Deskripsi Objek Penelitian Sekilas Gambaran Umum Objek Penelitian

41

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Sekilas Gambaran Umum Objek Penelitian

1. Deskripsi Objek Penelitian

Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI tahun 2008-2011. Perusahaan manufaktur tersebut telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebelum 1 Januari 2008 dan selama periode penelitian tersebut tidak keluar dari Bursa Efek Indonesia atau mengalami delisting. Industri manufaktur dipilih karena memiliki jumlah perusahaan yang listing paling banyak dibandingkan dengan industri lain. Penelitian ini menguji pengaruh Keputusan Investasi yang diproksikan dengan Total Asset Growth TAG, Keputusan Pendanaan dikonfirmasikan melalui Debt to Equity Ratio DER, dan Kebijakan Dividen yang diproksikan menggunakan Dividend Payout Ratio DPR sebagai variabel independen terhadap Nilai Perusahaan yang dikonfirmasikan melalui Price Book Value PBV sebagai variabel dependen. Pemilihan perusahaan-perusahaan publik yang masuk kategori perusahaan manufaktur ini didasarkan pada pertimbangan akan homogenitas dalam aktivitas produksinya dan kelompok industri ini yang relatif lebih besar jika dibandingkan dengan kelompok industri 42 yang lain di Bursa Efek Indonesia kemudian industri-industri ini dipilih dengan regulasi yang tinggi seperti public utilities atau bank akan mempunyai debt to equity ratio tinggi yang se-ekuivalen dengan tingginya risiko yang melekat pada industri yang bersangkutan, sehingga mendominasi bursa dan data tidak bias untuk menghindari adanya perbedaan karakteristik terutama dalam pencatatan laporan keuangan. Selain itu perusahaan manufaktur memberikan kontribusi terhadap pendapatan domestik bruto dibandingkan sektor jasa. Jenis perusahaan manufaktur sering mendapat perhatian yang cukup besar dari pada investor untuk tujuan investasinya. Tabel 4.1 di bawah ini menyajikan tahapan seleksi sampel berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan. Tabel. 4.1 Tahapan Seleksi Sampel dengan Kriteria Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dari tahun 2008- 2011 125 Laporan keuangan yang tidak lengkap 23 Perusahaan memakai US Dollar sebagai mata uang pelaporan 4 Jumlah perusahaan yang tidak membagikan dividen selama 4 tahun berturut-turut 72 Jumlah perusahaan yang menjadi sampel 26 Tahun pengamatan 4 Jumlah sampel total penelitian 104 Sumber : Data diolah Jumlah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI selama periode 2008-2011 berjumlah 125 perusahaan. Dari 125 perusahaan manufaktur tersebut terdapat 23 perusahaan yang tidak menerbitkan laporan keuangan secara lengkap, 4 perusahaan yang 43 menggunakan US Dollar sebagai mata uang pelaporan, dan 72 perusahaan yang tidak mengeluarkan dividen selama 4 tahun berturut- turut selama periode penelitian. Sehingga perusahaan manufaktur yang dijadikan sampel adalah sebanyak 26 perusahaan. Sedangkan total pengamatan yang dijadikan sampel penelitian ini adalah sebanyak 104 pengamatan.

2. Deskripsi Sampel Penelitian