C lo sing 1-D ay C hg () YT D C hg ()

  ID X S t a t is t ic s C lo s ing

  JCI 6,111.36

  Transactio n Value Regular M arket (IDR tn) 4.611 Transactio n Vo lume Regular M arket (mn shares) 5,689 Fo reign Net B uy (Sell) (IDR bn) (1,050) Fo reign Net B uy (Sell) (3.43) To tal M arket Capitalizatio n (IDR tn) 6,947.30 LQ45 974.99 (0.27) (9.67) EIDO 24.37 (0.20) (14.28)

  IDX 21.91 (0.07) (11.81) DOW JONES 24,423.26 0.14 (1.20) S&P 500 2,637.72 0.18 (1.34) NA SDA Q 7,020.52

  0.74

  1.70 FTSE 6,721.54 (0.83) (12.57) NIKKEI 21,219.50 (2.12) (6.79)

HA NG SENG 25,752.38 (1.19) (13.93)

  KLSE 1,663.31 (1.03) (7.43)

  Volume JCI Index

  3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000

  

2,000

4,000

6,000

8,000

10, 000

12, 000

14, 000

16, 000

18, 000

20, 000

  Sementara LQ45 turun sebanyak 2.6 poin (0.27%) ke level 974.99. Foreign net sell sebesar Rp 1050.34 miliar.

  Tuesday, December 11, 2018 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

   Dari dalam negeri, hasil survei penjualan eceran Bank In- donesia mencatatkan Indeks Penjualan Riil (IPR) Oktober 2018 tumbuh 2,9% YoY, turun dibandingkan IPR Septem- ber yang tumbuh 4,8% YoY.

USD/IDR 14,609.00

  0.12 Crude Oil (USD/barrel) 50.95 7:56:46 A M (15.67) Co al (USD/mn to ns) 102.65 12/10/2018

   Secara teknikal indeks hari Selasa (11/12), IHSG dipred- iksi bergerak di kisaran 6056-6155.

  0.74

  7.21 EUR/IDR 16,527.41

  0.05

  2.22 JP Y/IDR 128.94 (0.08)

  6.76 SGD/IDR 10,610.41

  See pg. 7-9 for Technical Corner www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report IHSG turun sebanyak 15 poin (0.25%) ke level 6111.36.

  0.23

   Sehubungan dengan emiten, Medco Energi Internasional (MEDC) mencatatkan pendapatan 9M18 sebesar USD 928 juta (+55% YoY). Kerugian tahun berjalan tercatat sebe- sar USD 1,2 juta (vs laba USD 168 juta 9M17).

  1.84 Natural Gas (USD/mmB tu) 4.53 7:56:33 A M

   Sehubungan dengan emiten, Adhi Karya (ADHI) menerima realisasi pembayaran kedua pekerjaan proyek LRT Jabode- bek Tahap I senilai Rp 2,5 triliun. Pembayaran diterima dari PT Kereta Api Indonesia (Persero) selaku pengelola proyek LRT Jabodebek. Pembayaran ini dilakukan ber- dasarkan progress pekerjaan LRT Jabodebek Tahap I dari Oktober 2017 dengan Juni 2018.

   Dari dalam negeri, pemerintah berencana menambah ang- garan Kredit Usaha Rakyat (KUR) di tahun 2019. Sebe- lumnya, anggaran KUR tahun ini tercatat sebesar Rp 123 triliun, dan di tahun depan akan ditingkatkan menjadi sebesar Rp 140 triliun.

  4.55 A UD/IDR 10,457.93 0.30 (0.81) GB P /IDR 18,453.25

  La s t T ra ns a c t io n Y T D C hg ( %) C o m m o dit ie s O t he r Indic e s C lo s ing 1- D a y C hg ( %) Y T D C hg ( %) C urre nc y S po t R a t e R a t e ( ID R ) 1- D a y C hg ( %) Y T D C hg ( %) Today’s Market:  IHSG diperkirakan bergerak mixed. Bursa AS ditutup men- guat pada perdagangan Senin (10/12) ditopang oleh pen- guatan saham-saham teknologi. Harga batubara stabil di level USD 102.65 per Mt. Crude oil turun ke level USD 50.95 per barrel. Rupiah bergerak melemah terhadap Dol- lar AS ke level Rp 14.609. 10Yr Government Bonds Yield stabil di level 8.11%.

