Metode dan Sistematika Penulisan
Definisi 3 Obligasi
Obligasi adalah instrumen hutang yang meminta penerbit membayar kembali pada
investor sejumlah uang yang dipinjam pokok hutang ditambah bunga selama periode
tertentu.
Fabozzi 2003
Definisi 4 Harga Obligasi
Harga obligasi adalah jumlah dari kupon yang didiskon nilai kini dari kupon dan
nilai pari yang didiskon nilai kini dari nilai pari.
Secara matematis
dapat dituliskan
sebagai berikut: kupon
1 nilai pari
1 .
Bodie et al 2006
Definisi 5 Zero-Coupon Bond Obligasi
Tanpa kupon
Zero-coupon bond adalah salah satu jenis
obligasi yang tidak memberikan kupon kepada pemegang obligasi. Obligasi jenis ini
memberikan satu
kali cash
flow pembayaran pada pemiliknya yaitu pada
saat jatuh tempo obligasi sebesar nilai pari. Persamaan harga obligasinya akan
menjadi: nilai pari
1 .
Fabozzi 2003
Definisi 6 Short rate
Short rate adalah suku bunga yang
berlaku pada interval waktu tertentu. Bodie et al 2006
Definisi 7 Forward interest rate
Forward interest rate adalah short rate
yang berlaku pada tahun ke-n sedemikian sehingga return dari 2 strategi investasi yaitu
investasi selama n tahun dan investasi n-1 tahun kemudian diinvestasikan kembali pada
tahun ke-n akan sama. Jika forward interest rate untuk periode
n
adalah , maka
akan didefinisikan oleh persamaan:
1 1
1 ,
atau dituliskan 1
1 1
, adalah periode waktu,
adalah yield to maturity
dan jatuh tempo setelah -perode. Jadi, total return pada 2 strategi investasi
selama tahun akan sama jika short rate pada tahun ke-
sama dengan . Bodie et al 2006