Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perdagangan Saham

Mac Kinlay 1997 dalam Hasanudin dan Sutapa 2004 mengatakan kegunaan event study adalah memberikan rasionalitas di dalam pasar, bahwa efek suatu peristiwa akan segera dengan cepat terefleksi pada harga suatu surat berharga di pasar modal. Jogiyanto 2000 mengatakan peristiwa event yang dimaksud adalah event yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Dari definisi diatas, metodologi event study dapat digunakan untuk melihat reaksi pasar modal, yang tercermin dalam harga saham perusahaan terhadap suatu peristiwa. Jika pengumuman itu mengandung informasi, maka diharapkan pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar. Dari pendapat para ahli diatas, dapat disimpulkan bahwa event study adalah suatu metode untuk mengamati suatu informasi atau kejadian apakah memiliki pengaruh terhadap harga saham, volume perdagangan saham trading volume activity. Perubahan harga saham dan volume perdagangan saham dapat dilihat pada return saham. Langkah-langkah untuk melaku analisis event study pada penelitian ini sebagai berkut: 1. Menentukan event 2. Menentukan kriteria seleksi 3. Menentukan periode 4. Perhitungan

B. Penelitian yang Relevan

Penelitian yang dahulu sudah dilakukan menggunakan penelitian event study, sebagian besar penelitian tersebut menguji efisiensi saham pada bursa efek dan mengamati reaksi bursa efek terhadap suatu kejadian atau informasi. Berikut ini beberapa penelitian terdahulu terkait penelitian ini: 1. Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh I Wayan Suarjana 2011 mengenai Pengaruh Kebijakan Pemerintah DalamMenurunkan Harga Bahan Bakar Minyak Terhadap Reaksi Pasar Saham di Bursa Efek Indonesia. Penelitian tersebut memberikan kesimpulan, bahwa Kebijakan Pemerintah dalam menurunkan harga BBM tanggal 12 januari tahun 2009 menimbulkan reaksi pasar yang sebagian besar negatif. Reaksi pasar dapat dilihat dari terdapatnya return saham yang signifikan. 2. Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Inung Adi Nugroho 2009 menengenai Analisis Pengaruh Informasi Fundamental Terhadap Return Saham. Penelitian tersebut memberikan kesimpulan, bahwa pengujian dengan regresi gabungan memperlihatkan Debt to Equity Ratio DER, Price Earning Ratio PER, Return on Assets ROA, Current Ratio CR, Quick Assets to Inventory QAI berpengaruh signifikan positif terhadap return saham, tetapi saat Pengujian dengan regresi independen Debt to Equity Ratio DER , Quick Assets to Inventory QAI berpengaruh signifikan positif terhadap return saham, namun pada Price Earning Ratio PER, Return on Assets ROA, Current Ratio CR tidak berpengaruh segnifikan positif.