  6.70 P ric e

  20.55 Co rn (USD/bushel) 374.25 12/10/2018

  0.00

  53.34 Go ld (USD/o unce) 1,245.31 8:06:57 A M (4.41) Nickel (USD/mn to ns) 10,800.00 8:06:55 A M (15.36) Tins (USD/mn to ns) 18,950.00 12/10/2018 (5.37) CP O (M YR/mn to ns) 1,835.00 12/10/2018 (24.92) Rubber (JP Y/kg) 141.60 8:01:12 A M (31.06) Wheat (USD/bushel) 514.75 12/10/2018

  Daily Corporate and Industry News

Badan Pusat Statistik (BPS) menyebutkan, jumlah desa tertinggal dalam empat tahun terakhir berkurang 6.518 de-

sa, melampaui target pemerintah dalam Rencana Pembangunan Jangka Menengah Nasional (RPJMN) 2015-2019

yang sebesar 5.000 desa tertinggal. Sementara jumlah desa mandiri bertambah 2.665, juga melewati target yang

ditetapkan sebanyak 2.000 desa mandiri. Source: Investor Daily

Survei Penjualan Eceran Bank Indonesia (BI) mengindikasikan adanya pertumbuhan penjualan eceran pada Oktober

2018. Ini tercermin dari kenaikan Indeks Penjualan Riil 2,9% secara year on year (yoy). Penjualan eceran masih

meningkat, meskipun pertumbuhannya melambat dibandingkan September 2018 yang sebesar 4,8% (yoy). Source:

Investor Daily

Asosiasi Asuransi Jiwa Indonesia (AAJI) mencatat total pendapatan premi industri asuransi jiwa hingga kuartal III-

2018 mencapai Rp 140,94 triliun, meningkat tipis 1,2% dibandingkan periode sama tahun sebelumnya Rp 139,27

triliun. Source: Investor Daily

Kenaikan piutang industri pembiayaan yang dicatatkan pelaku usaha masih di bawah ekspektasi. Industri pun mulai

realistis melihat prospek pertumbuhan hingga akhir tahun nanti. Hingga Oktober 2018, Otoritas Jasa Keuangan

(OJK) mencatat nilai piutang pembiayaan mencapai Rp 435,5 triliun, atau naik 5,9% dari periode yang sama di

2017, yakni Rp 411,1 triliun. Pertumbuhan itu masih di bawah target kenaikan yang dipasang industri, yaitu 8%.

Source: Kontan

Pemerintah berencana menambah anggaran Kredit Usaha Rakyat (KUR) di tahun 2019. Sebelumnya, anggaran KUR

tahun ini tercatat sebesar Rp.123 Triliun, dan di tahun depan akan ditingkatkan menjadi sebesar Rp.140 Triliun.

Source: Bisnis Indonesia

Survei Konsumen Bank Indonesia (BI) November 2018 menilai, produk simpanan berupa tabungan dan deposito

masih menjadi pilihan utama untuk penempatan kelebihan pendapatan masyarakat dalam 12 bulan mendatang.

Pasalnya, kedua instrumen tersebut lebih likuid dibandingkan dengan instrumen lainnya. Source: Investor Daily

Asosiasi Industri Sepedamotor Indonesia (AISI) mencatat pasar sepeda motor pada Januari—November 2018 ber-

tumbuh 8,41% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Source: Bisnis Indonesia

Berdasarkan data Kementerian Perindustrian, nilai impor truk beban berat di atas 24 ton, termasuk dump truck dan

tractor head, sepanjang tahun ini hingga Oktober mencapai US$1,15 miliar, atau naik 98,06% dibandingkan dengan

capaian periode yang sama tahun lalu. Source: Bisnis Indonesia

Pertamina meneken kontrak desain teknik, pengadaan, dan konstruksi proyek revitalisasi Kilang Balikpapan. Per-

tamina mengubah target penyelesaian proyek tersebut, dari sebelumnya rampung pada 2021 diundur menjadi 2023.

Konsorsium SK Engineering & Construction Co. Ltd., Hyundai Engineering Co. Ltd., PT Rekayasa Industri, dan PT PP

(PTPP) memenangi tender kontrak desain teknik, pengadaan, dan konstruksi (engineering, procurement, & construc-

tion/EPC) senilai US$4 miliar atau sekitar Rp57,8 triliun. Source: Bisnis Indonesia

Kenaikan harga jagung untuk pakan ternak yang sudah di atas Rp 6.000 per kilogram (kg) berpotensi menekan

kinerja industri pakan ternak (poultry). Apalagi, jika impor jagung tak bisa dilakukan. Dampak jangka pendek, kiner-

ja poultry diprediksi dalam kondisi stagnan karena stok jagung masih ada. Namun, kenaikan harga jagung bisa ber-

langsung hingga awal Februari 2019, sebelum panen raya. Source: Kontan

Bank Tabungan Negara (BBTN) menargetkan pertumbuhan kredit sekitar 15% tahun 2019. BTN mengandalkan kred-

it pemilikan rumah (KPR) sebagai pendorong utama pertumbuhan kredit tersebut selama pemerintah memantapkan

