M4 Utang Jangka Panjang
Utang Jangka Panjang
MateriUtang Jangka Panjang
Utang Obligasi Utang Obligasi
Laibilitas Jangka Panjang mencakup utang yang
tidak akan jatuh tempo dalam waktu 1 tahun.Examples:
Utang Obligasi Utang Wesel Utang Mortgage
Kewajiban pensiun Kewajiban sewa Utang Obligasi
Utang Obligasi Kontrak obligasi disebut dengan bond indenture .
Merupakan janji tertulis untuk membayar:
(1)
Sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo, plus
(2)
Bunga periodik dengan tarif tertentu dari nilai jatuh tempo (nilai nominal) Sertifkat obligasi. Pembayaran bunga biasanya dilakukan semiannually.
Tujuan: untuk meminjam uang jika kebutuhan Jenis-jenis Obligasi Jenis-jenis Obligasi
Jenis-jenis yang umum dijumpai di praktik:
Secured and Unsecured (debenture) bonds, Term, Serial, and Callable bonds, Convertible bonds, Commodity-backed bonds, Deep-discount bonds (Zero-interest debenture bonds), Registered bonds and bearer or coupon bonds, Income and Revenue bonds. Pemeringkatan Obligasi Pemeringkatan Obligasi
Simbol Kualitas Moody's Investors Standard & Poor's Prime Excellent Upper Medium Lower Medium Marginally Speculative Very Speculative Default Aaa Aa A Baa Ba
B, Caa Ca, C AAA AA A BBB BB B D Fitch PT Pefindo Contoh Obligasi Contoh Obligasi
Issuer of
Bonds
Issuer ofBonds
Maturity Date Maturity Date
Contractual Interest Rate
Contractual Interest Rate Penilaian Obligasi – Diskon dan Penilaian Obligasi – Diskon dan
Premi Premi
1. Nilai jual obligasi ditentukan sebesar PV of future cashflow, yang terdiri atas bunga dan nilai nominal obligasi.
2. Tingkat bunga yang dipakai untuk menghitung PV adalah tingkat bunga pasar/efektif.
3. Tingkat bunga yang tercantum dalam kontrak dan muncul dalam sertifikat obligasi disebut tarif bunga nominal atau stated, coupon atau nominal rate.
4. Tarif tersebut merupakan % dari nilai nominal atau face value, par value, principal amount, maturity value. . Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
5. Bila tingkat bunga pasar berbeda dengan tingkat bunga yang ditetapkan, maka nilai tunai ( nilai jual ) obligasi)
akan beda dengan nilai nominal obligasi. Selisihnya
disebut diskon bila nilai tunai obligasi dibawah nilai
nominal, otherwise premi (need more explanations )
6. Jika obligasi dijual dengan diskon , bunga yang menjadi
hak pemegang obligasi akan > dibanding bunga yang telah ditetapkan
7. Jika obligasi dijual dengan premi , bunga yang menjadi hak pemegang obligasi akan < dibanding dengan bunga yang telah ditetapkan Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar dibayarkan kepada pemegang obligasi setiap periode?
(Tarif nominal x Nilai nominal obligasi)
Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar dicatat sebagai biaya bunga (yang menjadi hak pemegang obligasi) oleh penerbit obligasi?
(Tarif efektif x Nilai buku obligasi)
Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Menghitung nilai jual obligasi
1- Tergantung pada tingkat bunga pasar 2- Perhitungan nilai jual:
- hitung PV nilai jatuh tempo, plus
- hitung PV bunga, at what rate ?
- gunakan tingkat bunga pasar 3- Pembayaran bunga tengah tahunan:
Obligasi dijual Bunga Pasar 6% 8% 10%
Premi Nilai Nominal Diskon
Jika bunga nominal 8% Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi
Obligasi dijual pada nilai nominal Obligasi dijual pada nilai nominal
Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual
obligasi berjangka 3 tahun pada nilai nominal seharga $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%.
Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 8%.
