Dampak Stock Split terhadap Likuiditas Saham pada Perusahaan Kecil

47 BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan

Dari analisis perbedaan Trading Volume Activity TVA pada perusahaan besar, kecil, bertumbuh, dan tidak bertumbuh di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2013, diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut: 1. Terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah stock splitpada perusahaan besar ditunjukkan dengan nilai probabilitas α sebesar 0,005. Hal ini membuktikan bahwa stock split mempunyai dampak positif terhadap likuiditas saham pada perusahaan berukuran besar. 2. Terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah stock splitpada perusahaan kecil. Hasil uji paired sampel t test diperoleh nilai probabilitas α sebesar 0,001. Hal ini membuktikan bahwa stock split mempunyai dampak positif terhadap likuiditas saham pada perusahaan berukuran kecil. 3. Terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah stock splitpada perusahaan bertumbuh ditunjukkan dengan meningkatnya nilai trading volume activity pada 5 hari sesudah stock split. Hal ini membuktikan bahwa stock split mempunyai dampak positif terhadap likuiditas saham pada perusahaan bertumbuh. 4. Terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan tidak bertumbuh. Berdasarkan perhitungan paired sampel t test diperoleh nilai probabilitas α sebesar 0,017 yang menunjukkan perbedaan yang signifikan antara trading volume activity sebelum dan sesudah stock split. Hal ini menunjukkan bahwa stock split mempunyai dampak positif terhadap likuiditas saham pada perusahaan tidak bertumbuh.

B. Keterbatasan Penelitian

Keterbatasan dalam penelitian ini adalah: 1. Waktu pengamatan yang digunakan relatif singkat yaitu 5 hari seputar stock split. Akibatnya informasi yang disampaikan melalui stock split belum terserap sepenuhnya oleh pasar. 2. Jumlah sampel dalam penelitian ini relatif sedikit, yaitu hanya 35 perusahaan. Semakin banyak sampel yang digunakan, maka hasil penelitian akan lebih jelas.

C. Saran

Adanya keterbatasan penulis dalam berbagai hal dalam penelitian ini maka penulis mengajukan beberapa saran sebagai berikut: 1. Bagi investor atau calon investor agar melihat reaksi pasar di sekitar tanggal pengumuman stock split, dengan melihat kandungan informasi dapat digunakan untuk memprediksikan risiko yang mungkin timbul akibat pengumuman stock split 2. Bagi peneliti selanjutnya agar dapat menggunakan hasil penelitian ini sebagai salah satu referensi untuk memperoleh hasil yang lebih baik dan