Program Satu juta rumah. Source: Investor Daily

Satria Mega Kencana (SOTS) menganggarkan dana investasi sekitar Rp 390-430 miliar untuk mengerjakan sejumlah

proyek hotel dan resor sampai 2022. Dari nilai investasi tersebut, perseroan mengalokasikan Rp 180 miliar untuk

membuka dua hotel di Seminyak, Bali dan Kemang, Jakarta. Source: Investor Daily

Waskita Beton Precast (WSBP) menargetkan kontrak baru tahun depan senilai Rp 10,39 triliun, naik 8,22%

dibandingkan target tahun ini. Sementara itu, hingga akhir 2018, perseroan diperkirakan mencatatkan arus kas

operasional positif setidaknya mencapai Rp 1,1 triliun. Perseroan juga akan melakukan diversifikasi ke lini bisnis pa-

da proyek jalan dan jembatan, kereta api, residensial, dan energi. Source: Investor Daily

  See important disclaimer at the end of this report www.sinarmassekuritas.co.id

  Daily Corporate and Industry News

Pan Brothers (PBRX) mengalokasikan belanja modal (capital expenditure/capex) senilai US$ 15 juta. Belanja modal

tersebut akan digunakan untuk penambahan kapasitas di anak usaha perseroan Teodore Pan Garmindo di Tasikma-

laya, sebanyak 6 juta pasang dengan perkiraan investasi US$ 5 juta. Dengan demikian, tahun depan total kapasitas

perseroan bisa mencapai 96 juta pasang, kemudian pada 2021 kapasitas ditargetkan mencapai 117 juta pasang.

Source: Investor Daily

Adhi Karya (ADHI) menerima realisasi pembayaran kedua pekerjaan proyek LRT Jabodebek Tahap I senilai Rp 2,5

triliun. Pembayaran diterima dari PT Kereta Api Indonesia (Persero) selaku pengelola proyek LRT Jabodebek. Pem-

bayaran ini dilakukan berdasarkan progress pekerjaan LRT Jabodebek Tahap I dari Oktober 2017 dengan Juni 2018.

Source: Investor Daily

Sarana Menara Nusantara (TOWR) menyiapkan belanja modal senilai Rp2,3 triliun pada tahun depan seiring dengan

sejumlah ekspansi yang disiapkan perseroan. Source: Bisnis Indonesia

Saratoga Investama Sedaya (SRTG) mengalokasikan belanja modal (capital expenditure) sebesar US$ 100 juta ta-

hun 2019. Pendanaan berasal dari berbagai sumber, seperti hasil usaha maupun pinjaman. Hingga kuartal III-2018,

perseroan masih mengalami rugi bersih Rp 964,4 miliar, dibandingkan periode sama tahun lalu dengan laba bersih

senilai Rp 2,8 triliun. Source: Investor Daily

Dharma Satya Nusantara (DSNG) memproyeksi produksi minyak kelapa sawit atau CPO pada 2019 tumbuh 15%

seiring dengan rampungnya akuisisi dua aset baru. Pada tahun ini, perseroan mengestimasi volume produksi CPO

mencapai 493.000 ton. Dengan estimasi peningkatan 14%—15% year-on-year (yoy), pada 2019 DSNG dapat

menghasilkan CPO sejumlah 562.020—566.950 ton. Source: Bisnis Indonesia

Urban Jakarta Propertindo (URBN) langsung tancap gas usai mencatatkan saham perdana di bursa saham. Perus-

ahaan tengah membangun empat proyek TOD senilai Rp 10,2 triliun sepanjang jaringan light rail transit (LRT).

Jangka waktu pengerjaannya selama kurang lebih lima tahun. Dua diantaranya merupakan kerjasama operasi

dengan Adhi Commuter Properti. Kedua proyek itu yakni Gateway Park senilai Rp 3,7 triliun dan Urban Signature

senilai Rp 3,77 triliun. Source: Kontan

Rencana Dharma Satya Nusantara (DSNG) mengakuisisi dua perusahaan kelapa sawit di Kalimantan Timur berjalan

mulus. DSNG akan merampungkan akuisisi PT Bima Palma Nugraha (BPN) dan Bima Agri Sawit (BAS) pada akhir

tahun ini. Emiten ini menggelontorkan Rp 1,35 triliun untuk mencaplok kedua perusahaan itu. Sumber dana diambil

dari kas internal dan pinjaman bank. Source: Kontan

Realisasi kontrak baru (ACST) masih jauh dari target. Hingga November lalu, perolehan kontrak baru ACST baru

sekitar Rp 1,02 triliun. Ini baru setara sekitar 10% dari target 10 triliun. Realisasi tersebut berasal dari dua jenis

pengerjaan. Pertama, proyek pengerjaan fondasi senilai Rp 422,87 miliar. Kedua, proyek struktur dan infrastruktur

masing-masing senilai Rp 560,58 miliar dan Rp 39,51 miliar. Source: Kontan

Elnusa (ELSA) menjalin kerjasama dengan Schlumberger, perusahaan energi asal Amerika Serikat (AS). Kerjasama

ini diperkirakan bisa meningkatkan kapasitas nasional dalam servis hulu migas dan alih teknologi perusahaan.