(PV untuk 3 periode) Bunga Pasar 8%
PRESENT VALUE OF SINGLE SUM
Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 0,92456 0,89000 0,85734 0,82645 0,79719 3 0,94232 0,88900 0,83962 0,79383 0,75131 0,71178 4 0,92385 0,85480 0,79209 0,73503 0,68301 0,63552 5 0,90573 0,82193 0,74726 0,68058 0,62092 0,56743 6 0,88797 0,79031 0,70496 0,63017 0,56447 0,50663 7 0,87056 0,75992 0,66506 0,58349 0,51316 0,45235 8 0,85349 0,73069 0,62741 0,54027 0,46651 0,40388 9 0,83676 0,70259 0,59190 0,50025 0,42410 0,36061
10 0,82035 0,67556 0,55839 0,46319 0,38554 0,32197
PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY
Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 1,88609 1,83339 1,78326 1,73554 1,69005 3 0,94232 2,77509 2,67301 2,57710 2,48685 2,40183 4 0,92385 3,62990 3,46511 3,31213 3,16987 3,03735 5 0,90573 4,45182 4,21236 3,99271 3,79079 3,60478 6 0,88797 5,24214 4,91732 4,62288 4,35526 4,11141 7 0,87056 6,00205 5,58238 5,20637 4,86842 4,56376 8 0,85349 6,73274 6,20979 5,74664 5,33493 4,96764 9 0,83676 7,43533 6,80169 6,24689 5,75902 5,32825 Obligasi dijual dengan Diskon Obligasi dijual dengan Diskon Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual
obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 10%.
Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual
obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 6%.
PRESENT VALUE OF SINGLE SUM
Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 0,92456 0,89000 0,85734 0,82645 0,79719 3 0,94232 0,88900 0,83962 0,79383 0,75131 0,71178 4 0,92385 0,85480 0,79209 0,73503 0,68301 0,63552 5 0,90573 0,82193 0,74726 0,68058 0,62092 0,56743 6 0,88797 0,79031 0,70496 0,63017 0,56447 0,50663 7 0,87056 0,75992 0,66506 0,58349 0,51316 0,45235 8 0,85349 0,73069 0,62741 0,54027 0,46651 0,40388 9 0,83676 0,70259 0,59190 0,50025 0,42410 0,36061
10 0,82035 0,67556 0,55839 0,46319 0,38554 0,32197
PRESENT VALUE OF SINGLE SUM
Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 0,92456 0,89000 0,85734 0,82645 0,79719 3 0,94232 0,88900 0,83962 0,79383 0,75131 0,71178 4 0,92385 0,85480 0,79209 0,73503 0,68301 0,63552 5 0,90573 0,82193 0,74726 0,68058 0,62092 0,56743 6 0,88797 0,79031 0,70496 0,63017 0,56447 0,50663 7 0,87056 0,75992 0,66506 0,58349 0,51316 0,45235 8 0,85349 0,73069 0,62741 0,54027 0,46651 0,40388 9 0,83676 0,70259 0,59190 0,50025 0,42410 0,36061
10 0,82035 0,67556 0,55839 0,46319 0,38554 0,32197
PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY
Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 1,88609 1,83339 1,78326 1,73554 1,69005 3 0,94232 2,77509 2,67301 2,57710 2,48685 2,40183 4 0,92385 3,62990 3,46511 3,31213 3,16987 3,03735 5 0,90573 4,45182 4,21236 3,99271 3,79079 3,60478 6 0,88797 5,24214 4,91732 4,62288 4,35526 4,11141 7 0,87056 6,00205 5,58238 5,20637 4,86842 4,56376 8 0,85349 6,73274 6,20979 5,74664 5,33493 4,96764 9 0,83676 7,43533 6,80169 6,24689 5,75902 5,32825 Obligasi dijual dengan premi Obligasi dijual dengan premi
Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual
obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 6%.
