pertumbuhan ekonomi terus meningkat, namun sejak tahun 2006 sampai tahun 2008 pertumbuhan ekonomi terus menurun.
Perkembangan tingkat inflasi yang ditunjukkan pada tabel di atas terlihat bahwa rata-rata tingkat inflasi selama 5 tahun adalah 9.54 persen. Tingkat inflasi
yang paling tinggi terjadi pada tahun 2005 sebesar 17.10 persen sementara tingkat inflasi yang paling rendah terjadi pada tahun 2004 yaitu sebesar 6.40 persen. Dari
Gambar 5.1 di atas terlihat pada tahun 2004 tingkat inflasi 6.40 persen dan langsung melonjak tahun 2005 hingga mencapai 17.10 persen. Pada saat ini kondisi harga
relatif naik.
5.2. Analisis Data
5.2.1. Hasil Estimasi Fixed Effect Model
Pendekatan metode kuadrat terkecil biasa adalah asumsi intercept dan slope dari persamaan regresi model yang dianggap konstan baik antar komoditas maupun
antar waktu all coefficients constant across time and individuals. Adanya variabel- variabel yang tidak semuanya masuk dalam persamaan model memungkinkan adanya
intercept yang tidak konstan. Atau dengan kata lain, intercept ini mungkin akan berubah untuk setiap individu dan waktu. Pendekatan ini dalam literatur dikenal
dengan sebutan model efek tetap fixed effect modelFEM. Pemikiran inilah yang menjadi dasar pemikiran pembentukan model tersebut. Model ini selain dapat
membedakan efek individual dan efek waktu juga memiliki kelebihan seperti tidak
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
mengasumsikan bahwa komponen error tidak berkorelasi dengan veriabel bebas yang mungkin sulit dipenuhi.
Dari pengolahan data dengan menggunakan eveiws 4.1 dihasilkan estimasi Fixed Effect Model FEM sebagai berikut,
Tabel 5.4. Fixed Effect Model
Dependent Variable: ROA? Method: GLS Cross Section Weights
Date: 041811 Time: 22:21 Sample: 2004 2008
Included observations: 5 Number of cross-sections used: 20
Total panel balanced observations: 100 One-step weighting matrix
White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors Covariance
Variable Coefficient
Std. Error t-Statistic
Prob.
COGS? -0.112920
0.013092 -8.624891
0.0000 GDP
0.484791 0.088842
5.456797 0.0000
INF -0.050205
0.013408 -3.744317
0.0003 Fixed Effects
AALI —
C 32.05776
ANTM —
C 22.60858
ASII —
C 14.65949
BBCA--C 2.550278
BDMN--C 3.922063
BLTA--C 10.85362
BNBR —
C -8.728135
BNGA —
C 4.306273
BNII —
C 4.559369
BUMI —
C 15.98703
INCO —
C 28.81605
INDF —
C 6.937650
INKP —
C 6.731666
ISAT —
C 8.394801
KIJA —
C 3.749000
PNBN —
C 5.428041
PTBA —
C 22.32061
SMCB —
C 3.809738
TLKM —
C 15.63084
UNTR —
C 16.36883
Weighted Statistics
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
R-squared 0.841215 Mean dependent var
16.52198 Adjusted R-squared
0.795848 S.D. dependent var 16.96792
S.E. of regression 7.666656 Sum squared resid
4525.877 F-statistic
18.54235 Durbin-Watson stat 1.866873
ProbF-statistic 0.000000
Unweighted Statistics R-squared
0.627663 Mean dependent var 8.053300
Adjusted R-squared 0.521281 S.D. dependent var
12.88453 S.E. of regression
8.914745 Sum squared resid 6119.397
Durbin-Watson stat 1.910356
Dari hasil Fixed Effect Model di atas ditunjukkan bahwa variabel ROA dipengaruhi oleh variabel COGS, GDP dan INF. Dari 20 perusahaan yang diteliti
diketahui Fixed Effect paling tinggi terjadi pada perusahaan Astra Agro Lestari Tbk AALI yaitu sebesar 32.05776. Artinya perusahaan Astra Agro Lestari Tbk lebih
mampu mengadopsi kemajuan teknologi dan perubahan eksternal lainnya seperti kebijakan pemerintah dibandingkan dengan perusahaan lainnya. Sementara
perusahaan yang terbesar kedua adalah perusahaan International Nickle Ind. Tbk INCO dengan Fixed Effect sebesar 28.81605. Sedangkan perusahaan yang paling
kecil Fixed Effect-nya adalah perusahaan Bakrie Brothers Tbk BNBR yaitu sebesar -8.728135 artinya perusahaan tersebut tidak mampu mengadopsi kemajuan
teknologi dan perubahan eksternal lainnya.
5.2.2. Uji Asumsi Klasik
