Laporan Arus Kas Tinjauan Teoritis

Gejala ini dapat diamati jika suatu saat pasar membaik ditandai dengan indeks pasar yang meningkat, maka harga saham-saham individual juga akan meningkat, sebaliknya jika pasar memburuk indeks pasar menurun harga saham- saham akan turun. Asri 1987 menyebutkan 2 cara yang umum digunakan untuk menghitung return saham, yaitu: 1. Memasukkan unsur dividen dalam perhitungan return saham investor tidak mengabaikan adanya dividen, maka dapat digunakan rumus: 1 1 P P P D Ri    Keterangan : Ri : Return yang diharapkan D 1 : Dividen yang diharapkan P 1 : Harga pasar saham yang diharapkan P : Harga pasar saham saat penutupan 2. Tanpa memasukkan unsur dividen dalam perhitungan investor mengabaikan dividen, maka data yang digunakan hanya terdiri dari harga pasar saham saja. Rumus yang dapat digunakan sebagai berikut: 1 P P P Ri   Keterangan: P 1 : Harga pasar saham yang diharapkan P : Harga pasar saham saat penutupan

2.1.2. Laporan Arus Kas

2.1.2.1. Pengertian laporan arus kas Laporan arus kas pada awalnya disebutkan dengan laporan dari mana datang kemana pergi yang terdiri dari daftar kenaikan dan penurunan pos-pos neraca. pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara Laporan ini kemudian berubah menjadi laporan dana yang wajib dimasukan dalam laporan tahunan suatu perusahaan. Laporan dana ini kemudian juga diubah menjadi laporan sumber dan penggunaan dana yang berisikan informasi mengenai aktivitas pendanaan dan investasi suatu perusahaan bisnis dan perubahan posisi keuangannya untuk suatu periode yang mana informasi tersebut sangat penting bagi para pemakai laporan keuangan, terutama pemilik dan kreditor dalam mengambil keputusan ekonomi. Akan tetapi laporan keuangan yang dimaksudkan untuk menyajikan baik posisi keuangan neraca dan hasil operasi perhitungan laba rugi dan laba ditahan ini juga mengalami perubahan menjadi laporan perubahan posisi keuangan. Dan pada akhirnya karena setiap perusahaan menjadikan kas sebagai dasar penyusunan laporan ini, maka laporan tersebut dinamakan laporan arus kas. Niswonger, Fress, Warren 1999 menyebutkan bahwa laporan arus kas adalah suatu ikhtisar penerimaan dan pengeluaran kas dari suatu kesatuan usaha untuk suatu periode waktu tertentu, seperti sebulan atau setahun. Tujuan dari informasi laporan arus kas adalah: 1. Membantu investor atau kreditur meramalkan jumlah kas yang mungkin mereka terima dalam bentuk deviden, bunga dan pembayaran kembali hutang pokok. 2. Membantu pemakai laporan keuangan mengevaluasi resiko yang mungkin terjadi. Evaluasi ini sangatlah relevan karena kedua hal ini merupakan informasi dasar bagi penentuan nilai sekarang dari surat-surat berharga yang dimiliki. pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara Dengan adanya laporan arus kas cash flow statement ini, maka akan sangat membantu manajer keuangan di dalam perencanaan dan pengawasan budget kas. Laporan ini juga sangat membantu pihak eksteren didalam menentukan: 1. Kemampuan suatu perusahaan menghasilkan kas pada masa yang akan datang. 2. Tingkat kesehatan keuangan perusahaan, apakah perusahaan likuid atau solvable. 3. Kemampuan perusahaan untuk membayar deviden dan kewajiban-kewajibannya. Informasi tentang laporan arus kas suatu perusahaan berguna juga bagi para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dan menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan laporan keuangan dan laporan arus kas tersebut. Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai perlu melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta kepastian perolehannya. Jika digunakan dalam kegiatannya dengan laporan keuangan lainnya, maka: 1. Laporan arus kas dapat memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai laporan keuangan untuk mengevaluasi perubahan dalam: a. Aktiva bersih perusahaan. b. Struktur keuangan termasuk likuiditas dan solvabilitas perusahaan yang bersangkutan. c. Kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta waktu arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan keadaan dan peluang. pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara 2. Informasi arus kas berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dan memungkinkan para pemakai untuk: a. Mengembangkan model untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari arus kas masa depan dari perusahaan. b. Meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan pelakuan akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. 3. Informasi arus kas dapat digunakan untuk meneliti kecermatan dari taksiran arus kas masa depan yang telah dibuat sebelumnya dan dalam menentukan hubungan antara probability dan arus kas bersih. 2.1.2.2. Komponen kandungan informasi laporan arus kas Ikatan Akuntan Indonesia 2004 dalam PSAK No. 2 Paragraf 5 disebutkan 3 kandungan informasi yang diperoleh dari laporan arus kas, antara lain: 1. Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan dan aktivitas lain yang bukan merupakan aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. 2. Aktivitas investasi adalah perolehan dan pelepasan aktiva jangka panjang serta investasi lain yang tidak termasuk setara kas. 3. Aktivitas pendanaan adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah serta komposisi modal dan pinjaman perusahaan. Penerimaan dan pembayaran kas dari suatu perusahaan menurut aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan diklasifikasikan sebagai berikut: pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara 1. Arus Kas dari Aktivitas Operasi Arus kas dari aktivitas operasi diperoleh dari aktivitas penghasilan utama perusahaan. Beberapa contoh arus kas dari aktivitas operasi adalah: a. Penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa. b. Penerimaan kas dari royalty, fees, komisi dan pendapatan lain. c. Pembayaran kas kepada pemasok barang dan jasa. d. Pembayaran kas kepada karyawan. e. Penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan asuransi sehubungan dengan premi, klaim, anuitas dan manfaat asuransi lainnya. f. Pembayaran kas atau penerimaan kembali restitusi pajak penghasilan kecuali jika dapat diidentifikasikan secara umum sebagai bagian dari aktivitas pendanaan dan investasi. g. Penerimaan dan pembayaran kas dari kontrak yang diadakan untuk tujuan transaksi usaha dan perdagangan. 2. Arus Kas dari Investasi Beberapa contoh arus kas yang berasal dari aktivitas investasi adalah: a. Pembayaran kas untuk membeli aktiva tetap, aktiva tak berwujud, dan aktiva jangka panjang lain, termasuk biaya pengembangan yang dikapitalisasi dan aktiva yang dibangun. b. Perolehan saham atau instrumen keuangan perusahaan lain. c. Uang muka dan pinjaman yang diberikan kepada pihak lain serta pelunasannya kecuali yang dilakukan oleh lembaga keuangan. pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara 3. Arus Kas dari Pendanaan Beberapa contoh arus kas yang berasal dari aktivitas pendanaan adalah: a. Penerimaan kas dari emisi saham atau instrumen modal lainnya. b. Pembayaran kas kepada pemegang saham untuk menarik atau menebus saham perusahaan. c. Penerimaan kas dari emisi obligasi, pinjaman, wesel, hipotik dan pinjaman lainnya. d. Pelunasan pinjaman. e. Pembayaran kas oleh penyewa guna usaha untuk mengurangi saldo kewajiban yang berkaitan dengan sewa guna usaha pembiayaan. 