Kegiatan Usaha Modal Ventura

dengan memperdagangkannya secara jangka pendek tetapi mengharapkan capital gain setelah jangka waktu tertentu. d. Pembiayaan modal ventura bersifat investasi aktif active investment, karena modal ventura selalu disertai dengan keterlibatan dalam manajemen perusahaan yang dibiayai, meliputi manajemen, keuangan, pemasaran dan pengawasan operasional. Keikutsertaan dalam manajemen tersebut diharapkan akan dapat mengurangi risiko investasi Perusahaan Modal Ventura PMV dan untuk membantu perusahaan yang bersangkutan meningkatkan profitabilitas. e. Modal ventura bersifat sementara, yaitu untuk jangka waktu tertentu. Meskipun pembiayaan modal ventura berupa penyertaan saham, namun hanya bersifat sementara waktu, yakni maksimum 10 tahun. Dalam kurun waktu tersebut diharapkan perusahaan yang dibiayai sudah mencapai tingkat pertumbuhan yang diinginkan, selanjutnya PMV menarik diri dengan menjual sahamnya divestasi pada Perusahaan Pasangan Usaha PPU. f. PMV dan PPU mempunyai kedudukan yang sejajar sebagai pemegang saham. Konsekuensi hubungan ini adalah esensi perikatan dalam hukum, hubungan PMV dan PPU merupakan suatu ikatan bisnis. Kegagalan dalam usaha ditanggung bersama, sebaliknya bila meraih sukses dinikmati bersama sesuai dengan proporsi jumlah saham yang dimiliki. 27 27 Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2007, h. 1151. g. Keuntungan yang diharapkan oleh PMV adalah terutama capital gain atau apresiasi nilai saham di samping deviden. h. Tingkat keuntungan yang tinggi artinya bidang usaha yang umumnya dibiayai oleh modal ventura bersifat terobosan baru yang menjanjikan keuntungan tinggi. i. Mempunyai nilai tambah. Pembiayaan modal ventura tidak akan banyak artinya bila tidak disertai dengan paket lainnya, yaitu pertambahan nilai melalui technical assistence, manajemen dan strategi bisnisnya. 28 Perbedaan antara pembiayaan dengan modal ventura dan kredit perbankan dari sudut pandang perusahaan pembiayaan dapat dilihat pada tabel berikut: Tabel 2.1 Perbedaan Pembiayaan Modal Ventura dan Kredit Perbankan 29 Keterangan Modal Ventura Kredit Perbankan Tujuan Investasi Memaksimalkan capital gain Memperoleh bunga Jangka Waktu Jangka panjang maksimal 10 tahun Jangka pendek, menengah, dan panjang Instrumen Saham biasa, obligasi konversi, options, warrants Pinjaman Tarif Price earning ratio net tangible assets Suku bunga Jaminan Tidak ada Ada Kepemilikan Ada Tidak ada Pengendalian Minority shareholder Convenants 28 Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, h.1152. 29 Veithzal Rivai, dkk, Bank and Financial Institution Management, h. 1152.