Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen

dari signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis ketiga ditolak. 4. Pertumbuhan Perusahaan yang ditunjukkan oleh proksi Growth berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients Growth sebesar -0,577 dengan signifikansi 0,022. Nilai signifikansi Growth yang lebih kecil dari signifikansi yang diharapkan 0,05, menunjukkan bahwa hipotesis keempat diterima. 5. Ukuran Perusahaan yang ditunjukkan oleh proksi Size berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients Size sebesar 0,062 dengan signifikansi 0,000. Nilai signifikansi Size yang lebih kecil dari signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis kelima diterima. 6. Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan secara simultan berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen , hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai F hitung sebesar 9,674 dengan signifikansi 0,000. Nilai signifikansi 0,000 yang lebih kecil dari nilai signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis keenam diterima. 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi dalam penelitian ini memperoleh nilai Adjusted R 2 sebesar 0,436. Hal ini menunjukkan bahwa 43,6 variasi Kebijakan Dividen dapat dijelaskan oleh variasi dari Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan, sedangkan sisanya 56,4 dijelaskan oleh faktor-faktor yang lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

B. Keterbatasan Penelitian

Penelitian ini masih memiliki beberapa keterbatasan diantaranya sebagai berikut : 1. Penelitian hanya menggunakan periode selama 3 tahun dengan sampel penelitian yang terbatas, yaitu hanya 57 sampel objek penelitian. 2. Perusahaan yang dijadikan sampel penelitian hanya terbatas pada industri manufaktur sehingga kurang mewakili seluruh sektor industri yang ada di Bursa Efek Indonesia. 3. Penggunaan variabel yang memengaruhi Kebijakan Dividen perusahaan hanya menggunakan variabel Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan. Masih banyak variabel lain yang berpengaruh dan tidak disertakan dalam penelitian ini.

C. Saran

Berdasarkan kesimpulan dan keterbatasan yang sudah dipaparkan di atas, maka dapat disampaikan beberapa saran sebagai berikut: 1. Para investor diharapkan dapat memperhatikan variabel Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan yang berpengaruh