2.1.2.3. Sumber dan penggunaan kas Sumber penerimaan kas dalam suatu perusahaan pada dasarnya berasal dari: 1. Hasil penjualan investasi jangka panjang, aktiva tetap baik yang berwujud maupun yang tidak berwujud intangible assets, ataupun adanya penurunan aktiva tidak lancar yang diimbangi dengan penambahan kas. 2. Penjualan atau adanya emisi saham maupun adanya penambahan modal dari pemilik perusahaan dalam bentuk kas. 3. Pengeluaran surat tanda bukti hutang jangka pendek wesel maupun hutang jangka panjang hutang obligasi, hutang hipotik, atau hutang jangka panjang lainnya serta bertambahnya hutang yang diimbangi dengan penerimaan kas. 4. Adanya penurunan atau berkurangnya aktiva lancar selain kas yang diimbangi dengan adanya penerimaan pembayaran, berkurangnya persediaan barang pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara dagangan karena adanya penjualan secara tunai, adanya penurunan surat berharga efek karena adanya penjualan dan sebagainya. 5. Adanya penerimaan kas karena sewa, bunga atau deviden dari investasinya, sumbangan atau hadiah maupun adanya pengembalian kelebihan pembayaran pajak pada periode-periode sebelumnya. Penggunaan atau pengeluaran kas dapat terjadi dengan adanya transaksi-transaksi sebagai berikut: 1. Pembelian saham atau obligasi sebagai investasi jangka pendek maupun jangka panjang serta adanya pembelian aktiva tetap lainnya. 2. Penarikan kembali saham yang beredar maupun adanya pengembalian kas perusahaan oleh pemilik perusahaan. 3. Pelunasan atau pembayaran angsuran jangka pendek maupun jangka panjang. 4. Pembelian barang dagangan secara tunai, adanya pembayaran biaya operasi yang meliputi upah dan gaji, pembelian supplies kantor, pembayaran sewa bunga, premi asuransi, advertensi dan adanya persekot-persekot biaya maupun persekot pembelian. 5. Pengeluaran kas untuk pembayaran deviden bentuk pembagian laba lainnya secara tunai, pembayaran pajak, denda-denda dan lain sebagainya. 2.1.2.4. Metode penyajian laporan arus kas Untuk menghasilkan informasi yang representatif dan tidak menyesatkan, Charles 2004 menyajikan laporan arus kas dalam 2 dua metode, yaitu: pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara 1. Metode Langsung Metode langsung disebut juga metode perhitungan rugi laba. Dalam metode langsung laporan arus kas melaporkan arus kas bersih dari aktivitas operasi sebagai golongan utama dari penerimaan kas operasi misalnya kas yang diterima dari pelanggan dan kas yang diterima dari bunga dan deviden dan pengeluaran kas misalnya kas yang dibayar kepada pemasok untuk barang, kepada karyawan untuk jasa, kepada kreditur untuk bunga dan kepada instansi pemerintah untuk pajak. Adapun informasi mengenai kelompok utama penerimaan kas bruto dan pengeluaran kas bruto dapat diperoleh dengan cara: a. Catatan akuntansi perusahaan. b. Dengan menyesuaikan penjualan, beban pokok penjualan dan pos-pos lain dalam laporan rugi laba untuk: 1 Perubahan persediaan, piutang usaha dan hutang usaha selama periode berjalan; 2 Pos bukan kas lainnya; 3 Pos lain yang berkaitan dengan arus kas investasi dan pendanaan. Metode langsung Direct Method memperlihatkan penerimaan kas dari pendapatan yang dibandingkan dengan pembayaran kas untuk pengeluaran. Laporan arus kas yang melaporkan arus masuk dan keluar dari kegiatan operasi adalah sebagai berikut: pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara Tabel 2.1. PT. Asuransi ABC Laporan Arus Kas Metode Langsung untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 20X2 dan 20X1 20X2 20X1 Penerimaan Kas dari Aktivitas Operasi Penerimaan premi Penerimaan klaim reasuransi Penerimaan lain-lain Pembayaran premi reasuransi Pembayaran komis Pembayaran beban umum dan administrasi Pembayaran pajak Pembayaran beban lain-lain xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Operasi A xx xx Penerimaan Kas dari Aktivitas Investasi Penerimaan hasil investasi Pencairan deposito Pencairan obligasi Hasil penjualan saham