BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian
4.1.1 Deskriptif Objek Penelitian
Objek penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan peserta PROPER periode 20042005, 20062007, dan 20082009 yang dipilih
menggunakan metode
purposive sampling
, dari populasi yang berjumlah 1.609 perusahaan, terdapat 48 perusahaan yang layak untuk dijadikan sebagai objek
penelitian. Proses pengambilan sampel dijelaskan dengan tabel berikut ini:
Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel Kriteria
20042005 20062007 20082009 Jumlah
Jumlah peserta
PROPER secara sektoral
466 516
627 1.609
Perusahaan yang listing BEI 27
27 30
84 Perusahaan yang memperoleh
peringkat secara tunggal 13
18 21
52 Sampel yang tidak lengkap
dan rusak -
2 2
4 Jumlah sampel
13 16
19 48
Sumber: Data diolah, 2010
4.1.2 Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif digunakan untuk menggambarkan data-data variabel yang telah diolah dan analisis ini dilakukan dengan cara melihat nilai minimum,
maksimum, rata-rata
mean
, dan standar deviasi. Statistik deskriptif atas variabel
66
independen dalam penelitian ini yaitu terdiri atas
environmental performance EP
,
systematic risk BETA
, dan
firm size FS
dijelaskan dengan table berikut:
Tabel 4.2 Statistif Deskriptif Variabel Independen
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation EP
48 1
4 2.46
.743 BETA
48 -2.4640
2.8740 .633104
.9644545 FS
48 11.3700
13.3900 1.237896E1
.4584490 Valid N listwise
48
Sumber: Data diolah, 2010
Pada table 4.2 menunjukkan bahwa variabel
environmental performance EP
memiliki peringkat terendah adalah 1 kategori hitam diraih oleh Bakrie Sumatera Plantation, Tbk pada periode 20042005, Surabaya Agung Industry
Pulp,Tbk pada periode 20062007 dan 20082009, kemudian untuk Apac inti Corpora, Tbk dan Suparma, Tbk meraih peringkat hitam pada tahun 2008.
Sedangkan peringkat tertinggi 4 kategori hijau diraih oleh Tambang Batubara Bukit Asam, Tbk dan Toba Pulp Lestari, Tbk pada periode 20082009.
Variabel
systematic risk BETA
memiliki nilai terendah -2.464 untuk saham yang dimiliki oleh Century Textile Industry, Tbk pada tahun 2006 dan
nilai tertinggi 2.874 untuk saham yang dimilki oleh Sumalindo Lestari Jaya Tbk pada tahun 2004. Nilai rata-rata
beta
saham sebesar 0.5633 dan standar deviasi 0.964.
Variabel
firm size FS
memiliki nilai terendah
log total asset
11.37 yang diraih oleh Daya Sakti Unggul Corporation,Tbk pada tahun 2008, sedangkan nilai
tertinggi
log total asset
13.39 yang diraih Pabrik Kertas Tjiwi Kimia,Tbk. pada
tahun 2008. Nilai rata-rata
firm size
adalah sebesar 12.379 dan standar deviasi sebesar 0.458
Statistik deskriptif variabel dependen
financial performance
terdiri atas 3 indikator yaitu
price earning ratio PER
,
return on investment ROI
, dan
return on equity
ROE
. Ketiga indikator tersebut dijelaskan dalam tabel berikut ini:
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Variabel Dependen
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation PER
48 -1.1406E2
502.3900 1.450917E1
78.5505927 ROI
48 -32.8500
27.9600 2.257083E0
11.4196125 ROE
48 -6.9926E3
42.7100 -1.844952E2
1.0284678E3 Valid N listwise
48
Sumber: Data diolah, 2010
Variabel
financial performance FP
yang terdiri dari rasio-rasio yang melibatkan komponen laba perusahaan menunjukkan bahwa apabila nilai rasio
tersebut bernilai negative maka perusahaan yang bersangkutan sedang mengalami kerugian, begitu pula sebaliknya apabila bernilai positif maka perusahaan
mengalami laba. Pada table 4.3, untuk variabel
price earning ratio PER
terendah diraih oleh Sat Nusapersada, Tbk sebesar -114.06 pada tahun 2008 dan tertinggi diraih oleh Fajar Surya Wisesa, Tbk sebesar 502.39 pada tahun 2004.
Dengan rata-rata
PER
sebesar 14.51 dan standar deviasi sebesar 78.55. Variabel
return on investment ROI
, nilai terendah sebesar -32.85 yang diraih oleh Daya Sakti Unggul Corporation, Tbk pada tahun 2008 dan nilai
tertinggi sebesar 27.96 oleh Tambang Batubara Bukit Asam,Tbk pada tahun
yang sama. Rata-rata
ROI
dalam penelitian ini sebesar 2.257 dengan standar deviasi sebesar 78.55.
Variabel
return on equity ROE
, nilai terendah sebesar -6992.6 oleh Century Textile Industry, Tbk pada tahun 2008 dan nilai tertinggi sebesar 42.71
oleh Tambang Batubara Bukit Asam,Tbk pada tahun 2008. Rata-rata nilai
ROE
adalah -184.49 dengan standar deviasi sebesar 1028.47. Berdasarkan uraian tersebut dapat disimpulkan bahwa Tambang Batubara
Bukit Asam, Tbk memiliki kinerja lingkungan
environmental performance
yang meningkat dari periode 20052006 memperoleh peringakat 3 biru, kemudian
periode 20072008 memperoleh peringkat 4 hijau sebagai peringkat tertinggi. Peningkatan ini diikuti oleh meningkatnya kinerja keuangan
financial performance
untuk indiator
ROI
dan
ROE
yang juga tertinggi pada periode tersebut namun tidak diikuti indicator
PER
. Hal ini mengindikasikan bahwa untuk perusahaan tersebut kinerja lingkungan
environmental performance
diduga berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan untuk indicator
ROI
dan
ROE.
Untuk memperoleh hasil yang lebih baik dan lebih jelasnya dilakukan analisis regresi berikut ini.
4.1.3 Analisis Model Regresi
Kategori