (Uji - t)
Adapun hipotesis untuk uji t adalah sebagai berikut :
H1 : Ukuran tingkat perputaran persediaan yang diukur dengan Inventory
Turnover
H2 : Ukuran tingkat perusahaan dalam memenuhi kewajiban lancar yang diukur dengan Current Ratio
H3 : Ukuran tingkat efesiensi dalam penggunaan total aktiva yang diukur dengan
(52)
Uji t ini dilakukan dengan membandingkan signifikansi thitung dengan ketentuan :
-Jika thitung < ttabel pada α 0.05, maka Ha ditolak.
-Jika thitung>ttabel pada α 0.05, maka Ha diterima.
Tabel 4.14 Hasil Uji t
Coefficientsa Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) .590 .789 .748 .461
IT 11.871 8.071 .272 1.471 .153
CR -.191 .177 -.205 -1.080 .290
TATO -.698 .738 -.182 -.946 .353
a. Dependent Variable: ROE Sumber : Output SPSS
Berdasarkan tabel 4.15 variabel IT memiliki koefesien beta positif yaitu sebesar 11.871 dan thitung sebesar 1.471 dengan tingkat signifikan sebesar 0.153.
Sedangkan nilai t tabel (uji dua arah) dengan tingkat kepercayaan (confidance
interval) 95% atau α = 5% adalah sebesar 1.701. Artinya variabel IT memiliki
thitung<ttabel maka dapat diambil kesimpulan H0 diterima. Signifikansi IT sebesar
0.153 >dari tingkat signifikansi 0.05. Dengan demikian Inventory Turnover (IT) mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Rentabilitas Ekonomis (ROE) perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia.
Variabel CR memiliki koefesien beta negatif yaitu sebesar -0.191 dan thitung
sebesar -1.080 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.290. Sedangkan nilai t tabel (uji dua arah) dengan tingkat kepercayaan (confidence interval) 95% atau α = 5% adalah sebesar 1.701. Artinya variabel CR memiliki thitung<ttabel maka dapat
(53)
diambil kesimpulan H0 diterima. Signifikansi CR sebesar 0.290 >dari tingkat
signifikansi 0.05. Dengan demikian Current Ratio (CR) mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Rentabilitas Ekonomis (ROE) perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia.
Variabel TATO memiliki koefesien beta negatif yaitu sebesar -0.698 dan thitung
sebesar -0.946 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.353. Sedangkan nilai t tabel (uji dua arah) dengan tingkat kepercayaan (confidence interval) 95% atau α = 5% adalah sebesar 1.701. Artinya variable TATO memiliki thitung<ttabel maka dapat
diambil kesimpulan H0 diterima. Signifikansi TATO sebesar 0.353 >dari tingkat
signifikansi 0.05. Dengan demikian Total Asset Turnover (TATO) mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Rentabilitas Ekonomis (ROE) perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia.
4.6Pembahasan Hasil Penelitian
Setiap perusahaan memiliki tujuan yang sama yaitu memperoleh laba dan melangsungkan hidup tanpa terkecuali perusahaan manufaktur. Rentabilitas ekonomi bisa dilihat pada posisi keuangannya. Dan posisi keuangan tersebut dapat dilihat melalui laporan keuangan perusahaan, yang mana laporan keuangan tersebut nantinya akan dianalisis dengan menggunakan rasio keuangan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah rasio keuangan mempunyai pengaruh terhadap rentabilitas ekonomis baik secara simultan maupun secara parsial. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan industri makanan dan minuman yang terdaftar di BEI dengan sampel sebanyak 10 perusahaan. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah
(54)
Inventory Turnover, Current Ratio, Total Asset Turnover dan variabel
dependennya adalah rentabilitas ekonomis (ROE).
Berdasarkan hasil dari uji asumsi klasik dapat disimpulkan bahwa model berdistribusi normal, tidak terjadi multikolineritas, tidak terjadi heterokedastisitas dan tidak terjadi autokorelasi, sehingga kesalahan bakunya kecil dan uji asumsi klasik baik digunakan untuk memprediksi rentabilitas ekonomis perusahaan manufaktur. Persamaan regresi digunakan untuk kemampuan memprediksi, dari hasil analisis diperoleh persamaan regresi berganda :
Y = 0.590 + 11.871 IT – 0.191 CR – 0.698 TATO + e
Berdasarkan hasil uji determinasi dengan menggunakan pengukuran adjusted
R2 dengan menggunakan SPSS 18.0 diperoleh nilai adjusted R2 atau koefisien determinasi adalah sebesar 0.053 atau 53.0%. Hal ini berarti 53.0% variasi dari perubahan rentabilitas ekonomis dipengaruhi oleh variabel independen IT, CR, TATO. Sedangkan 47% lagi dijelaskan oleh variasi atau faktor lainnya.
