Pembahasan HASIL DAN PEMBAHASAN

59

4.2. Pembahasan

Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa terdapat pengaruh positif tetapi tidak signifikan variabel struktur aset terhadap return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa peningkatan struktur aset tidak berpengaruh terhadap peningkatan return saham. Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa variabel Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan terhap return saham pada Perusahaaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Ulupui 2005 yang meneiliti mengenai analisis pengaruh rasio likuiditas, leverage, aktivitas, dan profitabilitas terhadap return saham, yang mana menyatakan bahwa rasio leverage tidak memiliki pengaruh signifikan dan positif terhadap return saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Debt to Asset Ratio memiliki pengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap returnsaham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa apabila Debt to Asset Ratio perusahaan meningkat, atau dengan kata lain semakin banyak rasio hutang terhadap aset perusahaan, maka return saham dapat menurun. Pengaruh negatif tetapi tidak signifikan juga terjadai pada variabel Long Debt to Equity Ratio, yang menunjukkan bahwa semakin besar rasio perbandingan hutang jangka panjang dengan modal yang dimiliki oleh perusahaa, maka hal tersebut dapat menurunkan return saham. Hasil penelitian ini sesuai dengan Universitas Sumatera Utara 60 penelitian yang dilakukan oleh Heru 2009 yang meneliti mengenai pengaruh rasio laba, rasio pengembalian moda, rasio aktivitas, dan rasio leverage terhadap return saham, yang menunjukkan bahwa rasio hutang modal tidak berpenagruh signifikan terhadap return saham perusahaan. Variabel Long Debt to Asset Ratio memiliki pengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, yang juga sesuai dengan hasil penelitian yang diungkapkan oleh Heru 2009. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Equity to Asset Ratio memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa ketika rasio modal terhadap aset meningkat, maka return saham akan juga meningkat. Hasil penelitian ini sesuai dengan objek penelitian yakni perusahaan perbankan yang bisnis utamanya adalah perputaran dana dari masyarakat dan kembali ke masyarakat, semakin besar modal suatu perusahaan perbankan, tentu akan semakin besar dan mudah perusahaan melaksanakan operasional bisnisnya, yang akan juga berdampak terhadap peningkatan return saham bagi yang telah Go Public. Hasil penelitian ini sesuai dengan teori yang diungkapkan oleh Ambarrini 2003 yang menjelaskan Semakin tinggi proporsi modal sendiri maka akan semakin tinggi pula keterikatan atau motivasi pemilik atas kelangsungan usaha banknya, sehingga akan semakin tinggi peranan pemilik dalam mempengaruhi manajemen peningkatan kinerja atau efisiensi banknya secara lebih profesional. Universitas Sumatera Utara 61 Hasil penelitian menunjukkan untuk rasio profitabilitas yang diproksikan ke dalam Return on Asset dan Return on Equity, memiliki hasil yang sama, yakni tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Walaupun ada perbedaan di mana Return on Asset menunjukkan nilai negatif, sedangkan Return on Equity menunjukkan nilai positif. Hasil penelitian menggunakan uji simultan menunjukkan bahwa semua variabel independen, yang terdiri dari struktur aset, struktur modal yang diporksikan ke dalam Debt to Equty ratio, Debt to Asset Ratio, Long Debt to Equity Rasio, Long Debt to Asset Ratio, dan Equity to Asset Ratio, serta profitabilitas yang diproksikan ke dalam Return on Asset dan Return on Equity memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2013. Universitas Sumatera Utara 62

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN