Jamalul Abidin : Analisis Faktor Fundamental Keuangan Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009
5.1.3 Persamaan Regresi Linier Metode Stepwise
Pada tahap ini yang akan dilakukan adalah menentukan faktor-faktor fundamental keuangan yang memiliki korelasi tertinggi terhadap harga saham dengan
menggunakan analisis regresi stepwise. Analisis regresi stepwise akan mengurangi reduction dan meringkas summarization variabel indikator dan saling
ketergantungan. Hubungan ketergantungan antara satu variabel fundamental keuangan dengan variabel fundamental keuangan yang lain akan diuji untuk
diidentifikasikan dimensinya. Uji regresi linier metode stepwise akan dilakukan menggunakan SPSS. Hasil uji regresi metode stepwise terhadap variabel fundamental
keuangan dapat dilihat pada tabel 5.5 berikut.
Tabel 5.5 Hasil Uji Regresi Metode Stepwise Variabel Fundamental Keuangan
Variables EnteredRemoved
a
Model Variables
Entered Variables
Removed Method
1 LN_EPS
. Stepwise Criteria: Probability-of-F-to-enter = .050,
Probability-of-F-to-remove = .100. 2
LN_BV .
Stepwise Criteria: Probability-of-F-to-enter = .050, Probability-of-F-to-remove = .100.
3 LN_ROI
. Stepwise Criteria: Probability-of-F-to-enter = .050,
Probability-of-F-to-remove = .100. 4
LN_OPM .
Stepwise Criteria: Probability-of-F-to-enter = .050, Probability-of-F-to-remove = .100.
a. Dependent Variable: LN_Price
Jamalul Abidin : Analisis Faktor Fundamental Keuangan Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009
Dari hasil uji regresi metode stepwise menunjukkan bahwa indikator variabel fundamental keuangan yang memiliki korelasi tertinggi terhadap harga saham adalah
indikator variabel EPS earning pershare, BV book value, ROI return on investment dan OPM operating profit margin.
Hasil uji regresi metode stepwise mengakibatkan adanya perubahan pada pemakaian defenisi operasional variabel yang disebabkan tereliminasinya beberapa
indikator variabel faktor fundamental keuangan yang memiliki tingkat korelasi rendah terhadap harga saham, sebegai berikut :
a. Fundamental keuangan
X
1
: 1. EPS, yaitu hasil bagi antara akar kuadrat dari laba setelah pajak dari akar
kuadrat jumlah lembar saham. 2. BV, yaitu hasil bagi antara akar kuadrat modal dari akar kuadrat jumlah
lembar saham. 3. ROI, yaitu hasil bagi antara akar kuadrat laba operasi dari akar kuadrat total
investasi. 4. OPM, yaitu hasil bagi antara akar kuadrat laba operasi dari akar kuadrat
penjualan. b. Beta
X
2
, yaitu akar kuadrat nilai beta dan sebagai variabel dependen adalah c. Harga saham Y, yaitu akar kuadrat dari harga saham penutupan.
Jamalul Abidin : Analisis Faktor Fundamental Keuangan Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009
5.2 Pembahasan 5.2.1 Uji Regresi Linier Berganda