(PV 3 periode)
Bunga pasar 6%
PRESENT VALUE OF SINGLE SUM
Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 0,92456 0,89000 0,85734 0,82645 0,79719 3 0,94232 0,88900 0,83962 0,79383 0,75131 0,71178 4 0,92385 0,85480 0,79209 0,73503 0,68301 0,63552 5 0,90573 0,82193 0,74726 0,68058 0,62092 0,56743 6 0,88797 0,79031 0,70496 0,63017 0,56447 0,50663 7 0,87056 0,75992 0,66506 0,58349 0,51316 0,45235 8 0,85349 0,73069 0,62741 0,54027 0,46651 0,40388 9 0,83676 0,70259 0,59190 0,50025 0,42410 0,36061
10 0,82035 0,67556 0,55839 0,46319 0,38554 0,32197
PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY
Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun
Tahun 2% 4% 6% 8% 10% 12% 1 0,98039 0,96154 0,94340 0,92593 0,90909 0,89286 2 0,96117 1,88609 1,83339 1,78326 1,73554 1,69005 3 0,94232 2,77509 2,67301 2,57710 2,48685 2,40183 4 0,92385 3,62990 3,46511 3,31213 3,16987 3,03735 5 0,90573 4,45182 4,21236 3,99271 3,79079 3,60478 6 0,88797 5,24214 4,91732 4,62288 4,35526 4,11141 7 0,87056 6,00205 5,58238 5,20637 4,86842 4,56376 8 0,85349 6,73274 6,20979 5,74664 5,33493 4,96764 9 0,83676 7,43533 6,80169 6,24689 5,75902 5,32825 QUIZ-01 QUIZ-01
Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi dijual dengan diskon), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari:
Buatlah tabel amortisasi diskon dan buatlah jurnal pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari 2008. QUIZ-02 QUIZ-02
Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi dijual dengan premi), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari:
Buatlah tabel amortisasi premi dan buatlah jurnal pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari 2008. Penilaian obligasi – Diskon dan Premi Penilaian obligasi – Diskon dan Premi
Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga
Pembeli akan membayar bunga (berjalan) – dari tanggal bunga terakhir sampai tanggal transaksi.
Pada tanggal pembayaran bunga berikutnya, pembeli akan penerima pembayaran bunga penuh (6 bulan) Penilaian obligasi – Diskon dan Premi Penilaian obligasi – Diskon dan Premi
Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, obligasi
berjangka 10 tahun tertanggal 1 Januari 2007, dengan nilai nominal $800,000 dijual dengan harga $800,000. Tarif bunga nominal 6%. Bunga dibayar setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari.
Penilaian obligasi – Diskon dan Premi Penilaian obligasi – Diskon dan Premi
Obligasi dikeluarkan diantara tanggal bunga Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, dijual
obligasi berjangka 10 tahun tertanggal 1 Januari 2007, dengan nilai nominal $800,000 dengan tarif bunga nominal 6%. Bunga dibayar setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari. Obligasi dijual pada kurs 102.
Penilaian obligasi – Diskon dan Premi
Penilaian obligasi – Diskon dan Premi
Penyajian Diskon dan Premi
Diskon utang obligasi adalah rekening penilai
kewajiban, yang mengurangi nilai nominal – rekening lawan (contra-account).
Premi utang obligasi adalah rekening penilai
kewajiban, yang menambah nilai nominal (adjunct account). Biaya Penerbitan Obligasi Biaya Penerbitan Obligasi
Penerbitan obligasi meliputi biaya mendesain dan mencetak dan biaya hokum dan akuntansi, komisi biaya promosi serta beban serupa lainnya.
Terdapat perbedaan yang nyata antara pandangan prinsip-prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP) dengan Concepts Statements No.
6 mengenai biaya penerbitan utang. Namun, hingga suatu standar baru dikeluarkan untuk menggantikan GAAP yang ada, maka biaya
penerbitan obligasi harus diamortisasi selama umur obligasi
tersebut sama seperti halnya amortisasi premi atau diskonto, serta
beban penerbitan yang belum diamortisasi diperlakukan sebagai
beban yang ditangguhkan.
Pada tanggal 2 Januari 2007, PT Charita menjual obligasi berjangka 10 tahun, dengan nilai nominal Rp30.000.000. Nilai jual obligasi Rp31.192.500. Biaya pengeluaran Pelunasan Obligasi Pelunasan Obligasi
Pelunasan sebelum tanggal jatuh tempo
Harga beli > Nilai buku = Rugi Harga beli < Nilai buku = Laba Pada saat pelunasan, premi atau diskon yang belum diamortisasi, dan biaya pengeluaran obligasi harus diamortisasi sampai dengan tanggal transaksi (agar dapat dihitung nilai buku obligasi)
Obligasi diterbitkan dengan Nilai Pari pada tanggal bunga
Apabila obligasi diterbitkan dengan nilai pari pada tanggal bunga, maka tidak ada premi maupun diskonto yang diperhitungkan.
