Penelitian yang Relevan KAJIAN PUSTAKA

3. Pengaruh Likuiditas CR Terhadap Nilai Perusahaan Rasio likuiditas merupakan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban finansial jangka pendek tepat pada waktunya. Pada penelitian ini rasio likuiditas diproksikan dengan Current ratio CR. Current ratio menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang perusahaan dengan aktiva lancarnya. Semakin tinggi current ratio berarti semakin besar kemampuan perusahaan dalam membayar hutang. Current ratio yang tinggi menunjukkan likuiditas perusahaan tersebut tinggi dan hal ini menguntungkan bagi investor karena perusahaan tersebut mampu menghadapi fluktuasi bisnis. Current ratio yang rendah dianggap menunjukkan terjadi masalah dalam likuiditas perusahaan, Current ratio yang rendah akan berakibat terjadi penurunan harga pasar dari saham perusahaan yang bersangkutan. Sebaliknya semakin tinggi likuiditas suatu perusahaan yang tercermin dari current ratio maka perusahaan akan segera menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya. Likuiditas perusahaan yang tinggi akan meningkatkan kepercayaan investor terhadap perusahaan tersebut dan membuat saham perusahaan menjadi menarik, sehingga investor lebih menyukai untuk membeli saham- saham perusahaan dengan nilai CR yang tinggi. Permintaan yang tinggi akan membuat harga saham naik. Tingginya harga saham akan meningkatkan nilai perusahaan melalui nilai PBV. Berdasarkan uraian tersebut maka Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. 4. Pengaruh Aktivitas TATO Terhadap Nilai Perusahaan Rasio Aktivitas adalah rasio yang mengukur kemampuan aktiva perusahaan dalam menghasilkan pendapatan. Pada penelitian ini rasio Aktivitas diproksikan dengan Total Asset Turnover. Total Asset Turnover digunakan untuk mengukur seberapa efisien seluruh aktiva perusahaan yang digunakan untuk menunjang kegiatan penjualan. Perputaran total aktiva menunjukkan bagaimana efektivitas perusahaan menggunakan keseluruhan aktiva untuk menghasilkan laba. Semakin tinggi efektifitas perusahaaan menggunakan aktiva untuk menciptakan penjualan maka akan meningkatkan keuntungan perusahaan. Pertumbuhan TATO menunjukkan prospek perusahaan semakin baik karena adanya potensi peningkatan keuntungan dari penjualan yang diperoleh perusahaan. Hal ini akan membuat investor tertarik pada perusahaan tersebut karena adanya kenaikan laba membuat investor percaya terhadap return yang tinggi dan mendorong investor untuk berinvestasi. Hal tersebut menjadikan saham perusahaan menjadi menarik sehingga permintaan terhadap saham meningkat. Permintaan yang tinggi akan membuat harga saham naik. Tingginya harga saham akan meningkatkan nilai perusahaan melalui nilai PBV. Berdasarkan uraian tersebut dapat disimpulkan bahwa Rasio Aktivitas yang diproksikan Total Asset Turnover berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan.

D. Paradigma Penelitian

t 1 t 2 t 3 t 4 Gambar 1. Paradigma Penelitian Keterangan : Y = Variabel dependen Nilai Perusahaan X 1 = Variabel independen DER X 2 = Variabel independen ROE X 3 = Variabel independen CR X 4 = Variabel independen TATO t 1 , t 2 , t 3, t 4 = Uji t hitung pengujian parsial Solvabilitas Debt to Equity Ratio X 1 Profitabilitas Return On Equity X 2 Likuiditas Current Ratio X 3 Aktivitas Total Asset Turnover X 4 Nilai Perusahaan PBV Y