60
Dapat dilihat pada Gambar 4.4 bahwa p value -obs-
square = 0.0000 0,01, maka H1 diterima.Kesimpulannya adalah
dengan tingkat keyakinan 99, dapat dikatakan bahwa terdapat autokorelasi dalam model regresi.
4.2.3 Analisis regresi
Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi
Dependent Variable: DER Method: Least Squares
Date: 071414 Time: 02:24 Sample: 1 198
Included observations: 198 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
ROA -0.014937 0.005290
-2.823692 0.0052
PER 0.000444 0.001966
0.225871 0.8215
FAR -0.428189 0.361339
-1.185005 0.2375
ASSET 0.022031 0.038604
0.570697 0.5689
C 0.999103 0.508984
1.962936 0.0511
R-squared 0.048953 Mean dependent var
0.921667 Adjusted R-squared
0.029242 S.D. dependent var 0.801498
S.E. of regression 0.789692 Akaike info criterion 2.390581
Sum squared resid 120.3574 Schwarz criterion
2.473618 Log likelihood
-231.6675 Hannan-Quinn criter. 2.424191 F-statistic
2.483563 Durbin-Watson stat 0.892077
ProbF-statistic 0.045101 Sumber: output EVIEWS 7, diolah penulis, 2014
Universitas Sumatera Utara
61
Dari Gambar 4.5 dapat diketahui: 1.
Uji Koefisien Determinasi R
2
Koefisien determinan digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi
variabel-variabel dependen. Nilai koefisien adalah antara nol sampai dengan satu dan ditunjukkan dengan nilai adjusted R
2
. Dan berdasarkan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa nilai
koefisien determinan R
2
diperoleh sebesar 0.029242 atau 2,92 . Hal ini menunjukkan bahwa 2,92 keputusan pendanaan
dipengaruhi oleh variabel profitabilitas, price earning ratio, struktur aktiva dan ukuran perusahaan. Sedangkan sisanya
sebesar 97,08 dijelaskan oleh variabel lain. 2.
Uji T- statistic Berdasarkan hasil Uji t, maka pengambilan keputusannya
adalah sebagai berikut: a.
Pengujian terhadap variabel Profitabilitas ROA Hipotesis pertama menyebutkan bahwa profitabilitas
berpengaruh terhadap keputusan pendanaan. Berdasarkan hasil perhitungan data menggunakan program Eviews 7,
diperoleh hasil bahwa nilai signifikansi sebesar 0,0052. Hal ini berarti keputusan tolak H0 dan terima H1, artinya
profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap keputusan
Universitas Sumatera Utara
62
pendanaan karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dengan arah hubungan negatif.
b. Pengujian terhadap variabel Price Earning Ratio
Hipotesis pertama menyebutkan bahwa PER berpengaruh positif secara signifikan terhadap keputusan
pendanaan. Berdasarkan hasil perhitungan data menggunakan program Eview 7, diperoleh hasil bahwa
nilai signifikansi sebesar 0,8215. Hal ini berarti keputusan terima H0 dan tolak H1, artinya PER tidak berpengaruh
signifikan terhadap keputusan pendanaan karena nilai signifikansi lebih
besar dari 0,05 dengan arah hubungan positif.
c. Pengujian terhadap variabel Struktur Aktiva FAR
Hipotesis pertama menyebutkan bahwa struktur aktiva berpengaruh terhadap keputusan pendanaan. Berdasarkan
hasil perhitungan data menggunakan program Eview 7, diperoleh hasil bahwa nilai signifikansi sebesar 0,2375.
Hal ini berarti keputusan terima H0 dan tolak H1, artinya struktur aktiva tidak berpengaruh signifikan
terhadap keputusan pendanaan karena nilai signifikansi
lebih besar dari 0,05 dengan arah hubungan negatif.
Universitas Sumatera Utara
63
d. Pengujian terhadap variabel Ukuran Perusahaan
Hipotesis pertama menyebutkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap keputusan pendanaan.
Berdasarkan hasil perhitungan data menggunakan program Eview 7, diperoleh hasil bahwa nilai signifikansi
sebesar 0,5689. Hal ini berarti
keputusan terima H0
dan tolak
H1, artinya ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap
keputusan pendanaan karena nilai signifikansi lebih besar dari 0,05
dengan arah hubungan positif. 3.
Uji F-Statistic Dari hasil pengolahan data terlihat bahwa variabel
independen profitabilitas, price earning ratio, struktur aktiva dan ukuran perusahaan mempunyai signifikansi F hitung
sebesar 2,483 dengan tingkat signifikansi yang lebih kecil dari 0,05. Dengan demikian hasil analisis dalam penelitian ini
menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel independen profitabilitas, price earning ratio, struktur aktiva dan ukuran
perusahaan berpengaruh terhadap keputusan pendanaan
. Dengan demikian hipotesis pertama H1 dalam penelitian ini dapat diterima.
Universitas Sumatera Utara
64
Dari hasil regresi tersebut, diperoleh persamaan sebagai berikut : DER = -0,014937ROA+0,000444PER
-0,428189FAR+0,022031ASSET +0,999103 Hal ini menunjukkan bahwa variabel lain diluar model masih
berpotensi cukup besar untuk mempengaruhi DER, yakni sebesar 99,9103. Sementara itu, dari hasil regresi tersebut dapat juga
disimpulkan bahwa:
1. Setiap terjadi kenaikan pada variabel profitabilitas akan diikuti
penurunan pada variabel DER sebesar 0,0149 satuan dan variabel lainnya dianggap konstan.
2. Setiap terjadi kenaikan pada variabel PER akan diikuti kenaikan
pada variabel DER sebesar 0,0004 satuan dan variabel lainnya dianggap konstan.
3. Setiap terjadi kenaikan pada variabel FAR akan diikuti penurunan
pada variabel DER sebesar 0,4281satuan dan variabel lainnya dianggap konstan.
4. Setiap terjadi kenaikan pada variabel ukuran perusahaan akan
diikuti kenaikan pada variabel DER sebesar 0,0220 satuan dan variabel lainnya dianggap konstan.
4.2.4 Uji hipotesis