Source: Kontan

Medco Energi Internasional (MEDC) mencatatkan pendapatan 9M18 sebesar USD 928 juta (+55% YoY). Kerugian

tahun berjalan tercatat sebesar USD 1,2 juta (vs laba USD 168 juta 9M17). Source: IQPlus

  See important disclaimer at the end of this report www.sinarmassekuritas.co.id

  World Equity Indices Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report WO R LD E Q UIT Y IN D IC E S N O T IC KE R

  19.34

  25 KSE100 Index 47,144.12 36,274.25 (1,171.86) (2.90)

  9.06

  8.41

  1.47 1.40 6,868.85

  50.69

  26 NKY Index 24,448.07 20,347.49 (1,545.44) (6.79)

  15.30

  16.92

  1.89 1.85 358,499.76 3,169.20

  27 NEY Index 376.09 317.39 (37.94) (10.61)

  16.05

  11.68

  1.38 1.35 405,184.04 3,581.90

  28 TP X Index 1,911.31 1,577.49 (227.75) (12.53)

  16.32

  3.39 3.55 4,442,857.03 304.03

  21.16

  1.41 1.37 599,452.33 5,299.26

  3.12 3.10 62,249.41 857.68

  8.28

  1.05 1.08 11,005.49 1,408.29

  21 SENSEX Index 38,989.65 32,483.84 902.89

  2.65

  24.62

  20.05

  22 NIFTY Index 11,760.20 9,951.90 (42.25) (0.40)

  24 LQ45 Index 1,132.92 871.05 (104.40) (9.67)

  23.89

  18.93

  3.12 3.09 76,243.01 1,050.49

  23 JCI Index 6,693.47 5,557.56 (244.29) (3.84)

  24.63

  16.33

  2.58 2.72 6,947,299.20 475.42

  12.59

  29 FB M KLCI Index 1,896.03 1,657.78 (133.50) (7.43)

  20 HSCEI Index 13,962.53 9,902.62 (1,436.10) (12.26)

  2.08 2.08 16,806.68 511.03

  15.56

  12.36

  1.75 1.65 28,819.72 932.41

  35 SET Index 1,852.51 1,584.68 (103.72) (5.91)

  18.91

  15.36

  36 SET50 Index 1,223.67 1,043.32 (35.57) (3.13)

  1.05 1.04 1,330,098.29 1,176.80

  17.52

  15.11

  2.26 2.26 11,556.90 351.40

  37 VNINDEX Index 1,211.34 880.85 (28.35) (2.88)

  18.96

  16.87

  2.81 2.97 3,080,691.05 132.16

  34 TWSE Index 11,270.18 9,400.69 (995.32) (9.35)

  8.56

  16.69

  31 P COM P Index 9,078.37 6,790.58 (1,210.21) (14.14)

  16.42

  1.67 1.66 1,049.64 251.38

  30 NZSE Index 1,652.90 1,445.20 (4.42) (0.29)

  19.27

  22.60

  2.03 1.98 124.40

  85.50

  23.04

  12.85

  17.31

  2.51 2.64 9,212.06 174.06

  32 FSSTI Index 3,641.65 2,955.68 (330.48) (9.71)

  11.04

  12.60

  1.22 1.23 541.77 394.21

  33 KOSP I Index 2,607.10 1,985.95 (413.70) (16.77)

  9.19

  1.39 1.39 16,884.98 2,160.64

  1 INDU Index 26,951.81 23,344.52 (295.96) (1.20)

  23.43

  2.65 2.61 5,064.25 249.37

  6 SX5E Index 3,687.22 3,007.53 (486.97) (13.90)

  18.44

  12.73

  1.64 1.56 2,658.61 3,020.18

  7 UKX Index 7,903.50 6,673.57 (966.23) (12.57)

  11.62

  19.74

  1.97 1.87 1,844.83 2,317.66

  8 CA C Index 5,657.44 4,732.02 (570.18) (10.73)

  18.44

  12.67

  1.62 1.52 1,425.21 1,619.04

  9 DA X Index 13,596.89 10,585.77 (2,295.57) (17.77)

  19.14

  14.21

  5 M EXB OL Index 51,121.23 39,271.56 (7,998.38) (16.21)

  1.86 1.76 1,019.69 1,158.37

  3.30 3.19 23,018.86 23,018.86

  20.65

  15.29

  3.88 3.75 6,816.15 6,816.15

  2 SP X Index 2,940.91 2,532.69 (35.89) (1.34)

  22.31

  16.11

  3 CCM P Index 8,133.30 6,630.67 117.13

  1.91 1.85 2,255.60 1,684.67

  1.70

  48.08

  20.60

  3.00 2.88 10,969.45 10,969.45

  4 SP TSX Index 16,586.46 14,610.18 (1,480.85) (9.14)

  19.81

  14.01

  11.80

  10 IB EX Index 10,643.40 8,627.60 (1,383.90) (13.78)

  10.80

  16.90

  2.00 1.93 1,793.37 1,289.07

  16 SHSZ300 Index 4,403.34 3,009.50 (886.10) (21.98)

  16.49

  10.98

  2.05 2.02 24,869.02 3,597.69

  17 SHA SHR Index 3,757.20 2,564.94 (757.06) (21.86)

  10.60

  18.90

  1.80 1.78 27,849.39 4,028.85

  18 SZA SHR Index 2,056.20 1,267.27 (592.97) (29.85)

  29.07

  15.33

  3.12 3.06 17,252.23 2,495.80

  19 HSI Index 33,484.08 24,540.63 (4,166.77) (13.93)

  13.71

  14.37

  15 A S30 Index 6,481.30 5,624.80 (539.81) (8.75)

  15.10

  13.28

  11.65

  1.47 1.41 541.86 615.56

  11 FTSEM IB Index 24,544.26 18,399.43 (3,443.21) (15.76) 933.89

  10.17

  1.18 1.13 416.55 473.20

  12 A EX Index 576.90 493.57 (49.27) (9.05)

  18.89

  1.91 1.81 603.46 685.54

  2.08 2.01 1,658.20 1,191.91

  13 SM I Index 9,616.38 8,372.90 (830.85) (8.86)

  24.59

  15.30

  2.59 2.49 1,044.52 1,054.96

  14 A S51 Index 6,373.50 5,549.30 (512.63) (8.45)

  17.96

  14.24

  A m e ric a 2 0 17 2 0 18 E D o m a in C urre nc y US D LO W P O IN T % 2 0 17 2 0 18 E A s ia / P a c if ic 5 2 - WE E K C H A N G E Y T D P E R ( x) P B V ( x) M A R KE T C A P ( B n) E uro pe H IG H

  LQ45 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report LQ45 Index HIGH LOW POINT % 2017 2018E 2017 2018E

  32 PTPP IJ 1,935 3,280 1,330 (705) (26.70)

  20.77

  13.00

  0.99 1.10 50,664.75

  31 PTBA IJ 4,020 5,025 2,160 1,560

  63.41

  5.79

  1.91 2.75 46,313.05

  11.26

  30 PGAS IJ 2,090 2,860 1,505 340

  7.27

  1.43 0.92 11,996.80

  33 PWON IJ 625 725 432 (60) (8.76)

  17.62

  13.58

  3.20 2.46 30,099.75

  34 SCMA IJ 1,900 2,980 1,490 (580) (23.39)

  27.24

  19.43

  10 9.09 - - - - 10,404.39

  9.30 5.72 27,781.04

  5.52

  14.71

  3.08 1.87 32,805.58

  25 KLBF IJ 1,580 1,785 1,155 (110) (6.51)

  32.96

  30.12

  5.96 5.09 74,062.69

  26 LPKR IJ 258 590 252 (230) (47.13)

  18.08

  0.49 0.28 5,956.49

  29 MYRX IJ 120 198 102

  27 LPPF IJ 5,175 11,975 4,260 (4,825) (48.25)

  15.29

  7.94

  12.53 4.43 15,100.23

  28 MNCN IJ 745 1,650 700 (540) (42.02)

  11.78

  7.14

  1.86 1.05 10,635.70

  18.37

  35 SMGR IJ 11,950 12,225 6,500 2,050

  24 JSMR IJ 4,520 6,600 3,800 (1,880) (29.38)

  9.45

  60.89

  42.84

  82.44 54.06 335,338.50

  43 WIKA IJ 1,590 2,190 1,095

  40

  2.58

  11.55

  1.10 0.99 14,262.22

  2.91 2.10 110,971.52

  44 WSBP IJ 354 510 306 (54) (13.24)

  10.56

  7.83

  1.47 1.00 9,331.85

  45 WSKT IJ 1,845 3,150 1,415 (365) (16.52)

  7.22

  5.58

  2.14 1.33 25,043.85

  42 UNVR IJ 43,950 58,100 38,900 (11,950) (21.38)

  9.99

  20.71

  38 TLKM IJ 3,680 4,419 3,250 (719) (16.34)

  29.14

  30.56

  2.03 2.32 70,881.66

  36 SRIL IJ 366 396 302 (14) (3.68) 7.26 - 1.18 - 7,485.50

  37 SSMS IJ 1,200 1,515 1,005 (300) (20.00)

  18.43

  13.64

  3.54 2.52 11,430.00

  19.68

  17.84

  18.29

  4.70 3.71 364,548.96

  39 TPIA IJ 5,350 6,675 4,300 (650) (10.83)

  23.81

  33.28

  4.74 3.70 95,409.33

  40 TRAM IJ 139 432 139 (59) (29.80) - - - - 6,899.08

  41 UNTR IJ 29,750 40,500 27,350 (5,650) (15.96)

  21.11

  3.29 3.42 76,385.56

  1 ADHI IJ 1,600 2,510 1,100 (285) (15.12)

  15.34

  24.83

  4.11 4.25 638,564.74

  7 BBNI IJ 8,575 10,175 6,675 (1,325) (13.38)

  13.56

  10.42

  1.87 1.49 159,912.23

  8 BBRI IJ 3,610 3,920 2,720 (30) (0.82)

  13.71

  18.26

  2.67 2.39 445,278.37

  9 BBTN IJ 2,680 3,890 2,010 (890) (24.93)

  12.49

  8.79

  1.75 1.17 28,381.20

  10 BJBR IJ 2,010 2,420 1,695 (390) (16.25)

  19.20

  12.96

  23.17

  6 BBCA IJ 25,900 26,975 20,600 4,000

  11 BMRI IJ 7,425 9,050 6,175 (575) (7.19)

  28.11

  13.02

  7.32

  1.15 0.88 5,697.36

  2 ADRO IJ 1,310 2,650 1,220 (550) (29.57)

  9.06

  6.40

  1.26 0.79 41,901.61

  3 AKRA IJ 3,970 6,575 3,220 (2,380) (37.48)

  16.07

  2.72 2.41 329,940.96

  3.37 1.88 15,938.34

  4 ANTM IJ 720 1,015 595

  95 15.20 109.95

  24.01

  0.81 0.90 17,302.15

  5 ASII IJ 8,150 8,775 6,100 (150) (1.81)

  17.83

  14.93

  2.31 1.88 19,489.55

  20.93

  65.03

  21 INDF IJ 6,525 8,125 5,500 (1,100) (14.43)

  19 ICBP IJ 9,725 9,975 7,900 825

  9.27

  27.31

  26.34

  5.31 5.20 113,412.06

  20 INCO IJ 3,090 4,720 2,570 200 6.92 -

  26.43

  1.16 1.10 30,703.29

  16.11

  33.12

  13.83

  2.15 1.70 57,292.28

  22 INDY IJ 1,990 4,630 1,790 (1,070) (34.97)

  3.50

  3.58

  1.27 0.72 10,368.28

  23 INTP IJ 20,750 23,400 12,500 (1,200) (5.47)

  43.45

  16.13 12.48 436,192.79

  43.54

  14.43

  12.38

  2.24 1.92 346,500.00

  12 BMTR IJ 308 755 288 (282) (47.80) 15.96 - 0.88 - 4,373.18

  13 BRPT IJ 2,100 2,720 1,510 (160) (7.08)

  21.82

  20.53

  2.16 1.40 37,362.33

  14 BSDE IJ 1,310 1,965 930 (390) (22.94)

  6.61

  1.29 0.91 25,213.17

  18 HMSP IJ 3,750 5,550 3,230 (980) (20.72)

  15 BUMI IJ 128 356 125 (142) (52.59)

  2.57 2.19 - - 8,380.92

  16 EXCL IJ 1,915 3,380 1,710 (1,045) (35.30) 85.16 170.68

  1.46 0.95 20,467.44

  17 GGRM IJ 82,800 86,400 66,125 (1,000) (1.19)

  20.80

  19.28

  3.82 3.48 159,314.49

  MARKET CAP (Bn) LQ45 Index CHANGE YTD PER (x) PBV (x) 10-Dec-18 52-WEEK

  Macro data S e c t o rs D e s c ript io n 1- D a y ( %) 5 - D a ys ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %)

  P ro perty (0.18) (0.26) 7.70 (9.40) B asic Industry

  0.19

  4.57

  12.59

  22.45 Trade (0.15) (0.77) (1.62) (14.22) Finance (0.43) (1.15)

  5.07

  1.95 M iscellaneo us Industry (0.87) (4.09) 0.80 (0.24) Co nsumer (0.23)

  0.85 8.23 (12.51) Infrastructure (0.10) 0.56 (1.32) (11.82) A griculture 0.40 (0.22) 0.46 (7.32) M ining (0.03) (0.92) (6.55)

  9.03 E c o no m ic Indic a t o rs

  E c o no m ic P a ra m e t e rs N o v - 18 O c t - 18

  Inflatio n YTD (in %)

  2.50

  3.61 Inflatio n Yo Y (in %)

  3.23

  3.16 Inflatio n M o M (in %)

  0.27

  0.28 Fo reign Reserves (in USD bn) 117.20 115.16

  F O R E X S po t R a t e 1- D a y ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %)

• USD/IDR 14,611.00 1.43 (7.23)

  USD/CNY 6.91 (0.54) 0.75 (5.86) USD/EUR 0.88 (0.03) (1.26)

  5.68 USD/JP Y 113.09

  0.21 0.66 (0.35) USD/SGD 1.37 (0.02) 0.74 (2.77) USD/A UD

  1.39 0.02 (0.19)

  8.61 USD/GB P 0.80 (0.05)

  2.25

  7.50 Le nding a nd D e po s it R a t e s

  

( in %)

  JIB OR (in IDR)