dan obligasi Hasil penjualan aset tetap Penempatan deposito Perolehah saham dan obligasi Perolehan aset tetap Perolehan investasi lain xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Investasi B xx xx Penerimaan Kas dari Aktivitas Pendanaan Penerimaan uang subordinasi Penambahan modal disetor Pembayaran pinjaman subordinasi Pembayaran deviden kas xx xx xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Pendanaan C xx xx Kenaikan Kas Bersih A+B+C Saldo Kas dan Setara Kas – Awal Periode xx xx xx xx Saldo Kas dan Setara Kas – Akhir Periode xx xx Sumber: IAI 200 2. Metode Tidak Langsung Metode ini terdiri dari laba atau rugi bersih yang disesuaikan dengan mengoreksi pengaruh dari transaksi bukan kas, penangguhan atau akrual dari penerimaan pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara atau pembayaran kas untuk operasi di masa lalu dan masa depan dan unsur penghasilan atau beban yang berkaitan dengan arus kas investasi dan pendanaan. Dalam menentukan arus kas bersih dari aktivitas operasi harus dipahami bahwa laba bersih harus dikonversikan menjadi arus kas bersih. Perubahan laba bersih menjadi arus kas bersih dari aktivitas operasi dapat dilakukan dengan metode tidak langsung. Metode tidak langsung disebut juga metode rekonsiliasi. Metode tersebut telah menyesuaikan laba bersih untuk pos-pos yang mempengaruhi laba bersih yang dilaporkan tetapi tidak mempengaruhi kas, di mana beban-beban non kas yang ada dalam perhitungan rugi laba ditambahkan kembali ke kas bersih dan kemudian dikurangi dengan kredit non kas untuk mendapatkan arus kas bersih dari aktivitas operasi. Bila digunakan metode tidak langsung Indirect Method untuk melaporkan kegiatan operasi, laba bersih disesuaikan dengan perkiraan termasuk dalam ikhtisar rugi laba yang tidak menghasilkan arus masuk atau arus keluar kas dari operasi ini seperti ditunjukkan pada Tabel 2.2 di bawah ini. pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara Tabel 2.2. PT. Asuransi ABC Laporan Arus Kas Metode Tidak Langsung untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 20X2 dan 20X1 20X2 20X1 Penerimaan Kas dari Aktivitas Operasi Laba bersih sebelum pajak Penyesuaian untuk beban non kas Penyusutan aset tetap Amortisasi aset tidak berwujud Laba operasi sebelum perubahan modal kerja Penurunan kenaikan aset lancar dan kenaikan penurunan hutang kewajiban lancar: Kenaikan piutang premi, piutang reasuransi, piutang hasil investasi, piutang lain Penurunan biaya dibayar di muka Kenaikan kewajiban polis manfaat masa depan, estimasi kewajiban klaim, utang klaim, premi belum merupakan pendapatan Kasi dihasilkan oleh operasi utama asuransi Pembayaran PPh badan Pembayaran bunga Arus kas dari operasi Hasil lain – lain xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Operasi A xx xx Penerimaan Kas dari Aktivitas Investasi Hasil investasi netto Penyesuaian untuk beban non kas Beban penyusutan investasi Beban amortisasi investasi Kas bersih operasi investasi Pengurangan tambahan deposito wajib, deposito biasa Pengurangan tambahan saham, obligasi, surat berharga pasar uang Pengurangan tambahan penyertaan langsung xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Investasi B xx xx Penerimaan Kas dari Aktivitas Pendanaan Hasil emisi saham Penerimaan pinjaman subordinasi Pembayaran deviden xx xx xx xx xx xx Kas Bersih dari untuk Aktivitas Pendanaan C xx xx Kenaikan Kas Bersih A+B+C Saldo Kas dan Setara Kas – Awal Periode xx xx xx xx Saldo Kas dan Setara Kas – Akhir Periode xx xx Sumber: IAI 200 pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se Ge t you r s n ow “ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA Universitas Sumatera Utara

2.1.3. Hubungan Komponen Kandungan Informasi Laporan Arus Kas dengan Return Saham