28 dari tahun 1971 sampai tahun 1987, yang menemukan bahwa antara return
saham dan nilai dolar berhubungan secara positif terhadap persentase kegiatan asing. Jack Basamuli 2003, melakukan penelitian mengenai
pengaruh suku bunga SBI, kurs dolar Amerika Serikat terhadap Rupiah, dan inflasi terhadap harga saham di BEJ pada masa krisis ekonomi studi kasus
PT. Indosat, Tbk. Hasil penelitian mengenai hubungan ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel independent tersebut berpengaruh signifikan
terhadap harga saham indosat, Tbk.
D. Hipotesis
Berdasarkan kajian pustaka dan beberapa penjelasan diatas , hipotesis penelitian sebagai berikut:
1. Ho: µi =0, Tidak ada hubungan linier antara book to market, firm size, kurs valas, dan volatilitas volume perdagangan terhadap stock
return secara simultan. Ha:µ i 0, Ada hubungan linier antara book to market, firm size, kurs
valas, dan volatilitas volume perdagangan terhadap stock return secara simultan.
Adapun hipotesa secara parsial adalah sebagai berikut : 1. H
: Tidak terdapat hubungan linier searah antara variable book to market terhadap variabel stock return.
H
a1
: Ada hubungan linier searah antara variable book to market terhadap variabel stock return.
29 2. H
: Tidak terdapat hubungan linier searah antara variable firm size terhadap variabel stock return.
H
a2
: Ada hubungan linier searah antara variable firm size terhadap variabel stock return.
3. H : Tidak terdapat hubungan linier searah antara variabel kurs valas
terhadap stock return. H
a3
: Ada hubungan linier searah antara variabel kurs valas terhadap stock return.
4. H : Tidak terdapat hubungan linier searah antara variabel volatilitas
volume perdagangan saham terhadap stock return. H
a4
: Ada hubungan linier searah antara variabel volatilitas volume Perdagangan saham terhadap stock return.
E. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan teori-teori, kaitan antar variabel penelitian dan data yang berhasil dihimpun, kerangka penelitian adalah sebagai berikut:
Langkah awal dalam penelitian adalah menentukan jumlah sampel yang akan dimasukkan dalam penelitian yaitu perusahaan yang go public selama
periode 2004-2008. Langkah selanjutnya memasukan variable Book to Market, Firm Size, Kurs Valas, dan Volatilitas Volume Perdagangan saham
yang dapat mempengaruhi stock return. Untuk mengetahui pengaruh variabel- variabel independent terhadap stock return, maka dilakukan uji normalitas
tujuannya untuk menguji apakah model regresi masing-masing variabel
30 berdistribusi normal atau tidak. Uji Autokorelasi untuk menguji apakah dalam
model regresi ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan t-1. Pengujian hipotesis menggunakan uji koefisien determinasi,
digunakan untuk melihat seberapa besar kemampuan variabel independent menjelaskan variabel dependent. Uji signifikan simultan uji f untuk melihat
kemaknaan dari hasil model regresi, sedangkan uji signifikan secara parsial uji t untuk menganalisis pengaruh variabel independent terhadap variabel
dependent. Setelah serangkaian diuji, tahap akhir adalah melakukan interprestasi terhadap hasil uji yang telah diperoleh guna melengkapi
penelitian.
31
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
Perusahaan Otomotif
Variabel dependen Stock Return
Variable Independen •
Book to Market •
Frim Size •
Kurs Valas •
Voliatilitas Volume Perdagangan Saham
Ordinary Least Square Normalitas
Autokorelasi
Uji F secara Simultan
Uji T secara Parsial Koefisien
Determinasi
Persamaan Regresi EVIEWS
Bursa Efek Indonesia
Interprestasi
32
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