  7.83 LIB OR (in GB P )

  1.16 SIB OR ( in USD)

  1.46 Indo nesia 5-Year Go vernment B o nds Yield

  8.08 Indo nesia 10-Year Go vernment B o nds Yield

  8.11 Indo nesia 15-Year Go vernment B o nds Yield

8.23 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

  See important disclaimer at the end of this report www.sinarmassekuritas.co.id

  Te ch n ica l Cor n e r _{COMPOSITE - Daily 12/10/2018 Open 6126.36, Hi 6121.78, Lo 6078.63, Clos e 6111.36 (-0.2%) MA(Clos e,50) = 5,901.43} Ja k a r t a Com posit e I n de x ( JCI ) _{6,500 6,600 6,700 6117 6056 6220 6155 6086 6194 6,111.36 6,100} 6,400 _{6,200 6,300 5982} 6026 6,000 _{5,901.43 5,700 5,800 5,900 COMPOSITE - MACD(12,26) = 66.72, Signal(12,26,9) = 60.60 COMPOSITE - Stoch %K(15,3) = 84.69, Stoch %D(15,3,3) = 88.29 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 66.7239 84.691 88.2858 60.601} 5,600 _{100 -100 80 50 -50 COMPOSITE - RSI(15) = 60.34 70}

  20 JCI : M I XED Last price : 6111.36 Support : 6.086, 6.056 Resist ance : 6.155, 6.194

JCI pada hari ini kam i perkirakan akan bergerak M I XED dan bergerak di kisaran range 6.056 — 6.155. Perlu

diwaspadai j ika JCI break di level Support 6.056, ak an m encoba Support 6.026 dan 5.982. JCI dilihat dari indi-

cat or St oc osc m engindikasikan pola Downt rend dan I ndikat or MACD m engindik asikan pola Overbought .

  Su m m a r y of por t folio: Stock Recommendation Comment Candle chart m em bent uk pola Black Spinning Top.

  PGAS HOLD Candle chart m em bent uk pola Black Spinning Top.

  INDF REDUCE PTBA HOLD Candle chart membentuk pola Hammer.

  ELSA HOLD Candle chart membentuk pola White Spinning Top.

  _{PGAS - Daily 12/10/2018 4:13:00 PM Open 2100, Hi 2130, Lo 2060, Clos e 2090 (-1.9%) MA(Clos e,50) = 2,122.20} Pe r u sa h a a n Ga s N e ga r a ( PGAS) _{Trendline s ince Aug 2016 2190 2230 2270 2,200 2,300 2,400 2020 2090 2130 2,090} 2,122.2 _{1,800 1,900 2,000 2,100 PGAS - MACD(12,26) = -4.28, Signal(12,26,9) = -27.06 Jul Aug Sep Oct Nov Dec -4.28178} 1,700 _{1,500 1,600 50 PGAS - Stoch %K(15,3) = 82.29, Stoch %D(15,3,3) = 82.21 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 82.2913 82.2131} -27.064 _{-100 80 20 -50} PGAS : H OLD Last price : 2.090

Suppor t : 2.050, 2.020

Target price : 2.230 ( 6.7% ) Resist ance : 2.190, 2.230 St op loss : 2.020 ( - 3.3% ) PGAS bert ahan di Support Trendline 2.090, dan belum break Resist ance 2.130. Jika PGAS berhasil break Resist ance 2.130 ada peluang akan m elanj ut kan penguat an dengan m encoba Resist ance 2.190 dan 2.230. PGAS dilihat dari

indikat or MACD m engindikasikan pola Upt rend dan St oc Osc m engindikasikan pola Overbought . Candle Chart m em ben-

t uk pola Black Spinning Top. _{INDF - Daily 12/10/2018 4:14:00 PM Open 6575, Hi 6625, Lo 6500, Clos e 6525 (-2.6%) MA(Clos e,50) = 5,975.50} I n dofood Su k se s M a k m u r Tbk ( I N D F) _{7,600 7,200 7,400 7,800 6298.5 6775 6850 6950 6700 6500 6425 6225 6,200 6,525} 7,000 _{6,800 6,400 6,600 INDF - MACD(12,26) = 203.93, Signal(12,26,9) = 166.52}

_{Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_{6025 6,000} 6100 _{166.516 100 5,975.5 203.927 5,600 5,800 200 INDF - RSI(15) = 59.81 INDF - Stoch %K(15,3) = 87.82, Stoch %D(15,3,3) = 89.16}

_{Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_{87.8174 89.1589 20}

• 100 _{80 -200}

  I N D F : RED UCE Last price : 6.525 Support : 6.425, 6.350 St op loss : 6.525 ( - 2.6% ) Resist ance : 6.650, 6.775

  I N D F t elah berhasil break Support 6.525 sebagai level STOP LOSS. I N D F m asih berpeluang m elanj ut kan pelem ahan

dengan m enguj i Support 6.425 dan 6.350. I N D F dilihat I ndicat or MACD dan St oc osc m engindikasikan pola Downt rend.