Berdasarkan hasil pengolahan data diatas dapat dibuktikan bahwa :
1. Hipotesis Pertama
H1 = Tidak berpengaruh signifikan antara IT dengan ROE
Hipotesis tersebut tidak dapat diterima, dari perhitungan uji secara parsial diperoleh nilai t hitung sebesar 1.471 dengan nilai signifikansinya sebesar 0.153 lebih besar dari 5% atau 0.05. Berarti terdapat pengaruh negatif dan tidak signifikan antara perubahan variabel IT terhadap perubahan variabel ROE. Hasil penelitian ini tidak mendukung hasil penelitian R. M Riady (2006) dimana IT mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap ROE. Akan tetapi penelitian ini
(55)
mendukung hasil penelitian Hernawati (2007) dimana IT tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan ROE. Output SPSS menunjukkan variabel IT mempunyai nilai beta unstandardized coeffesient sebesar 11.871, berdasarkan hasil perusahaan harus menambah asset karena perputaran asset perusahaan dalam mengahsilkan laba kurang efesien, dimana perubahan IT tidak mempunyai pengaruh yang positif atau IT mempunyai pengaruh yang negatif dan tidak signifikan terhadap perubahan ROE. Hal ini mengindikasikan bahwa semakin efesien perputaran persediaan pada perusahaan akan meningkatkan laba perusahaan, meningkatnya laba akan meningkatkan perubahan ROE.
2. Hipotesis Kedua
H2 = Tidak berpengaruh signifikan antara CR dan ROE.
Hipotesis tersebut tidak dapat diterima, dari perhitungan uji secara parsial diperoleh nilai t hitung sebesar -1.080 dengan nilai signifikansinya sebesar 0.290 lebih besar dari 5% atau 0.05. Berarti terdapat pengaruh negatif dan tidak signifikan antara perubahan variabel CR terhadap perubahan variabel ROE. Hasil penelitian ini tidak mendukung hasil penelitian Ratna Puspitasari (2007) dimana CR mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap perubahan ROE, dan hasil penelitian Hernawati (2007) dimana CR juga berpengaruh positif terhadap perubahan ROE, dan hasil penelitian Aminatuzzahra (2010) dimana CR mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap perubahan ROE. Akan tetapi penelitian ini mendukung hasil penelitian Ratna Dwi Imawati (2011), bahwa CR tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE. Output SPSS menunjukkan variabel CR mempunyai nilai beta unstandardized coefficient -0.191, berdasarkan hasil
(56)
tersebut manajer perusahaan perlu menjaga tingkat likuiditas perusahaan karena apabila tingkat likuiditas baik, maka perusahaan dalam menghasilkan laba sangat efektif. Hasil penelitian menyatakan bahwa CR tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap perubahan ROE. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa perubahan yang terjadi baik pada jumlah aktiva lancar atau hutang lancar berpengaruh dalam meningkatnya keuntungan, sehingga peningkatan likuiditas (CR) atau tinggi rendahnya nilai likuiditas berpengaruh terhadap perubahan peningkatan kinerja perusahaan (ROE).
3. Hipotesis Ketiga
H3 = Tidak berpengaruh signifikan antara TATO dan ROE
Hipotesis tersebut tidak dapat diterima, dari hasil uji secara parsial diperoleh nilai t sebesar -0.946 dengan nilai signifikan sebesar 0.353. Karena nilai signifikansi lebih besar dari 5% atau 0.05 berarti terdapat pengaruh negatif dan tidak signifikan antara perubahan variabel TATO terhadap perubahan variabel ROE. Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Ratna Dwi Imawati (2011) yang menunjukkan adanya pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ROE. Akan tetapi hasil penelitian ini berlawanan dengan hasil penelitian dari Ratna Puspitasari (2007), Hernawati (2007), Aminatuzzahra (2010) dan R.M Riady yang menyatakan bahwa adanya pengaruh positif terhadap ROE. Output SPSS menunjukkan variabel TATO mempunyai nilai beta unstandardized
coefficient sebesar -0.698, berdasarkan hasil penelitian tersebut perusahaan perlu
menambah asset karena perputaran asset perusahaan dalam menghasilkan laba kurang efektif, dimana perubahan TATO tidak mempunyai pengaruh yang positif
(57)
atau TATO mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap perubahan ROE. Hal ini mengindikasikan bahwa semakin efektif perputaran asset perusahaan akan meningkatkan laba perusahaan, meningkatnya laba akan meningkatkan perubahan ROE.
