Estiyanti dan Yasa 2012, Maharti dan Daljono 2011, ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG

47 sebesar 0,167, yang berarti leverage tidak berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi seluruh perusahaan yang terdaftar di PEFINDO. Hasil uji hipotesis lima menunjukkan bahwa nilai signifikansi untuk variabel produktivitas sebesar 0,003, yang berarti produktivitas berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi seluruh perusahaan yang terdafar di PEFINDO. Hasil uji hipotesis enam menunjukkan bahwa nilai signifikansi variabel secure sebesar 0,012, yang menunjukkan secure berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi seluruh perusahaan yang terdafar di PEFINDO. Hal ini mengindikasikan bahwa pemodal akan berinvestasi lebih besar terhadap obligasi perusahaan yang dijamin dengan aktiva tertentu daripada obligasi yang tidak dijamin dengan aktiva tertentu. Hasil uji hipotesis tujuh nilai signifikansi variabel maturity sebesar 0,083, yang berarti tidak berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi seluruh perusahaan yang terdafar di PEFINDO. Dapat ditarik kesimpulan bahwa maturity tidak memiliki pengaruh yang kuat terhadap prediksi peringkat obligasi sehingga investor boleh mengabaikan umur obligasi dalam melakukan investasi obligasi. Hasil uji hipotesis delapan menunjukkan bahwa nilai signifikansi variabel reputasi auditor sebesar 0,144, yang berarti tidak berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi seluruh perusahaan yang terdafar di PEFINDO. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa faktor akuntansi yang berpengaruh terhadap peringkat obligasi adalah profitabilitas dan 48 produktivitas. Sementara faktor non akuntansi yang berpangaruh terhadap peringkat obligasi hanya secure. Tabel 2.3 Ringkasan Penelitian Terdahulu PENELITI JUDUL ANALISIS HASIL Burton, Adams Hardwick 2000 The Determinants of Credit Ratings in the United Kingdom Insurance Industry Ordered probit Model Hasil variabel yang signifikan adalah leverage, profitability, liquidity, firm size, organization form, reinsurance, growth business activity Ouni Omri 2010 Financial Attributes, Corporate Governance and Target Credit Rating Multiple Linear Regression Hasil variabel yang berpengaruh signifikan adalah Size, profitability, liquidity, tangibility, size of the board property of manager, bonus of the manager Hasil variabel yang tidak berpengaruh adalah innovation, independence of the board, block holdings Raharja dan Sari 2008 Kemampuan Rasio Keuangan dalam Memprediksi Peringkat Obligasi MDA Multiple Discriminant Analysis empat variabel rasio keuangan yang dapat membentuk model prediksi. rasio leverage :long term liabilities total assets; rasio likuiditas: current asset. current liabilities; rasio