arus kas, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, dan laba akuntansi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.
Silitonga 2009 melakukan penelitian yang berjudul “Pengaruh Informasi Laporan Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia”. Perusahaan yang menjadi objek dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi makanan dan minuman
periode tahun 2005-2007. Variabel yang digunakan adalah arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, dan arus kas dari aktivitas pendanaan.
Variabel dependennya adalah harga saham. Hasil analisis data yang diperoleh dari penelitian ini adalah bahwa secara simultan, arus kas dari aktivitas operasi, arus
kas dari aktivitas investasi, dan arus kas dari aktvitas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial hanya arus kas dari aktivitas
operasi yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis 1. Kerangka Konseptual
Menurut American Institute of Certified Public Accountant AICPA tahun 1973, tujuan pelaporan keuangan adalah menyediakan informasi bagi pemakai
laporan keuangan untuk memprediksi, membandingkan, dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atau earnings power Naimah
dalam Wibowo dan Chandra, 2002:24. Pernyataan ini menimbuklan harapan tentang masa yang akan datang yang berhubungan dengan arus kas cashflow
bagi investor serta kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba.
Universitas Sumatera Utara
Menurut AICPA kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba diartikan sebagai kemampuan untuk menghasilkan kas Chandra dan Wibowo, 2002.
Investor akan menggunakan komponen arus kas dan laba untuk membentuk suatu dasar bagi pembelian saham, disamping harga saham itu sendiri. Hal ini
disebabkan karena harga saham mencerminkan penilaian atas kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba kas dan kemampuan untuk membayar
deviden. Atas dasar pemikiran tersebut, dibuatlah kerangka konseptual penelitian ini, yaitu:
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
H
1
H
2
H
3
H
4
H
5
Laba Akuntansi X
1
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
X
2
Arus Kas dari Aktivitas
Investasi X
3
Arus Kas dari Aktivitas
Pendanaan X
4
Harga Saham Y
Universitas Sumatera Utara
2. Hipotesis
Dari kerangka teoritis yang telah diuraikan di atas maka hipotesis yang diajukan dalam penilitian ini adalah sebagai berikut:
H1: Laba akuntansi berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
H2: Arus kas dari aktivitas operasi berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. H3:
Arus kas dari aktivitas investasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
H4: Arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. H5:
Laba akuntansi, arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan secara
simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Universitas Sumatera Utara
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Rancangan Penelitian
Penelitian ini menggunakan desain kausal yang berguna untuk menganalisa hubungan antara satu variabel dengan variabel lainya Umar, 2003:30. Variabel
yang digunakan dalam penelitian ini adalah : laba akuntansi, arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, arus kas dari aktivitas
pendanaan sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel dependen.
B. Jenis dan Sumber Data