Obligasi berjangka 10 tahun dengan nilai pari $800,000, tertanggal 1 januari 2009, suku bunga 10% dibayarkan setengah tahunan setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Buatlah : Jurnal saat penerbitan: Saat Pembayaran Bunga tahun 2009: Jurnal penyesuaian untuk mencatat Beban bunga 31 Des 2001 (Akhir tahun) :
$800.000
- - 01 Januari 2009 Kas
- - Utang Obligasi
$800.000
31 Desember Beban bunga obligasi $40.000 - 2009 Utang bunga Obligasi - $40.000
- - Beban bunga obligasi $40.000 Kas
- - $40.000 (bunga = 10% x 800.000 x 6/12)
- - 01 Januari 2010 Utang bunga obligasi $40.000
- - Kas
$40.000
Obligasi Diterbitkan dengan Diskonto atau Premi
pada tanggal bungaJika Obligasi $ 800,000 diterbitkan tanggal 01 januari 2009, pada 97 (maksudnya adalah 97% dari nilai pari).
Jurnal yang dibuat saat penerbitan: Diskonto akan diamortisasi dan dibebankan ke beban bunga selama periode waktu obligasi tersebut beredar.
$776.000 Diskonto atas utang obligasi 24.000
- - 01 Januari 2009 Kas
- - Utang obligasi
$800.000 Apabila Diskonto obligasi sebesar $24,000 diamortisasi menggunakan metode garis lurus, maka amortisasi setiap tahun : $ 24,000 / 10 th = $ 2,400
Jurnal yang dibuat akhir periode adalah:
Pada akhir tahun pertama 2001 saldo diskonto hutang obligasi yang belum diamortisasi adalah ($24,000 - $2,400 =. $ 21,600)
- - 31 Desember Beban bunga obligasi $2.400 2009
- - Diskonto atas utang obligasi
2.400 Premi Hutang Obligasi diperhitungkan dengan cara yang sama seperti pada Diskonto Hutang Obligasi. Jika Obligasi berjangka 10 tahun dengan nilai pari $ 800,000 bertanggal dan dijual 1 Januari 2010 seharga 103, maka: Buat jurnal 1januari 2010 dan 31 Des 2010:
Obligasi diterbitkan di antara Tanggal Bunga
Apabila obligasi diterbitkan pada tanggal selain tanggal pembayaran bunga, maka pembeli obligasi itu akan membayar bunga obligasi yang terutang dari tanggal pembayaran bunga terakhir sampai dengan tanggal penerbitan.
Tanggal 1 Maret 2009 diterbitkan Obligasi 10 tahun dengan nilai pari $ 800,000 suku bunga 6% yang dibayar tengah tahunan pada
Contoh 2
Obligasi tertanggal 1 Januari 2009 dengan nilai pari $ 800,000 diterbitkan pada tanggal 1 Maret 2009 dengan kurs 102, tingkat suku bunga 6%.
METODE BUNGA EFEKTIF
Salah satu metode amortisasi diskonto atau premi yang lebih disukai adalah metode bunga efektif atau disebut juga sebagai metode amortisasi nilai sekarang. Dalam metode ini:
1. Beban bunga obligasi dihitung pertama kali dengan mengalikan nilai tercatat (nilai buku) obligasi pada awal periode dengan suku bunga efektif.
2. Amortisasi diskonto dan premi obligasi kemudian ditentukan dengan membandingkan beban bunga obligasi terhadap bunga yang dibayarkan.
