25
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif yang menggambarkan pembentukan portofolio optimal dengan didasarkan atas fakta-fakta dan data yang
ada. Penelitian deskriptif adalah penelitian yang menggambarkan suatu fenomena berkaitan dengan populasi penelitian atau estimasi proporsi populasi yang
mempunyai karakteristik tertentu. Penelitian deskriptif menurut Punaji Setyosari adalah penelitian yang bertujuan untuk menjelaskan atau mendeskripsikan suatu
keadaan, peristiwa, objek apakah orang, atau segala sesuatu yang berkaitan dengan variabel-variabel yang bisa dijelaskan baik dengan angka-angka maupun
kata-kata.
3.2 Batasan Operasional
Batasan operasional variabel dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1 Perusahaan perbankan yang terdaftar dan aktif di Bursa Efek Indonesia
selama periode penelitian yakni 2011-2013. 2 Perusahaan tidak mengalami peristiwa-peristiwa seperti Stock Split,
Reverse Stock atau saham baru listing.
3.3 Definisi Operasional
Berikut ini adalah defenisi operasional variabel yang berhubungan dengan analisis portofolio optimal dengan model indeks tunggal:
Universitas Sumatera Utara
26
1 Return R
i
Menghitung return harian dari saham individual perbankan selama periode 2011-2013
2 Expected Return ER
i
Expected return tiap saham individual dihitung dengan program Excel menggunakan rumus average, yaitu prosentase rata-rata return realisasi
saham A dibagi jumlah return realisasi saham A 3
Beta β
i
Beta digunakan untuk menghitung Excess return to Beta ERB dan B
i
yang diperlukan untuk menghitung Cut off rate C
i
4 Excess Return to Beta ERB Excess Return to Beta ERB digunakan untuk mengukur kelebihan return
relatif teradap satu unit risiko yang tidak dapat didiversifikasi yang diukur dengan Beta. Saham yang bernilai negatif dikeluarkan dari kandidat
portofolio optimal. 5
Cut Off Rate C
i
Cut Off Rate C
i
merupakan titik pembatas yang digunakan untuk menentukan apakah suatu saham dapat dimasukkan sebagai kandidat
saham portofolio atau tidak. 6 Cut off point C
Cut Off Point C adalah nilai C
i
terbesar dari sederetan nilai C
i.
Saham yang dimasukkan dalam portofolio adalah saham yang memiliki nilai C
≤ ERB.
Universitas Sumatera Utara
27
3.4 Populasi dan Sampel
Kategori