  _{PTBA - Daily 12/10/2018 4:13:00 PM Open 3970, Hi 4020, Lo 3920, Clos e 4020 (0.8%) MA(Clos e,50) = 4,368.80} Ta m ba n g Ba t u ba r a Bu k it Asa m Tbk ( PTBA) _{4,600 4,800 5,000 4100 3910 3850 4180 4030 4,000 4330 4,020 4,368.8 3,800} 4,400 _4,200

_{May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_{3,000 3,200 3,400} 3,600 PTBA - MACD(12,26) = -113.60, Signal(12,26,9) = -96.01 _{PTBA - Stoch %K(15,3) = 17.38, Stoch %D(15,3,3) = 15.04}

_{May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_{17.3799 -113.596 -100 -96.0075 100} ²⁰⁰ _{20 80}

  15.0402 PTBA : H OLD Last price : 4.020

Support : 3.910, 3.850

Target Price : 4.180 ( 6.1% )

Resist ance : 4.100, 4.180

St op Loss : 3.850 ( - 5.6% ) PTBA gagal break Resist ance 4.030 dan berpeluang m enguj i Support 3.910 dan 3.850. Nam un, j ika PTBA berhasil

break Resist ance 4.030 ada peluang akan m elanj ut kan penguat an dengan m encoba Resist ance 4.100 dan 4.180. PTBA

dilihat dari I ndikat or MACD m engindikasikan pola Neut ral dan I ndikat or St oc osc m engindikasikan pola Upt rend. Candle

chart m em bent uk pola Ham m er. _{ELSA - Daily 12/10/2018 4:14:00 PM Open 330, Hi 336, Lo 328, Clos e 332 (2.5%) MA(Clos e,50) = 352.60} Eln u sa Tbk ( ELSA) _{500 480 440 460 346 354 362 352.6 360 380 400} 420 _{ELSA - MACD(12,26) = -6.96, Signal(12,26,9) = -9.89}

_{May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_{290 302 300 316 328 336 332} 340 _{320 10 ELSA - Stoch %K(15,3) = 63.64, Stoch %D(15,3,3) = 61.24 ELSA - RSI(15) = 48.40}

_{May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec}

_63.6364 -6.96448 _{61.2443 -9.88562 20 80 -10 -30 -20}

  ELSA : H OLD Last price : 332 Support : 324, 316 Target price : 362 ( 8.4% ) Resist ance : 346, 354 St op loss : 316 ( - 5.4% ) ELSA m encoba break Resist ance 336, Jika berhasil break Resist ance 336 berpeluang m elanj ut kan penguat an dengan

  State Budget 2016 2017 2018

INDICATOR LKPP APBNP RAPBN

  

GDP Growth (%, YoY) 5,0% 5,2% 5,4%

Exchange rate (USD/IDR) 13307 13300 13500

Inflation (%, YoY)

  3% 4,3% 3,5%

  

3 Months SPN (%) 5,7% 5,2% 5,3%

Indonesian C rude Oil (USD/barrel)

  40

  45

  48 Oil Lifting ( thousands barrel/day) 829 815 800 Gas Lifting (thousands, BOE/day)

  1.18

  1.15

  1.2 Total State Budget (in IDR trillion) 1556 1714 1878 Upcoming IPO Dividend Rights Issue

  PT Sinarmas Sekuritas Sinarmas Land Plaza Tower 3, 6th Fl.

  Jl. M. H. Thamrin no. 51 Tel: +62 21 392 5550 Fax: +62 21 392 5540 research@sinarmassekuritas.co.id www.sinarmassekuritas.co.id Equity Research Team HEAD OF RESEARCH Evan Lie Hadiwidjaja Banking, Automotive Tel: +62 21 3925550 Ext: 615 evan.hadiwidjaja@sinarmassekuritas.co.id DEPUTY HEAD OF RESEARCH Wilbert Consumer Goods, Plantation, Pulp and Paper Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 wilbert@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Richard Suherman Commodities Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 richard.suherman@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Richardson Raymond Property, Industrial Estate Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 richardson.raymond@sinarmassekuritas.co.id

  EQUITY ANALYST Paulina Retail, Cement Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 paulina@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Anthony Angkawijaya Construction, Petrochemical, Healthcare Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 anthony.angkawijaya@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Kenji Fanata Telecommunication, Tobacco, Poultry, Media Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 kenji.fanata@sinarmassekuritas.co.id RESEARCH ASSOCIATE Andi Small-mid cap Banks Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 andi@sinarmassekuritas.co.id RESEARCH ASSOCIATE Larry Anthony Poultry Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 larry.anthony@sinarmassekuritas.co.id TECHNICAL ANALYST Eddy Wijaya Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 eddy.wijaya@sinarmassekuritas.co.id

  

DISCLAIMER

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-

ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Seku-

ritas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or

will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates,

expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever

arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view

and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.