4.Hipotesis Keempat
H4 = IT, CR, TATO tidak berpengaruh terhadap ROE
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis keempat secara simultan bahwa variabel IT, CR, TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel ROE. Dimana nilai F sebesar 1.544 dan nilai signifikan sebesar 0.227. Karena nilai signifikansinya lebih besar dari 5% maka hipotesis ditolak.
(58)
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1Kesimpulan
Berdasarkan hasil data dan pembahasan di bab IV maka dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1. Rasio IT, CR dan TATO tidak berpengaruh secara simultan terhadap ROE perusahaan manufaktur industri makanan dan minuman yang terdaftar di BEI.
2. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pertama, IT menunjukkan secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas ekonomis (ROE), dimana nilai signifikansinya sebesar 0.153 lebih besar dari 0.05 dengan nilai t sebesar 1.471 maka hipotesis ditolak.
3. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis kedua, CR menunjukkan secara parsial juga tidak berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas ekonomis (ROE), dimana nilai signifikansinya sebesar 0.290 lebih besar dari 0.05 dengan nilai t sebesar -1.080 maka hipotesis ditolak. 4. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis ketiga, TATO menunjukkan
secara parsial juga tidak berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas ekonomis (ROE), dimana nilai signifikansinya sebesar 0.353 lebih besar dari 0.05 dengan nilai t sebesar -0.946 maka hipotesis ditolak. 5. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis keempat, secara simultan bahwa
(59)
ROE. Dimana nilai F sebesar 1.544 dan nilai signifikan sebesar 0.227. Karena nilai signifikansi lebih besar dari 5% maka hipotesis ditolak.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Dalam penelitian ini penulis memiliki keterbatasan yang mungkin dapat diperbaiki oleh peneliti berikutnya. Keterbatasan yang dimiliki penulis diantaranya :
1. Rentabilitas ekonomis dipengaruhi oleh beberapa faktor, dalam penelitian ini penulis hanya menghitung pengaruh inventory turnover, current ratio dan total asset turnover terhadap rentabilitas ekonomis. Penulis tidak melakukan penelitian pada faktor-faktor lain yang mempengaruhi rentabilitas ekonomis. Sehingga masih perlu dilakukan penelitian untuk mengetahui faktor mana yang paling besar mempengaruhi tingkat rentabilitas ekonomis.
2. Keterbatasan penulis juga terdapat pada sampel yang diambil yaitu hanya 10 perusahaan yang bergerak pada bidang perusahaan manufaktur sedangkan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia begitu banyak dan bergerak pada bidang yang berbeda-beda sehingga hasil ini tidak dapat digeneralisasikan.
5.3 Saran
Adapun saran-saran yang dapat diberikan penulis adalah sebagai berikut :
1. Bagi para peneliti lanjutan, sebaiknya perlu dilakukan penelitian terhadap faktor-faktor lain yang memberikan pengaruh lebih besar terhadap
(60)
rentabilitas ekonomis sehingga dapat diketahui faktor mana yang paling berpengaruh dalam upaya peningkatan rentabilitas ekonomis.
2. Sebaiknya perlu dilakukan penelitian menggunakan sampel yang lebih banyak dengan karakteristik yang lebih beragam dari berbagai sektor industri. Sehingga diiketahui pengaruh inventory turnover, current ratio, total asset turnover terhadap rentabilitas ekonomis apabila diterapkan pada perusahaan yang berbeda.
3. Selain perluasan sampel penelitian, kepada para peneliti lanjutan juga diharapkan dapat melakukan penelitian selanjutnya dengan menggunakan data time series yang up to date/terbaru sehingga hasilnya akan semakin akurat dan dapat diketahui pengaruh inventory turnover, current ratio, total asset turnover terhadap rentabilitas ekonomis apabila diterapkan pada perusahaan yang berbeda.
(61)
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Tinjauan Teoritis2.1.1 Rentabilitas Ekonomis
Untuk mengetahui kemajuan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan menganalisa laporan keuangan perusahaan tersebut. Adanya perubahan yang terjadi dalam laporan keuangan tersebut dapat membantu pihak-pihak yang berkepentingan dalam melakukan penilaian atau analisa terhadap perusahaan yang bersangkutan. Dalam menilai dan menganalisa posisi keuangan dan potensi ataupun kemajuan perusahaan, rentabilitas merupakan salah satu faktor yang dapat diketahui dan perlu untuk dipertimbangkan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dalam mengambil suatu keputusan.
