Kegiatan Usaha Modal Ventura
dengan memperdagangkannya secara jangka pendek tetapi mengharapkan capital gain setelah jangka waktu tertentu.
d. Pembiayaan modal ventura bersifat investasi aktif active investment,
karena modal ventura selalu disertai dengan keterlibatan dalam manajemen perusahaan yang dibiayai, meliputi manajemen, keuangan, pemasaran dan
pengawasan operasional. Keikutsertaan dalam manajemen tersebut diharapkan akan dapat mengurangi risiko investasi Perusahaan Modal
Ventura PMV dan untuk membantu perusahaan yang bersangkutan meningkatkan profitabilitas.
e. Modal ventura bersifat sementara, yaitu untuk jangka waktu tertentu.
Meskipun pembiayaan modal ventura berupa penyertaan saham, namun hanya bersifat sementara waktu, yakni maksimum 10 tahun. Dalam kurun
waktu tersebut diharapkan perusahaan yang dibiayai sudah mencapai tingkat pertumbuhan yang diinginkan, selanjutnya PMV menarik diri dengan
menjual sahamnya divestasi pada Perusahaan Pasangan Usaha PPU. f.
PMV dan PPU mempunyai kedudukan yang sejajar sebagai pemegang saham. Konsekuensi hubungan ini adalah esensi perikatan dalam hukum,
hubungan PMV dan PPU merupakan suatu ikatan bisnis. Kegagalan dalam usaha ditanggung bersama, sebaliknya bila meraih sukses dinikmati bersama
sesuai dengan proporsi jumlah saham yang dimiliki.
27
27
Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2007, h. 1151.
g. Keuntungan yang diharapkan oleh PMV adalah terutama capital gain atau
apresiasi nilai saham di samping deviden. h.
Tingkat keuntungan yang tinggi artinya bidang usaha yang umumnya dibiayai oleh modal ventura bersifat terobosan baru yang menjanjikan
keuntungan tinggi. i.
Mempunyai nilai tambah. Pembiayaan modal ventura tidak akan banyak artinya bila tidak disertai dengan paket lainnya, yaitu pertambahan nilai
melalui technical assistence, manajemen dan strategi bisnisnya.
28
Perbedaan antara pembiayaan dengan modal ventura dan kredit perbankan dari sudut pandang perusahaan pembiayaan dapat dilihat pada
tabel berikut:
Tabel 2.1 Perbedaan Pembiayaan Modal Ventura dan Kredit Perbankan
29
Keterangan Modal Ventura
Kredit Perbankan
Tujuan Investasi Memaksimalkan
capital gain Memperoleh bunga
Jangka Waktu Jangka
panjang maksimal 10 tahun
Jangka pendek,
menengah, dan
panjang Instrumen
Saham biasa, obligasi konversi,
options, warrants
Pinjaman
Tarif Price earning ratio
net tangible assets Suku bunga
Jaminan Tidak ada
Ada Kepemilikan
Ada Tidak ada
Pengendalian Minority shareholder Convenants
28
Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, h.1152.
29
Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, h. 1152.