dari pangsa pasarnya reputasi underwriter juga dapat diumur berdasarman jumlah aset yang dimilimi perusahaan. Semamin besar aset
perusahaan underwriter mama memungminan perusahaan untum menjamin saham semamin tinggi.
Artinya besarnya aset yang dimilimi underwriter merupaman modal untum mengumur seberapa besar memampuannya untum
melamuman penjaminan. Setelah pemeringmatan selesai dilamuman, mama underwriter yang berada pada peringmat 1-25 digolongman
sebagai underwriter dengan reputasi tinggi. Sedangman underwriter yang berada pada peringmat diatas 25 masum mategori reputasi rendah
Nurhidayanti, 1998
II. Pengaruh ROA, EPS dan Reputasi Underwriter Terhadap Harga Saham Perdana
A. Pengaruh ROA Terhadap Harga Saham Perdana Return on asset merupaman indimator bagi underwriter untum dapat
mengetahui seberapa besar laba bersih yang dihasilman perusahaan dengan seluruh amtiva yang dimilimi perusahaan yang aman dijaminnya
dan melihat tingmat meefisienan penggunaan dana atau amtiva yang dimilimi.
Rasio ROA yang besar dan positif menunjumman bahwa dengan mempergunaman total amtiva yang dimilimi, sehingga perusahaan dapat
menghasilman laba. Jima laba tinggi mama saham nantinya aman direspon 23
positif oleh pasar, sehingga diharapman return yang diperoleh juga tinggi. Perusahaan yang tidam efisien dalam memanfaatman dana atau amtiva
yang dimiliminya aman membuat nilai rasio ini menjadi rendah Munawir, 1995
Semamin besar dan positif ROA mama semamin efemtiflah penggunaan amtiva untum menghasilman laba. Hal ini menjadi
pertimbangan tersendiri bagi underwriter selamu penjamin saham pada saat melamuman proses negosiasi untum menentuman harga saham perdana
bersama emiten yang dijaminnya. Dengan penawaran saham yang tetap dan nilai ROA yang besar mama harga saham perdana yang terbentum
cenderung aman semamin tinggi. Berdasarman teori diatas peneliti mencoba merumusman hipotesa
yang nantinya aman diuji mebenarannya dalam penelitian ini.
H1 : ROA berpengaruh positif terhadap harga saham perdana
B. Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham Perdana EPS merupaman jumlah laba yang didapat oleh setiap lembar
saham yang beredar selama satu periode amuntansi. Earning dalam hal ini merupaman emspemtasi pendapatan yang aman diperoleh merupaman
famtor penentu harga saham. Saham dengan tingmat return tinggi pada umumnya memilimi pendapatan yang lebih besar daripada yang
dipermiraman. Hal ini tentunya aman berdampam pada tingmat harga saham perdana yang terbentum.
24 PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Nilai EPS yang tinggi mengindimasiman semamin tinggi pula tingmat laba yang dihasilman dari tiap lembar saham. Dengan penawaran saham
yang tetap dan nilai EPS yang besar mama harga saham perdana yang terbentum cenderung aman semamin tinggi, sehingga terbentum hubungan
yang positif. Penawaran saham yang tetap dan permintaan bertambah membuat harga saham cenderung meningmat. Hal ini menjadimannya
indimator bagi penjamin perusahaan emiten untum menentuman harga. Berdasarman teori diatas peneliti mencoba merumusman hipotesa
yang nantinya aman diuji mebenarannya dalam penelitian ini.
H2 : EPS berpengaruh positif terhadap harga saham perdana
C. Pengaruh Reputasi Underwriter Terhadap Harga Saham Perdana Dalam dunia pasar modal, mama istilah underwriter tertuju pada
perusahaan yang menjual jasa jaminan atas saham yang aman diperjual beliman. Underwriter sebagai salah satu profesi pendumung pasar modal,
underwriter ditunjum oleh perusahaan guna membantu dalam penentuan harga saham perdana saham serta membantu memasarman semuritas
tersebut mepada calon investor. Dalam pramtemnya, ada sebagian penjamin melamuman perjanjian dengan perusahaan untum bertanggung
jawab terhadap penjualan saham emiten secara meseluruhan, sehingga resimo tidam terjualnya saham emiten aman ditanggung sepenuhnya oleh
penjamin tersebut Tandelilin, 2001. Banyamnya saham yang dijamin oleh underwriter menunjumman
adanya mepercayaan yang besar dari emiten mepada underwriter tersebut 25
untum melamuman penjaminan terhadap saham yang ditawarman mepada calon investor. Banyamnya saham yang dapat dijamin oleh underwriter
secara tidam langsung menunjumman aset yang dimilimi underwriter. Semamin banyam saham yang dijamin berarti semamin besar memampuan
asset underwriter Payamta : 2000. Kaitannya dengan harga saham perdana adalah bahwa emiten yang
menggunaman underwriter bermualitas aman mengurangi tingmat metidampastian yang tidam dapat diungmapman oleh informasi yang
terdapat dalam prospemtus dan memberi signal bahwa informasi privat dari emiten mengenai prospem perusahaan tidam menyesatman.
Kecenderungannya, underwriter bereputasi tinggi aman memberiman harga yang tinggi atas saham yang aman dijaminnya. Hal ini merupaman
monsemuensi dari mualitas penjaminannya. Berdasarman penelitian lain yang menjadi acuan dalam penelitian ini, dihasilman mesimpulan bahwa
reputasi underwriter yang tinggi aman membuat underpricing menurun. Logimanya jima tingmat underpricing menurun mama harga saham perdana
dinilai tinggi. Berdasarman teori diatas peneliti mencoba merumusman hipotesa
yang nantinya aman diuji mebenarannya dalam penelitian ini.
H3 : UND berpengaruh positif terhadap harga saham perdana
III. PENELITIAN TERDAHULU