Rentabilitas merupakan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba secara teratur. Rentabilitas sering digunakan untuk mengukur efesiensi modal dalam suatu perusahaan dengan membandingkan antara laba dengan modal yang digunakan dalam operasi, oleh karena itu keuntungan yang besar tidak menjamin atau bukan ukuran bahwa perusahaan tersebut rentable.
Untuk mendapatkan laba yang baik maka perusahaan harus meningkatkan efesiensi atas penggunaan modal yang dimiliki perusahaan, seperti yang dikemukakan oleh Riyanto (2001:29), yaitu “Rentabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode waktu tertentu dan umumnya dirumuskan dengan L/M x 100%, dimana L adalah jumlah laba yang
(62)
diperoleh selama periode tertentu dan M adalah modal atau aktiva yang dihasilkan untuk menghasilkan laba tersebut”.
Sedangkan Rahardjo (2005:122) mengatakan bahwa “Rentabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dengan menggunakan modal yang tertanam didalamnya. Rentabilitas sering dikelompokkan dengan profitabilitas atau kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari penjualan barang dan jasa yang dihasilkan”.
Modal yang dimiliki oleh perusahaan terdiri atas modal sendiri dan modal asing, sehubungan dengan adanya dua modal tersebut maka rentabilitas suatu perusahaan dapat dihitung dengan dua cara, yaitu :
1. Rentabilitas ekonomis menunjukkan persentase perbandingan antara laba operasi dengan modal sendiri dan modal asing yang digunakan. Yang dirumuskan sebagai berikut :
Rentabilitas modal sendiri (return on equity) menunjukkan persentase perbandingan antara jumlah laba yang tersedia bagi pemilik (laba setelah pajak) dengan modal sendiri. Yang dirumuskan sebagai berikut :
Laba Operasi
RE = X 100% Modal Asing + Modal Sendiri
Laba Bersih
RMS = X 100%
(63)
Dalam penelitian ini penulis menggunakan variabel rentabilitas ekonomis, maka perlu diketahui beberapa definisi rentabilitas ekonomis yang dikemukakan oleh para ahli, diantaranya :
Menurut Sugiyarso dan Winarni (2006:118) bahwa “Rentabilitas ekonomis menunjukkan persentase perbandingan antara laba operasi (=EBIT) dengan modal sendiri dan modal asing yang digunakan (=Total Aktiva)”.
Rentabilitas ekonomis dipengaruhi beberapa faktor. Berikut ini adalah faktor yang mempengaruhi tinggi rendahnya rentabilitas ekonomis :
1. Profit Margin yaitu perbandingan antara net operating income (laba operasi)
dengan net sales (penjualan bersih) yang dinyatakan dalam persentase. Dimana semakin tinggi profit margin maka semakin tinggi rentabilitas ekonomis.
2. Turn Over of Operating Asset (tingkat perputaran aktiva usaha), yaitu
kecepatan berputarnya operating asset (aktiva usaha) dalam suatu periode tertentu, yang diperoleh dengan membandingkan penjualan dengan total aktiva. Dimana semakin tinggi perputaran aktiva maka semakin tinggi rentabilitas ekonomis.
Berdasarkan pendapat para ahli yang telah diuraikan maka rentabilitas ekonomis dapat diformalisasikan sebagai berikut :
Laba Sebelum Bunga dan Pajak
RE = x 100% Total Aktiva
(64)
2.1.2 Inventory Turnover
Setiap perusahaan yang bergerak dalam bidang industri dan perdagangan tentunya memiliki persediaan. Persediaan merupakan komponen terpenting dalam perusahaan. Sebelum mengetahui defenisi perputaran persediaan, maka sebelumnya perlu diketahui terlebih dahulu segala sesuatu yang berhubungan dengan persediaan.
Persediaan mewakili barang-barang yang tersedia untuk dijual pada perusahaan dagang, sedangkan dalam perusahaan manufaktur persediaan mewakili barang yang diproduksi atau ditempatkan untuk produksi. Persediaan didefenisikan secara berbeda oleh beberapa ahli. Oleh karena itu, perlu kiranya memperhatikan beberapa defenisi yang dikemukakan oleh para ahli sehingga memberikan defenisi yang jelas tentang persediaan. Berikut ini adalah beberapa defenisi persediaan yang dikemukakan oleh beberapa para ahli :
Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2004:14.2) “ Persediaan adalah aktiva : a. Tersedia untuk dijual dalam kegiatan usaha normal
b. Dalam proses produksi dan atau dalam perjalanan
c. Dalam bentuk bahan atau perlengkapan (supplies) untuk digunakan dalam proses produksi atau pemberian jasa”.
