Manfaat Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi Peringkat Obligasi (Studi kasus pada obligasi sector non keuangan yang terdaftar di bursa efek Indonesia 2008-2012)

28 modal tersebut. Agen-agen pemeringkat akan meninjau obligasi yang beredar secara berkala, dimana kadang-kadang agen-agen tersebut meningkatkan atau menurunkan peringkat suatu obligasi sebagai hasil dari perubahan kondisi yang dialami oleh emitennya. Untuk mengimbangi, cukup adil jika dikatakan bahwa peringkat obligasi umumnya telah mampu melakukan pekerjaan yang baik dalam mengatur resiko kredit rata-rata obligasi, dan bahwa agen-agen pemeringkat obligasi telah melakukan yang terbaik untuk mengubah peringkat manakala agen-agen ini menilai telah terjadi perubahan pada mutu kredit. Pada waktu yang sama, penting untuk dipahami bahwa peringkat obligasi tidak langsung melakukan penyesuaian terhadap perubahan dalam mutu kredit, dan dalam beberapa kasus terdapat kesenjangan waktu yang cukup lama antara perubahan mutu kredit dan perubahan peringkat obligasi

10. Rasio Keuangan

Menurut Arief Sugiono 2009:64, yang dimaksud dengan analisis rasio adalah suatu angka yang menunjukkan hubungan antara unsur- unsur dalam laporan keuangan. Hubungan tersebut dinyatakan dalam bentuk matematis yang sederhana. Berdasarkan sumber datanya, darimana rasio itu dibuat, maka rasio-rasio dapat dibedakan menjadi : 29 a. Rasio neraca balance sheet ratio, yaitu rasio-rasio yang datanya berasal dari pos-pos yang ada dineraca. b. Rasio-rasio laba rugi income statement ratio, yaitu rasio-rasio yang datanya berasal dari pos-pos rugi laba. c. Rasio-rasio antarlaporan interstatement ratio, yaitu gabungan dari pos-pos yang terdapat di neraca dan rugi-laba.

a. Rasio Leverage

Leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai oleh utang. Artinya, berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan dilikuidasi Kasmir, 2008:151. Dalam praktiknya, terdapat beberapa jenis rasio leverage yang sering digunakan perusahaan. Adapun jenis-jenis rasio yang ada dalam rasio solvabilitas antara lain : 1 Debt to Asset Ratio Debt Ratio Merupakan rasio utang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan total aktiva.