4.3 Deskripsi Hasil Penelitian
4.3.1 Return Saham
Berikut ini adalah nilai Return Saham 13 perusahaan yang menjadi sampel penelitian pada periode 5 hari sebelum pengumuman akuisisi serta 5 hari sesudah
pengumuman akuisisi.
Tabel 4.1 Rata-Rata Return Saham Perusahaan Akuisitor Periode Sebelum dan
Sesudah Pengumuman Akuisisi
Sebelum Pengumuman Akuisisi Sesudah Pengumuman Akuisisi
Nama Perusahaan Rata-Rata Return
Saham Nama Perusahaan
Rata-Rata Return Saham
MLPL 0.0002
MLPL -0.0153
ENRG -0.0169
ENRG 0.0066
INDY 0.0105
INDY 0.0073
BUMI -0.0072
BUMI 0.0002
ADES -0.0154
ADES 0.0003
KLBF 0.0050
KLBF 0.8926
UNVR 0.0053
UNVR -0.0025
TOTAL -0.00264
TOTAL 0.12702
sumber : Indonesian Capital Market Directory data diolah
Tabel diatas menunjukkan data dari 7 data sampel perusahaan akuisitor selama 10 hari perdagangan saham yang terbagi dalam 5 hari sebelum dan 5 hari
setelah pengumuman akusisi. Pada tabel 4.1 return saham 5 hari sebelum pengumuman akuisisi
menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifikan pada perusahaan MLPL, UNVR, dan INDY dimana return saham yang diperoleh cenderurng mengalami
penurunan. Sedangkan pada perusahaan ENRG, BUMI, ADES dan KLBF return
saham menunjukkan reaksi sebaliknya dengan ditunjukkan adanya kenaikan. Dari pengamatan tersebut dapat disimpulkan bahwa periode pengamatan perusahaan
akuisitor pada saat t
Sebelum Pengumuman Akuisisi
saat pengumuman akuisisi menunjukkan return saham positif bila terjadi kenaikan harga saham. Hal ini sesuai dengan pengertian
akuisisi sendiri, dimana akuisisi merupakan suatu upaya untuk meningkatkan efissiensi perusahaan sehingga dapat menarik minat investor.
Tabel 4.2 Rata-Rata Return Saham Perusahaan Non Akuisitor Periode Sebelum dan
Sesudah Pengumuman Akuisisi
Sesudah Pengumuman Akuisisi Nama Perusahaan
Rata-Rata Return Saham
Nama Perusahaan Rata-Rata Return
Saham MPPA
-0.01597 MPPA
-0.00621 SDPC
-0.11822 SDPC
-0.400 ITTG
-0.04969 ITTG
-0.01697 RMBA
0.00006 RMBA
0.00241 ISAT
0.01087 ISAT
-0.00290 PTRO
-0.00097 PTRO
0.00197
TOTAL -0.02898
TOTAL -0.07028
sumber : Indonesian Capital Maeket Directory data diolah
Tabel diatas menunjukkan data dari 6 sampel perusahaan non akuisitor selama 10 hari perdagangan saham yang terbagi dalam 5 hari sebelum dan 5 hari
sesudah pengumuman akuisisi. Pada tabel 4.2 return saham 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah
pengumuman akuisisi menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifikan pada beberapa perusahaan seperti SDPC, ITTG, dan ISAT dimana return saham yang
didapat cenderurng mengalami penurunan. Sedangkan pada perusahaan MPPA,
RMBA dan PTRO return saham menunjukkan reaksi yang positif dengan ditunjukkan kenaikan. Dari hasil pengamatan tersebut dapat disimpulakan bahwa
return saham pada perusahaan Non Akuisitor dalam periode pengamatan event window tidak mengalami perubahan yang signifikan sehingga tujuan dilakukan
akuisisi tidak dapat tercapai dengan maximal.
4.4 Analisis dan Pengujian Hipotesis
Kategori