a. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013.
b. Variabel yang digunakan yaitu variabel independen dan variabel dependen. Variabel independen terdiri dari set kesempatan investasi, laba per saham, dan
ukuran perusahaan. Variabel dependennya adalah harga saham. c. Data penelitian yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah daftar perusahaan
Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011- 2013, data kinerja perusahaan, data laporan keuangan, dan laporan tahunan
perusahaan selama periode penelitian. Data-data yang dibutuhkan dalam penelitian ini diperoleh dari Indonesia Capital Market Directory ICMD,
laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan dan data pendukung lainnya.
3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional
3.4.1 Variabel Independen Variabel independen dalam penelitian ini terdiri dari :
a. Set Kesempatan Investasi Set Kesempatan Investasi
menjelaskan bahwa perusahaan sebagai kombinasi antara aktiva riil assets in place dengan opsi investasi di masa yang akan
datang. Opsi atau pilihan investasi masa yang akan datang ini kemudian disebut sebagai Investment Opportunity Set. Proksi yang digunakan dalam
penelitian ini adalah proksi berdasarkan harga yang digunakan yaitu Market Value Equity to Book Value of Equity MVEBVE.
Universitas Sumatera Utara
MVBVE = x 100
b. Laba per Saham Laba per saham adalah rasio pasar yang menunjukkan bagian laba untuk setiap
saham. Nilai laba per saham dalam penelitian ini berasal dari perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar. Rasio ini secara
sistematis dapat diformulasikan sebagai berikut: Laba per saham =
c. Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan dapat menentukan tingkat kemudahan perusahaan
memperoleh dana dari pasar modal, menentukan kekuatan tawar-menawar dalam kontrak keuangan, dan memungkinkan munculnya pengaruh skala dalam biaya
dan return membuat perusahaan yang lebih besar memperoleh laba yang lebih banyak Sawir dalam Evayanti, 2013. Rumus perhitungan ukuran perusahaan
adalah sebagai berikut: Ukuran perusahaan =
� � �� � �
3.4.2 Variabel Dependen Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau tergantung dari variabel
lain. Dalam penelitian ini, yang menjadi variabel terikat adalah harga saham pada masing-masing perusahaan. Harga saham yang digunakan adalah rata-rata harga
saham penutupan closing price pada laporan tahunan yang dikeluarkan oleh
Universitas Sumatera Utara
perusahaan
Property dan Real Estate
mulai tahun 2011 hingga tahun 2013, dengan menggunakan rumus :
Rata-rata harga saham
tahunan
=
Tabel 3.1 Definisi dan Pengukuran Variabel
No Variabel
Definisi Operasional
Indikator Skala
1 Harga
Saham Y
Harga saham emiten yang
diperdagangkan
Rasio
2 Set
Kesempatan Investasi
X1
Mengukur kemampuan
perusahaan yang lebih tinggi dalam
mengeksploitasi kesempatan
mengambil keuntungan di
masa depan
MVBVE=
x 100 Rasio
3 Laba per
Saham X2 Rasio pasar yang
menunjukkan bagian
laba untuk setiap saham
x 100 Rasio
4 Ukuran
Perusahaan X3
Ukuran perusahaan
merupakan ukuran atau
� � �� � � Rasio
Universitas Sumatera Utara
besarnya suatu perusahaan
ditinjau dari total aset yang
dimiliki dimilikinya
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian
