dilikuidasi lebih dahulu dari saham biasa, selain itu pemegang saham preferen memiliki preferensi untuk mengajukan usulan pencalonan
direksikomisaris. Adapun ciri-ciri penting dari saham preferen yaitu: a.
Hak utama atas dividen b.
Hak utama atas aktiva perusahaan c.
Penghasilan tetap d.
Jangka waktu yang tidak terbatas e.
Tidak mempunyai hak suara f.
Saham preferen kumulatif
2.1.8.3 Harga Saham
Harga suatu saham dipasar sekunder dapat berfluktuasi naik ataupun turun tergantung perubahan kekuatan permintaan dan penawaran atas saham tersebut
dari para pemodal yang masuk kepasar sekunder.Menurut David dan Kurniawan 2010, hlm. 3 “Harga saham mencerminkan segala sesuatu yang diketahui
tentang saham tersebut, informasi mengenai saham akan cepat tersebar di dalam pasar sehing
ga harga akan menyesuaikan diri”. Sedangkan pengertian harga saham menurut Widoatmodjo 2015:13 adalah sebagai berikut :
“Harga saham yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan
penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal.”
Menurut Benjamin Graham dalam David dan Kurniawan, 2010, hlm. 272 mengemukakan bahwa :
“Pasar seringkali salah menghargai saham. Kesalahan penetapan harga ini disebabkan oleh emosi manusia yang serakah dan serba takut.
Pada tingkat optimis yang tinggi, keserakahan membuat saham melebihi nilai intrinsik sehingga menciptakan harga saham yang terlalu tinggi. Dan
ketakutan menekan harga dibawah nilai intrinsik sehingga menciptakan
harga yang terlalu rendah.”
2.1.8.4 Faktor yang mempengaruhi harga saham
Menurut Irham Hermuningsih 2012:8 faktor – faktor yang
mempengaruhi harga saham yaitu : 1.
Faktor internal lingkingan Mikro Pengumuman tentang pemasaran, produksi, penjualan seperti
pengiklanan, rincan kontrak, perubahan harga, penarikan produk baru, laporan produksi, laporan kemanan produk, dan
laporan penjualan. Pengumuman pendanaan financing Announcements, seperti
pengumuman yang berhubungan dengan ekuitas dan hutang. Pengumuman laporan keuangan perusahaan, seperti permalan
lama sebelum akhir tahun dan setelah tahun fiskal,Earnig Per Share EPS, Dividen Per ShareDPS, Price Earning Ratio
PER, Debt to Equity Ratio DER, Net Proofit Margin NPM, Return On Asset ROA, Return On Equity ROE, dan
lain-lain.
2. Faktor Eksternal Lingkungan makro
Pengumuman dari pemerintah seperti perubahan BI rate dan Deposito, Inflasi, Jumlah Uang beredar serta berbagai regulasi
dan deregulasi ekonomi yang dikeluarkan oleh pemerintah. Pengumuman industri sekuritas securities announcements,
seperti laporan pertemuan akhir tahun, insider trading, volume atau harga saham perdagangan, pembatasanpenundaan trading.
Gejolak politik dalam negeri dan fluktuasi nilai tukar KURS juga merupakan faktor yang berpengaruh signifikan pada
terjadinya pergerakan harga saham dibursa efek indonesia. Berbagai isu baik dalam negeri mapun luar negri.
sedangkan menurut Menurut David dan Kurniawan 2010, 272 ,menyatakan bahwa :
“Faktor – faktor yang mempengaruhi harga saham dapat dibedakan menajdi faktor internal dan eksternal. Fakotr internal yang mempengaruhi
harga saham adalah keputusan dividen, struktur pemodalan, risiko dan pertumbuhan laba. Sedangkan faktor eksternal yang mempengaruhi harga
saham adalah peraturan yang ada, resesi ekonomi, sentimen pasar, dan lain-
lain.” 2.1.9
Teori sinyal
Informasi menjadi kebutuhan dalam pengambilan keputusan. Informasi tersebut digunakan investor untuk mengambil suatu keputusan investasi. Menurut
Brigham dan Houston 2006:38 “teori sinyal menjelaskan tentang bagaimana investor mendapatkan informasi yang sama tentang perusahaan menurut sudut
pandang investor dan pihak internal perusahaan. “ sedangkan menurut Jogiyanto 2008 : 392 Informasi yang dipublikasikan sebagai suatu pengumuman akan
memberikan signal bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi. Jika pengumuman tersebut mengandung nilai positif, maka diharapkan pasar akan
bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar. “Teori sinyal merupakan teori yang membahas tentang naik turunnya harga di pasar, sehingga
akan memberi pengaruh pada
keputusan investor” Fahmi dan Lavianti, 2009:83.
2.2 Penelitian Terdahulu
Sudah cukup banyak penelitian yang meneliti mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham termasuk faktor nilai pasar, Leverage dan
pertumbuhan growth. Adapun penelitian terdahulu mengenai harga saham khususnya pada faktor nilai pasar, Leverage dan Pertumbuhan Penjualan adalah
sebagai berikut :
