62 Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Berakon 2012 yang menemukan
bahwa MVA berpengaruh positif terhadap return saham.
4.3.2 Pengaruh Price Earning Ratio PER terhadap Return Saham
Berdasarkan pengujian secara parsial diperoleh hasil bahwa variabel Price Earning Ratio
PER berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham pada perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Hal
ini dapat dilihat dari nilai signifikansinya lebih besar dari 0,05 yaitu 0,258 dan t
hitung
t
tabel
1,138 1,662. Hasil penelitian ini sesuai dengan pendapat yang dikemukakan oleh
Jogiyanto 1998, jika PER semakin meningkat maka harga saham perusahaan juga naik, sehingga return saham perusahaan juga meningkat. Rasio pasar
ditunjukkan dengan Price Earning Ratio PER yang merupakan rasio antara harga saham price terhadap pendapatan earning. Semakin tinggi PER
menunjukkan harga saham dinilai terlalu tinggi atau mahal oleh para investor terhadap pendapatannya. Dengan kata lain, PER berpengaruh positif terhadap
return saham.
Penelitian ini menunjukkan hasil yang sama dengan Nirayanti dan Widhiyani 2014 yang menyatakan bahwa Price Earning Ratio PER
mempunyai pengaruh yang positif terhadap return saham.
4.3.3 Pengaruh Economic Value Added EVA terhadap Return Saham
Berdasarkan pengujian secara parsial diperoleh hasil bahwa variabel Economic Value Added
EVA berpengaruh positif dan signifikan terhadap return
Universitas Sumatera Utara
63 saham pada perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Hal ini
dapat dilihat dari nilai signifikansinya lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,000 dan t
hitung
t
tabel
7,337 1,662. . Hasil penelitian ini sesuai dengan pendapat yang dikemukakan oleh Dodd dan Chen 1996 yang menyatakan EVA telah dipilih
sebagai alat ukur kinerja perusahaan dengan keyakinan bahwa EVA berpengaruh terhadap return saham. Penelitian ini secara teoritis menguatkan teori efisiensi
pasar efficient market hipothesis yang dikemukakan oleh Sharpe 2005:85 dengan memberikan bukti empiris bahwa ketersediaan informasi yang disajikan
perusahaan melalui pengumuman laporan keuangan berpengaruh terhadap return saham.
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Furda, Arfan dan Jalaluddin 2012. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa
hasil penelitian ini menerima hipotesis ketiga.
Universitas Sumatera Utara
64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
