Asymp. Sig 2-tailed taraf nyata, yaitu 0.582 0.05, jadi dapat disimpulkan data sesudah right issue berdistribusi normal.
4.2.3 Pengujian Hipotesis 1. Uji Hipotesis Volume Perdagangan Saham
Paired Sample T-Test digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh right issue terhadap volume perdagangan saham serta ada tidaknya perbedaan
volume perdagangansaham pada saat 5 hari sebelum right issue dan 5 hari sesudah right issue. Berikut hasil perhitungan yang dilakukan:
Tabel 4.9 Paired Samples Correlations
N Correlation
Sig. Pair 1
ATVA_sb ATVA_sd 29
.737 .000
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data Diolah
Tabel paired sampel correlations diatas menunjukkan korelasi antara rata- rata volume perdagangan saham sebelum right issue dengan rata-rata volume
perdagangan saham setelah right issue. Tabel 4.8 menunjukkan nilai korelasi 0.737 dan nilai signifikan 0.000, hal ini berarti korelasi yang erat dan signifikan
antara rata-rata volume perdagangan saham sebelum dan sesudah right issue. Hipotesis dalam penelitian ini akan terjawab dengan menguji rata-rata volume
perdagangan saham sebelum dan sesudah right issue. Tabel 4.9 berikut merupakan hasil uji beda antara rata-rata volume perdagangan saham sebelum dan
sesudah right issue.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.10 Paired Samples Test
Paired Differences
T Df
Sig. 2-
tailed Mean
Std. Deviatio
n Std.
Error Mean
95 Confidence Interval of the
Difference Lower
Upper P
air 1
ATVA_sb - ATVA_sd
- .000345
286 .001087
309 .000201
908 -
.00075887 7
.00006830 4
-1.710 28
.098
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data Diolah
Terlihat bahwa t
hitung
adalah -1,710 dan t
tabel
sebesar 2.048 t
hitung
t
tabel
, dengan probabilitas 0.098 dan taraf signifikansi 0.05 probabilitas signifikansi,
maka dapat dikatakan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-rata volume perdagangan yang signifikan. Berdasarkan hasil analisis tersebut dapat diketahui
bahwa hipotesis dalam penelitian ini menerima H dan menolak H
1
, yaitu tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata volume perdagangan saham
sebelum dan sesudah right issue. Rata-rata volume perdagangan sebelum dan sesudah right issue adalah tidak berbeda secara nyata, artinya pengumuman right
issue tidak berpengaruh secara signifikan terhadap volume perdagangan saham.
2. Uji Hipotesis Return Saham
Paired Sample T-Test digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh right issue terhadap return saham serta ada tidaknya perbedaan return pada saat 5
hari sebelum right issue dan 5 hari sesudah right issue. Berikut hasil perhitungan yang dilakukan:
Universitas Sumatera Utara
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data Diolah
Tabel paired sampel correlations diatas menunjukkan korelasi antara rata-
rata return saham sebelum right issue dengan rata-rata return saham setelah right issue. Tabel 4.11 menunjukkan nilai korelasi 0.175 dan nilai signifikan 0.363, hal
ini berarti korelasi yang tidak erat dan signifikan antara rata-rata return saham sebelum dan sesudah right issue. Hipotesis dalam penelitian ini akan terjawab
dengan menguji rata-rata return saham sebelum dan sesudah right issue. Tabel 4.12 berikut merupakan hasil uji beda antara rata-rata return saham sebelum dan
sesudah right issue.
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data Diolah
Terlihat bahwa t
hitung
adalah 1.958 dan t
tabel
sebesar 2.048 t
hitung
t
tabel
, dengan probabilitas 0.060 dan taraf signifikansi 0.05 probabilitas signifikansi,
maka dapat dikatakan tidak terdapat perbedaan rata-rata return saham yang signifikan. Berdasarkan hasil analisis tersebut dapat diketahui bahwa hipotesis
Tabel 4.11 Paired Samples Correlations
N Correlation
Sig. Pair 1
AAR_sb AAR_sd 29
.175 .363
Tabel 4.12 Paired Samples Test
Paired Differences
T Df
Sig. 2-
tailed Mean
Std. Deviatio
n Std. Error
Mean 95 Confidence
Interval of the Difference
Lower Upper
Pai r 1
AAR_sb - AAR_sd
.009099 537
.025021 154
.00464631 2
- .00041800
1 .01861707
5 1.958
28 .060
Universitas Sumatera Utara
dalam penelitian menerima H dan menolak H
1
, yaitu tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata return saham sebelum dan sesudah right issue.
Rata-rata populasi sebelum dan sesudah right issue adalah tidak berbeda secara nyata, artinya pengumuman right issue tidak berpengaruh signifikan terhadap
return saham.
4.3 Pembahasan
4.3.1 Perbedaan Volume Perdagangan Saham Pada Masa Sebelum dan Sesudah
