Kerangka Konseptual Kualitas Audit Dan Biaya Modal Ekuitas Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Iindonesia

2.6 Leverage Debt to Total Asset

Leverage merupakan pengukur besarnya aktiva yang dibiayai oleh hutang. Hutang yang digunakan untuk membiayai aktiva berasal dari kreditor, bukan dari pemegang saham ataupun investor Sudarmadji dan Sularto 2007. Debt to total asset menunjukkan berapa bagian dari aktiva yang digunakan untuk menjamin hutang.

2.7 Kerangka Konseptual

Dilihat dari sudut pandang perusahaan, biaya modal merupakan biaya yang harus dikeluarkan oleh perusahaan kepada investornya, meskipun biaya modal tidak tercantum dalam laporan keuangan. Di sisi investor, biaya modal merupakan tingkat pengembalian yang diharapkan oleh investor atas investasinya pada tingkat resiko tertentu. Biaya modal perusahaan dipengaruhi oleh tingkat resiko investasi. Semakin tinggi resiko dari suatu investasi maka return yang diharapkan oleh investor akan semakin besar pula. Seorang investor sebelum menanamkan modalnya dalam suatu perusahaan, maka ia akan menilai perusahaan tersebut dan menilai kelayakan investasinya. Salah satu indikator yang dapat dinilai oleh investor adalah kinerja perusahaan melalui laporan keuangan yang diaudit oleh auditor independen. Audit yang berkualitas akan memberikan pengungkapan yang lebih baik mengenai laporan keuangan. Hal ini akan mengurangi terdistorsinya informasi. Lambert et al 2007 dalam Hajiha dan Neda, 2012 mengatakan Universitas Sumatera Utara bahwa informasi yang lebih baik akan membuat biaya modal semakin rendah sebab kesempatan investasi sejalan dengan pilihan investasinya. Karena itulah, sejak perusahaan mencari keputusan biaya modal ekuitas mereka dalam rangka meningkatkan nilai perusaaan dan kesejahteraan pemegang saham, mereka dapat mencapai tujuan ini dengan menyediakan laporan keuangan yang kualitatif Lambert et al, 2007 dalam Hajiha dan Neda, 2012. Chen et al 2010 dalam Hajiha dan Neda, 2012 mengatakan bahwa kualitas audit yang tinggi akan akan mengurangi resiko informasi yang tak terlihat, dapat diartikan sebagai keuntungan yang terlihat dalam bentuk biaya modal perusahaan yang lebih rendah. Indikator-indikator dari kualitas audit dapat beraneka ragam. Dalam penelitian ini digunakan ukuran Kantor Akuntan Publik KAP, spesialisasi industri audit, dan masa jabatan auditor audit tenur. Dari pandangan auditor, ukuran kantor KAP adalah salah satu hal yang mempengaruhi kualitas audit Hajiha dan Neda, 2012. DeAngelo 1981 dalam Hajiha dan Neda, 2012 mengindikasikan bahwa auditor yang besar akan menyediakan jasa kualitas audit yang lebih tinggi pada klien dibandingkan dengan auditor yang kecil karena ketergantungan ekonomi auditor lebih kecil pada auditor yang besar, dan auditor besar memiliki resiko kehilangan reputasi yang lebih besar dalam hal kegagalan audit dibandingkan auditor kecil. Perusahaan yang menggunakan KAP besar memiliki biaya modal yang lebih rendah dibanding yang tidak Hajiha dan Neda, 2012. Universitas Sumatera Utara Auditor dengan keahlian pada industri tertentu dipandang menyediakan kualitas audit yang lebih tinggi karena mereka memiliki pengetahuan yang lebih banyak tentang industri tersebut dan mengaudit dengan lebih efektif untuk mengembangkan skala ekonomi Hajiha dan Neda, 2012 Efraim 2010 memandang bahwa tenur audit yang panjang akan mendorong terciptanya pengetahuan bisnis bagi seorang auditor. Pengetahuan ini dapat digunakan untuk merancang program audit yang efektif dan menciptakan laporan keuangan yang berkualitas tinggi. Perusahaan yang mempertahankan hubungannya dengan KAP yang sama selama empat tahun berturut-turut memiliki biaya modal ekuitas yang lebih rendah Hajiha dan Neda, 2012. Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Penelitian Pada gambar 2.1 dapat dilihat kerangka konseptual penelitian yang menggambarkan tujuan penelitian ini adalah untuk melihat hubungan antara ukuran perusahaan audit, spesialisasi industri auditor dan masa jabatan auditor audit tenure sebagai indikator dari kualitas audit dengan Earning Price Ratio sebagai proksi dari biaya modal ekuitas. Ukuran Perusahaan Audit Spesialisasi Industri Audit Masa Jabatan Auditor Earning Price Ratio Universitas Sumatera Utara

2.8 Penelitian Terdahulu