Contoh amortisasi untuk obligasi diterbitkan pada diskonto
PT Bumi Indah Bersinar menerbitkan obligasi 7% senilai $ 100.000 pada tanggal 01 Januari 2012, jatuh tempo 1 Januari 2017. Bunga dibayarkan tiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Karena investor menuntut suku bunga efektif sebesar 10%, maka mereka membayar diskonto sebesar $ 11.582,95, dengan perhitungan sebagai berikut:
Nilai jatuh tempo 100.000
PV dari $100.000, jatuh tempo 5 tahun pada 10%, bunga dibayar setengah tahunanPokok : ($100.000 x
PVF
= 10,5%, 0,61391)= 61.391
PVF-OA Bunga : ($3.500 x 27.026,0 = 10,5%, 7,72173) =
6 88.417,0
6 Diskonto atas utang 11.582, obligasi
94 (karena dibayar setengah tahunan, maka perhitungan PV
Tanggal Kas yg dibayark an Beban bunga Amortisa si diskonto Nilai buku obligasi
88,417.06
a)
4,420.85
b) 920.85 c) 89,337.91 d)
1 Jan'13 3,500 4,466.90 966.90 90,304.80
1 Jul' 13 3,500 4,515.24 1,015.24 91,320.04
1 Jan'14 3,500 4,566.00 1,066.00 92,386.05
1 Jul' 14 3,500 4,619.30 1,119.30 93,505.35
1 Jan'15 3,500 4,675.27 1,175.27 94,680.62
1 Jul' 15 3,500 4,734.03 1,234.03 95,914.65
1 Jan'16 3,500 4,795.73 1,295.73 97,210.38
1 Jul' 16 3,500 4,860.52 1,360.52 98,570.90
1 Jan'17 3,500 4,928.54 1,428.54 100,000.0 a = $100.000 x 7% x 6/12 = $3.500
PELUNASAN UTANG OBLIGASI
Apabila utang obligasi dilunasi pada saat jatuh tempo, maka tidak perlu dilakukan perhitungan untung atau rugi.
Tetapi, apabila obligasi dilunasi sebelum tanggal jatuh tempo, maka ada beberapa hal yang harus diperhitungkan.
Jumlah yang dibayarkan untuk pelunasan obligasi tersebut, mencakup:
1.Harga reakuisisi (reacquisition price)
2.Premi atau diskonto yang belum diamortisasi
3.Biaya reakuisisi
Apabila jumlah bersih yang dicatat/nilai buku lebih besar dari harga reakuisisi, maka selisihnya merupakan kerugian pelunasan.
Pada saat reakuisisi, premi/diskonto/biaya penerbitan obligasi, harus diamortisasi sampai tanggal reakuisisi.
Apabila jumlah bersih yang dicatat/nilai buku lebih kecil dari harga reakuisisi, maka selisihnya merupakan keuntungan pelunasan.
Jurnal yang dibuat pada saat pelunasan meliputi:
- Menghapus utang obligasi
- Mencatat jumlah kas yg dibayar
- Mencatat amortisasi pada periode berjalan
- Mencatat beban bunga
- Mengakui kerugian/keuntungan penarikan
Contoh (Kieso, 2007)
Pada tanggal 1 Januari 2000, General Bell Corp. menerbitkan obligasi dengan nilai pari sebesar $800.000 yang akan jatuh tempo dalam 20 tahun pada 97%. Biaya penerbitan obligasi yang berjumlah $16.000 telah dikeluarkan.
Delapan tahun setelah tanggal penerbitan, keseluruhan obligasi tersebut ditebus pada 101% dan dibatalkan.
01 Januari Utang Obligasi 800.000 - 2008 Rugi pelunasan obligasi 32.000
- - Kas
808.000 Diskonto atas utang obligasi 14.400 Biaya penerbitan obligasi yg 9.600
Latihan
1. Pada tanggal 30 Maret 2000, General Bell Corp. menerbitkan dan menjual
obligasi dengan nilai pari sebesar $800.000 yang akan jatuh tempo dalam 10 tahun pada 97%. Biaya penerbitan obligasi yang berjumlah $12.000 telah dikeluarkan. Bunga 7% dibayarkan setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember.Tanggal 1 November 2007, utang obligasi dg nilai pari $300.000 ditebus pada 99%.
Diminta:- Buat jurnal yang diperlukan di tahun 2000 • Buat jurnal yang diperlukan saat pelunasan obligasi.
01 Januari 2010, jatuh tempo 1 Januari 2017. Bunga dibayarkan tiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Karena investor menuntut suku bunga efektif sebesar 7%, maka: