Pengaruh Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen

83

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis data mengenai pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014, dapat disimpulkan bahwa: 1. Leverage yang ditunjukkan oleh proksi Debt to Equity Ratio DER berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients DER sebesar -0,242 dengan signifikansi 0,000. Nilai signifikansi DER yang lebih kecil dari signifikansi yang diharapkan 0,05, menunjukkan bahwa hipotesis pertama diterima. 2. Likuiditas yang ditunjukkan oleh proksi Current Ratio CR tidak berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients CR sebesar - 0,017 dengan signifikansi 0,332. Nilai signifikansi CR yang lebih besar dari signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis kedua ditolak. 3. Profitabilitas yang ditunjukkan oleh proksi Return on Asset ROA tidak berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients ROA sebesar 0,604 dengan signifikansi 0,121. Nilai signifikansi ROA yang lebih besar dari signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis ketiga ditolak. 4. Pertumbuhan Perusahaan yang ditunjukkan oleh proksi Growth berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients Growth sebesar -0,577 dengan signifikansi 0,022. Nilai signifikansi Growth yang lebih kecil dari signifikansi yang diharapkan 0,05, menunjukkan bahwa hipotesis keempat diterima. 5. Ukuran Perusahaan yang ditunjukkan oleh proksi Size berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kebijakan Dividen perusahaan, hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai Unstandardized Beta Coefficients Size sebesar 0,062 dengan signifikansi 0,000. Nilai signifikansi Size yang lebih kecil dari signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis kelima diterima. 6. Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan secara simultan berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen , hal ini dibuktikan dengan diperolehnya nilai F hitung sebesar 9,674 dengan signifikansi 0,000. Nilai signifikansi 0,000 yang lebih kecil dari nilai signifikansi yang diharapkan 0,05 menunjukkan bahwa hipotesis keenam diterima. 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi dalam penelitian ini memperoleh nilai Adjusted R 2 sebesar 0,436. Hal ini menunjukkan bahwa 43,6 variasi Kebijakan Dividen dapat dijelaskan oleh variasi dari Leverage, Likuiditas,