Dari tabel 4.23, serta perhitungan diatas diperoleh Profitability Ratio PR sebesar 0,881 yang artinya PR 0,881 1,00 maka proyek tidak
layak untuk dijalankan.
Hipotesis ke dua bahwa perluasan Terminal Ttirtonadi Surakarta dapat
memberikan keuntungan sebelum umur ekonomis berakhir, akan dibuktikan dengan mencari payback periode.
f. Payback Periode
Merupakan jangka waktu yang diperlukan untuk membayar kembali atau mengembalikan semua biaya yang telah dikeluarkan dalam
investasi suatu proyek. Menurut kriteria payback periode ini, suatu proyek akan dipilih apabila dapat mengembalikan investasi paling
cepat, semakin cepat pengembalian maka semakin baik atau proyek akan dipilih untuk dijalankan.
Tabel 4.24 Perhitungan Payback Periode
Tahun Net Benefit
Komulatif Cash Flow
Rp 11.556.747.060,00 1
Rp 974.042.817,00 Rp10.582.704.243,00
2 Rp 13.514.914.300,00
Rp24.097.618.543,00 3
Rp 13.433.059.432,50 Rp37.530.677.975,50
4 Rp 3.643.749.050,00
Rp33.886.928.925,50 5
Rp 3.637.005.325,00 Rp30.249.923.600,50
6 Rp 3.783.100.428,13
Rp26.466.823.172,38 7
Rp 3.777.559.705,08 Rp22.689.263.467,30
8 Rp 3.867.906.043,96
Rp18.821.357.423,34 9
Rp 4.153.225.585,05 Rp14.668.131.838,29
10 Rp 4.475.374.538,68
Rp10.192.757.299,61 11
Rp 4.791.094.711,35 Rp 5.401.662.588,26
12
Rp 4.992.733.618,29 Rp 408.928.969,97
13
Rp 5.297.024.398,62 Rp 4.888.095.428,65
14 Rp 5.686.289.423,21
Rp 10.574.384.851,85 15
Rp 6.072.482.900,03 16
Rp 6.500.551.631,72 17
Rp 6.755.320.491,55 18
Rp 7.181.224.407,15 19
Rp 7.653.085.172,58 20
Rp 8.171.106.174,83
Tahun Net Benefit
Komulatif Cash Flow
21 Rp 8.692.495.855,70
22 Rp 9.068.642.132,92
23 Rp 9.599.691.749,70
24 Rp 10.227.057.706,29
25 Rp 10.863.261.419,28
Rp 101.359.304.493,61
Sumber: data diolah, 2010 lampiran Dari tabel 4.24 dapat diketahui bahwa masa pelunasan
investasi adalah 12 tahun. Hal ini didasarkan perhitungan bahwa baru setelah masa 12 tahun proyek menunjukkan net cash flow yang
positif. Apabila diperhitungkan secara lebih cermat maka masa pelunasan investasi adalah sebagai berikut:
Hal ini berarti bahwa investasi dapat terbayar kembali sebelum umur ekonomis proyek berakhir, sehingga proyek perluasan Terminal.
Payback periode menunjukkan hasil 12 tahun 25 tahun. = 12 + 0,9254 bulan
= 12 + 28 hari = 12 tahun 28 hari
Sehingga payback periodnya 12 tahun 28 hari
Sedangkan untuk membuktikan hipotesis ketiga, bahwa adanya laju
pertumbuhan pendapatan setelah adanya perluasan yaitu dengan cara: g.
Laju Pertumbuhan Pendapatan
Estimasi pendapatan tahun pertama setelah proyek selesai Xt Rp 5.536.070.550,00. Sedangkan pendapatan sebelum proyek selesai Xt-1 yaitu
sebesar Rp 3.337.907.067,50. Maka laju pertumbuhan pendapatan retribusi terminal dapat dihitung sebagai berikut:
Berdasarkan perhitungan diatas dapat dikatakan bahwa setelah adanya proyek perluasan pendapatan tahun pertama diprediksikan akan meningkat
sebesar 65,85. Dari analisis yang telah dilakukan diatas maka dapat disimpulkan bahwa proyek perluasan Terminal Tirtonadi jika dinilai dengan kriteria investasi
maka proyek ini tidak layak untuk dijalankan dan kurang menguntungkan. Akan tetapi, proyek ini merupakan proyek rencana pemerintah dengan tujuan sosial
oriented sehingga proyek perluasan Terminal Tirtonadi ini dapat tetap untuk dijalankan karena diharapkan dapat memberikan multiplier effect pada msyarakat
luas. Selain itu, investasi dapat terbayar kembali sebelum umur ekonomis berakhir, serta adanya pertumbuhan pendapatan yang signifikan dengan adanya
perluasan Terminal Tirtonadi.
x 100
= 65,85
3. Identifikasi Sosial Benefit
