c. Koefisien regresi variabel DER adalah 0,006. Hal ini menyatakan bahwa setiap kali
terjadi penurunan 1 satuan DER, maka nilai DER akan berkurang 0,006 dengan asumsi variabel lain tetap.
d. Koefisien regresi variabel ROA adalah – 0,098. Hal ini menyatakan bahwa setiap kali
terjadi penurunan 1 satuan ROA, maka nilai ROA akan berkurang 0,098 dengan asumsi variabel lain tetap.
e. Koefisien regresi variabel FS adalah – 3,291. Hal ini menyatakan bahwa setiap kali
terjadi penurunan 1 satuan FS, maka nilai FS akan berkurang 3,291 dengan asumsi variabel lain tetap.
f. Koefisien regresi variabel EPS adalah 0,584. Hal ini menyatakan bahwa setiap kali terjadi
penurunan 1 satuan FS, maka nilai EPS akan berkurang 0,584 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.3.2.1. Koefisien Determinasi Tabel 4.14
Koefisien Determinasi
Pada Tabel 4.14 menunjukkan nilai Adjusted R Square dalam penelitian ini adalah 0,249, berarti
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate 1
.568
a
.323 .249
2.02984
a. Predictors: Constant, LNEPS, LNDER, LNROA, LNFS, LNCR b. Dependent Variable: LNDPS
Sumber: Hasil Olahan SPSS, 26 Juni 2011 diolah
Universitas Sumatera Utara
pengaruh CR, DER, ROA, FS, EPS terhadap DPS adalah sebesar 24,9 sedangkan 75,1 dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk dalam model.
4.3.2.2. Pengujian Hipotesis 4.3.2.2.1. Uji-F atau Uji Simultan
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah semua variabel bebas secara simultan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat.
Bentuk pengujian : H
: b
1
=b
2
=b
3
=b
4
=b
5
=0, artinya variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size, Earning Per Share, secara simultan tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Per Share. H
: b
1
b
2
b
3
b
4
b
5
=0, artinya variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio Return On Asset, Firm Size, Earning Per Share, secara simultan mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Per Share.
Tabel 4.15 Hasil Uji Simultan Uji F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
Df Mean Square
F Sig.
1 Regression
90.372 5
18.074 4.387
.002
a
Residual 189.531
46 4.120
Total 279.902
51
a. Predictors: Constant, LNEPS, LNDER, LNROA, LNFS, LNCR b. Dependent Variable: LNDPS
Sumber: Hasil Olahan SPSS, 26 Juni 2011
Universitas Sumatera Utara
Kriteria pengambilan keputusan: Ho diterima jika Fhitung
≤ Ftabel pada 5=α Ha diterima jika Fhitung Ftabel pada . 5=α
Pada Tabel 4.15 memperlihatkan bahwa nilai Sig.F adalah sebesar 0,002 lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat dinyatakan Ho ditolak dan Ha diterima, artinya secara bersama-sama
terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel bebas CR, DER, ROA, FS dan EPS terhadap variabel terikat DPS pada industry barang konsumsi. Sedangkan nilai Fhitung 4,387,
sedangkan nilai Ftabel 2,61 sehingga Fhitung Ftabel 4,387 2,61 sehingga dapat dinyatakan H
ditolak yang artinya secara bersama-sama terdapat pengaruh yang signifikan antar variabel bebas terhadap variabel terikat
4.3.2.2.2 Uji-t secara parsial Pengujian ini dilakukan untuk menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel
independen secara individual secara parsial dalam menerangkan variasi dependen. Bentuk pengujian :
H : b
1
=b
2
=b
3
=b
4
=b
5
=0, artinya variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size, Earning Per Share, secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Per Share. H
: b
1
b
2
b
3
b
4
b
5
0, artinya variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size, Earning Per Share, secara parsial mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Per Share
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.16 Hasil Uji Parsial Uji T
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 5.699
6.272 .909
.368 LNCR
1.127 .640
.389 1.762
.085 LNDER
.006 .631
.003 .010
.992 LNROA
-.098 .472
-.030 -.208
.836 LNFS
-3.291 1.421
-.398 -2.316
.025 LNEPS
.584 .147
.512 3.981
.000
a. Dependent Variable: LNDPS Sumber: Hasil Olahan SPSS 17, 26 Juni 2011
Berdasarkan Tabel 4.16 yang merupakan hasil olahan dari model SPSS, maka dapat disimpulkan hasil signifikansi atau pengaruh variabel-variabel independen terhadap variabel
dependen sebagai berikut : 1
Pengaruh CR terhadap DPS Variabel CR memiliki:
t
hitung
1,762, dimana t
hitung
1,762 t
tabel
1,662 tingkat signifikan sebesar 0,085 lebih besar dari
α 5 Artinya nilai Ha diterima. Tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap
DPS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa CR berpengaruh secara positif terhadap DPS yang berarti apabila CR meningkat maka DPS yang dibagikan juga meningkat.