Warren Reeve Fess (2006:452) mengatakan bahwa “ Persediaan (inventory) digunakan untuk mengindikasikan barang dagang yang disimpan untuk kemudian dijual dalam operasi bisnis perusahaan, dan bahan yang digunakan dalam proses produksi atau yang disimpan untuk tujuan itu”.
(1)
vi
DAFTAR ISI
Halaman
LEMBAR PERNYATAAN ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRAC ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 6
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 6
1.3.2 Manfaat Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Tinajauan Teoritis ... 8
2.1.1 Rentabilitas Ekonomis ... 8
2.1.2 Inventory Turnover ... 11
2.1.3 Current Ratio ... 13
2.1.4 Total Asset Turnover ... 15
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16
(2)
vii
2.3 Kerangka Konseptual ... 19
2.4 Hipotesis ... 20
BAB III METODE PENELITIAN ... 22
3.1 Jenis Penelitian ... 22
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 22
3.3 Batasan Operasional ... 23
3.4 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran ... 23
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ... 25
3.6 Jenis Data ... 27
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 28
3.8 Metode Analisis Data ... 28
3.9 Uji Asumsi Klasik ... 29
3.9.1 Uji Normalitas ... 29
3.9.2 Uji Multikolieritas ... 30
3.9.3 Uji Heterokedastisistas ... 30
3.9.4 Uji Autokorelasi ... 30
3.10 Pengujian Hipotesis ... 30
3.10.1 Adjusted R2 ... 31
3.10.2 Uji F ... 32
3.10.3 Uji t ... 32
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 34
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 34
4.2 Deskriptif Data Penelitian ... 39
(3)
viii
4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 41
4.3.1 Uji Normalitas ... 41
4.3.2 Uji Multikolinearitas ... 44
4.3.3 Uji Heterokedastisitas ... 45
4.3.4 Uji Autokorelasi ... 47
4.4 Analisis Regresi ... 49
4.5 Pengujian Hipotesis ... 50
4.5.1 Uji Koefesien Determinasi (R2) ... 50
4.5.2 Uji Signifikan Pengaruh Secara Simultan (Uji F) ... 52
4.5.3 Uji Pengaruh Secara Parsial (Uji t) ... 52
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ... 54
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 59
5.1 Kesimpulan ... 59
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 60
5.3 Saran ... 60
DAFTAR PUSTAKA ... 62
LAMPIRAN ...64
(4)
ix
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian ... 22
Tabel 3.2 Daftar Variabel dan Defenisi Operasional ... 25
Tabel 3.3 Daftar Perusahaan Manufaktur Makanan yang Menjadi Sampel 27 Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur ... 35
Tabel 4.2 Data Variabel Penelitian Inventory Turnover ... 36
Tabel 4.3 Data Varabel Penelitian Current Ratio ... 37
Tabel 4.4 Data Variabel Penelitian Total Asset Turnover ... 38
Tabel 4.5 Data Variabel Penelitian ROE ... 39
Tabel 4.6 Statistic Descriptif ... 40
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas ... 42
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolieritas ... 45
Tabel 4.9 Kriteria Pengambilan KeputusN Uji Durbin Watson ... 49
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi ... 48
Tabel 4.11 Analisis Hasil Regresi ... 49
Tabel 4.12 Uji Koefesien Determinasi (R2) ... 51
Tabel 4.13 Uji F ... 52
Tabel 4.14 Uji t ... 53
(5)
x
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 19
Gambar 4.1 Grafik Histogram ... 42
Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot ... 43
Gambar 4.3 Grafik Scatter-Plot ... 46
(6)
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
Lampiran i Daftar Perusahaan Manufaktur ... 64
Lampiran ii Data Variabel Penelitian ... 65
Lampiran iii Statistik Deskriptif ... 67
Lampiran iv Hasil Uji Normalitas ... 68
Lampiran v Hasil Uji Multikolieritas ... 70
Lampiran vi Hasil Uji Heterokedastisitas ... 70
Lampiran vii Hasil Uji Autokorelasi ... 71
Lampiran viii Hasil Uji Regresi ... 71
Lampiran ix Daftar F-Tabel ... 73
Lampiran x Daftar t-tabel ... 78
Lampiran xii Daftar Tabel Durbin-Watson ... 81