Universitas Sumatera Utara
Hasil pengujian hipotesis ini sesuai dengan teori yang dinyatakan oleh Brigham, semakin besar CR menunjukkan semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajiban jangka pendek termasuk kewajiban membayar DPS yang terutang. CR yang tinggi juga menunjukkan keyakinan investor terhadap kemampuan perusahaan
membayar dividen.
2 Pengaruh DER terhadap DPS
Variabel DER memiliki: t
hitung
0,010 sedangkan t
tabel
1,662 maka t
hitung
0,010 t
tabel
1,662 tingkat signifikan sebesar 0,992 lebih besar dari
α 5. Artinya nilai Ho diterima. Tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap DPS.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa DER berpengaruh secara positif yang artinya apabila DER meningkat maka DPS yang dibagikan juga meningkat.
Hasil pengujian hipotesis ini tidak sesuai dengan teori yang dinyatakan oleh Sartono 2001:66 bahwa suatu perusahaan lebih mengutamakan keuntungan yang
diperolehnya untuk membayar hutang daripada membagikan dividen. Jika beban hutang tinggi maka kemampuan perusahaan untuk membagikan dividen akan semakin rendah,
sehingga DER memiliki hubungan yang negatif terhadap DPS.
3 Pengaruh ROA terhadap DPS
Variabel ROA memiliki t
hitung
-0,208 sedangkan t
tabel
1,662 maka thitung -0,208 t
tabel
1,662 tingkat signifikan sebesar 0,836 lebih besar dari
α 5.
Universitas Sumatera Utara
Artinya nilai Ho diterima. Tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap DPS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA berpengaruh secara negatif yang artinya
semakin besar ROA yang dihasilkan suatu perusahaan maka mengakibatkan menurunnya DPS yang dibagikan.
Hasil pengujian ini tidak sesuai dengan teori yang dikemukakan oleh Brigham yang menyatakan bahwa semakin tinggi rasio profitabilitas yang diwakili oleh ROA,
maka semakin besar kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Apabila laba yang diperoleh perusahaan besar, maka DPS yang akan dibagikan oleh perusahaan juga
semakin besar.
4 Pengaruh Firm Size terhadap DPS
Variabel Firm Size memiliki t
hitung
-2,316 sedangkan t
tabel
1,662 maka t
hitung
-2,316 t
tabel
1,662 tingkat signifikan sebesar 0,025 lebih kecil dari
α 5. Artinya nilai Ha diterima. Terdapat pengaruh yang signifikan antara Firm Size
terhadap Dividen Per Share, angka diatas menunjukkan adanya pengaruh negatif yang signifikan antara Firm size terhadap Dividen Per Share yang artinya bahwa semakin
besar Firm size suatu perusahaan maka mengakibatkan menurunnya Dividen Per Share yang dibagikan.
Hasil pengujian ini tidak sesuai dengan teori yang dinyatakan oleh Keown 2000:621 dimana perusahaan besar dan mapan yang memiliki asset yang besar akan
mudah mengakses ke pasar modal, sehingga memiliki fleksibilitas dan kemampuan lebih besar untuk mendapatkan dana bagi pembayaran dividen.
Universitas Sumatera Utara
5 Pengaruh EPS terhadap DPS
Variabel EPS memiliki: t
hitung
3,981 sedangkan t
tabel
1,662 maka t
hitung
3,981 t
tabel
1,662 tingkat signifikan sebesar 0,000 lebih kecil dari
α 5. Artinya nilai Ho diterima. EPS mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap
DPS, angka diatas menunjukkan semakin besar EPS, maka semakin besar pula DPS yang dibagikan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Surbakti 2010 yang
menunjukkan terdapatnya pengaruh yang signifikan antara variabel EPS terhadap DPS. Hasil pengujian ini sesuai dengan teori yang dinyatakan oleh Brigham 2006:250
jika earning per share besar maka dividen per share yang akan diterima oleh para pemegang saham juga semakin besar.
4.4. Pembahasan Hasil Penelitian 4.4.1. Analisis Pengaruh Current Ratio terhadap Dividen Per Share
